Золото против акций (Sensex) 40-летняя доходность и сравнение рисков

Сравнение риска и доходности золота (INR, за грамм) и данных Sensex за последние 40 лет показывает, что золото — это инвестиция с высоким риском и низкой прибылью! Это обновленное исследование соотношения золота и акций, гораздо более полное, чем предыдущие отчеты. Инвесторам важно понимать эти результаты, особенно когда доходность золота выглядит многообещающе в периоды, когда акции падают.

В мае 2014 года исследование золота и акций с использованием данных до 1925 года показало, что золото было более рискованным, чем акции! В настоящем исследовании используются данные за январь 1979 г. Прежде чем рассматривать результаты, важно признать, что цена золота в индийских рупиях связана не только с ценой золота в долларах США, но и с обменным курсом. В прошлом это приводило к совершенно разным движениям золота в INR и золоте в долларах США:Движение цены на золото:доллары США против INR

Читатели, заинтересованные в глубоком анализе данных Sensex, могут также обратиться к анализу доходности Sensex Charts за 35 лет:доходность фондового рынка в сравнении с распределением рисков. В дальнейшем мы будем рассматривать данные о ценах Sensex в качестве показателя справедливости. Из-за дивидендов показанная доходность должна быть увеличена на 1,5–2%. Плата за расходы или налог не учитываются.

Динамика цен на золото и акции


Нижняя панель использует логарифмическую шкалу. Как и в случае с акциями, золото подвержено боковым колебаниям.

Динамика цен на золото, акции и облигации

Я использую индекс облигаций CCIL в качестве показателя фиксированного дохода, привязанного к рынку, а приведенные ниже данные относятся к январю 2004 года. На нижней панели используется логарифмическая шкала.

Золото и акции:графики риска и вознаграждения

3 года

По горизонтальной оси отложена волатильность или риск, измеряемый стандартным отклонением. Вертикальная ось обратная. На график нанесены максимальный риск, минимальный риск, максимальная доходность и минимальная доходность для каждого класса активов. Таким образом, для золота эти четыре точки данных представляют собой четыре угла желтого прямоугольника. Таким образом, все точки риска и вознаграждения, наблюдаемые за все возможные трехлетние периоды с января 1979 года по январь 2019 года, попадают в этот прямоугольник. То же самое верно и для Sensex (синий прямоугольник). Я также использовал NAV для CCIL BOND INDEX за январь 2004 г. в качестве представителя фиксированного дохода, привязанного к рынку.

Теперь обратите внимание на размер и движение прямоугольников по мере увеличения продолжительности.

5 лет

10 лет

15 лет

20 лет

25 лет

30 лет

35 лет

Наблюдения

Обратите внимание, что размер золотого прямоугольника довольно велик и находится чуть ниже прямоугольника эквити. Это означает, что инвестиции в золото сопряжены со значительным риском. Однако с точки зрения доходности прямоугольник золота всегда находится ниже прямоугольника эквити. Это означает, что его вознаграждение (доход) обычно ниже. Сопоставимый риск, но несопоставимая доходность означает высокий риск и низкую доходность. Ужасное нет, нет.

Внезапное уменьшение размера ящика при переходе с 25 до 30 – 35 в год связано с уменьшением количества точек данных. См. диаграммы ниже. Это искусственно и не должно быть неверно истолковано.

График доходности золота и акций

Теперь я представляю графики скользящей доходности, из которых были рассчитаны приведенные выше графики. Пожалуйста, найдите минутку, чтобы оценить, как могут колебаться дикие доходы от капитала и золота. То есть наблюдайте максимальную и минимальную доходность как золота, так и капитала по мере увеличения скользящей доходности.

3 года

5 лет

10 лет

15 лет

20 лет

25 лет

30 лет

35 лет

Наблюдения

Даже по прошествии 3 десятилетий золото колеблется с 7% до 12%, в то время как доходность капитала (даже без учета дивидендов) выражается двузначной цифрой (хотя это означает, что она повторится в будущем). Однако риск все еще сопоставим. Риск золота ближе к риску акций, чем к риску облигаций. Опять же, это означает, что инвестирование в золото непродуктивно, если ваша идея состоит в том, чтобы купить и держать. Награда несоизмерима с принятым риском.

Видеоверсия

Так как же инвестировать в золото? я

Как показано в этом исследовании, если золото будет частью вашего долгосрочного инвестиционного портфеля, в нем нет необходимости. Это инвестиции, при которых мы отслеживаем только цену и ожидаем от нее возврата. . Можно без риска отслеживать цену будущей покупки золота, как описано в видео ниже.

Если вы хотите иметь золото в своем портфеле, то для того, чтобы изменить ситуацию, необходима экспозиция не менее 10-20%. Это нужно будет перебалансировать один раз в год, и нужно быть готовым к налоговым расходам. Менее рискованным и, возможно, более продуктивным способом является следование за трендом с использованием скользящих средних

Подробнее:  Когда инвестировать в золото и когда его покупать


фондовый рынок
  1. Навыки инвестирования в акции
  2.   
  3. Торговля акциями
  4.   
  5. фондовый рынок
  6.   
  7. Консультации по инвестициям
  8.   
  9. Анализ запасов
  10.   
  11. управление рисками
  12.   
  13. Фондовая база