Влияют ли выборы в Лок Сабха на доходность фондового рынка? Оживляется ли рынок, когда к власти приходит сильное правительство? В июне 2016 года я написал статью под названием «Что движет фондовым рынком:ВВП?» Заработок? Политика? RBI? Я воспроизвожу отрывок из этой статьи ниже в связи с очевидной актуальностью.
————– Начать извлечение ————–
Каждый раз, когда к власти приходит сильное правительство, рынок имеет тенденцию к оживлению в течение следующих 3-4 лет.
Отчет Ambit Reseach, ноябрь 2014 г. (больше не доступен)
Эти циклы могут как создавать, так и разрушать богатство. Поэтому, возможно, было бы неплохо изменить баланс за год или около того до выборов. С приближением выборов, если до финансовой цели осталось всего несколько лет, (для меня) имеет смысл отказаться от акционерного капитала.
————– Конец извлечения ————–
Спустя пять лет после того, как вышеперечисленное было опубликовано (отчет Ambit), и незадолго до следующих выборов, мы можем теперь спросить, насколько хорошо оправдались прогнозы. К сожалению, отчет больше не доступен на их сайте, и у меня нет автономной копии. Так что нам придется довольствоваться тем, что я написал ранее, и упомянутым выше отчетом livemint.
Они предсказывали оживление в инфра- и банковском секторе. Банковский сектор действительно оживился (индекс Nifty Bank вырос более чем вдвое за последние 5 лет). Однако Nifty Infra испытывает трудности.
Другое важное наблюдение заключается в том, что 2/3 положительных результатов были получены в первые 3 года после выборов.
Если мы посмотрим на годовую доходность Sensex выше (скриншот из VR), то и 2009, и 2014 были хорошими годами, но обстоятельства были другими. Кроме того, в следующие два года не было сильной доходности 2014 года (в отличие от отчета Ambit). Для этого есть несколько причин, и основные из них не связаны с демонетизацией или GST. См. Распродажа на фондовом рынке в 2015–2016 годах. Хотя нельзя отрицать, что демонетизация, по крайней мере, немного сдержала рынок.
В 2009 году восстановление было вызвано огромным притоком FII. Вернулись ли они из-за переизбрания правительства УПА (получившего название УПА-II) или потому что у них не было выбора? Сейчас невозможно сказать, но в то время было трудно отрицать, что сильный мандат действительно помог.
В 2014 году это было скорее сохранение ралли, начавшегося в середине-конце 2013 года. Опять же, возможно, из-за сильного мандата BJP.
Таким образом, хотя четкие закономерности выявить трудно (поскольку они, возможно, отсутствуют), было бы трудно утверждать, что выборы в Лок Сабха не повлияли на доходность фондового рынка. Я помню, как в 2014 году индекс волатильности India Vix резко вырос примерно в это время (прямоугольник ниже). Удивлен, что с начала февраля он снизился. Конечно, это лишь приблизительный показатель волатильности на следующие 30 дней.
С другой стороны, можно сказать, что влияние фондового рынка краткосрочно. Однако пара неудачных лет - это все, что необходимо, чтобы повлиять на долгосрочную последовательность прибылей.
Люди, обеспокоенные выборами, должны иметь смелость снизить риски, связанные с акциями, и позвонить после объявления результатов ценой пропуска возможного митинга или держаться подальше от краха. Не думаю, что многие из тех, кто беспокоится, поступили бы так.
Тем, кто в любом случае использует технические индикаторы для тактического распределения активов, не стоит беспокоиться о подобных событиях. Тем, кто использует распределение активов на основе целей, также не нужно беспокоиться об этих событиях , если они сократили распределение капитала задолго до достижения цели . Если вы хотите денег в 2024 году и держите 100% капитала, вы напрашиваетесь на проблемы. Не придерживайтесь того, что предлагают AMC и многие финансовые консультанты в отношении подверженности риску капитала. Они ничего не знают.
В заключение я считаю, что каждый год выборов уникален и, как обычно, лучший ответ относительно реакции рынка, как всегда, - Не знаю . Итак, есть только два варианта:
Как уже упоминалось, выборы в Лок Сабха и решения нового правительства могут повлиять на краткосрочную доходность рынка, а они, в свою очередь, влияют на долгосрочную доходность.
У нас уникальная ситуация, когда большинство инвесторов в акции довольно молоды и новички на рынке. Так что им, вероятно, лучше ничего не делать, кроме как продолжать инвестировать. Старым инвесторам, нуждающимся в 5–7 мес, вероятно, стоит перестраховаться и сократить долю в капитале.
Те, кому за 50 и скоро выйдет на пенсию, также должны оценить свою стратегию. Если они ничего не делают, лучше сесть, подвести итоги и спросить, а что, если рынок рухнет в мае из-за отсутствия четкого мандата?
Почти вертикальное движение (если рассматривать его в увеличенном масштабе с учетом прошлой истории) в Sensex, как вчера (26 марта 2019 г.) в течение нескольких дней, может заставить всех нервничать.
Он может падать так же быстро, как и расти, если не появится явного большинства. Помните опросы в Карнатаке? Если подобная ситуация сохранится в течение недели, она сведет на нет недавние достижения.
Итак, опять же, если вы беспокоитесь, хватит ли у вас смелости вывести класс активов на подъем (с конца октября 2019 года), не беспокоясь о том, что вы пропустите ралли или проиграете из-за налогов и выходных нагрузок. Если да, то тебе мое уважение. Если нет, то о чем волноваться?
Что бы вы ни выбрали, не сидите наличными и ждите. Это бесполезно: Хотите рассчитать рынок? Тогда сделай это правильно! Покупка на спадах - не время!
Моя позиция :В настоящее время мой пенсионный корпус имеет около 58% собственного капитала (на 2% меньше, чем хотелось бы), а образовательный корпус моего сына имеет 62% капитала (на 2% больше, чем хотелось бы). На данный момент я оставлю все как есть. Будет ли это удачный ход или нет, покажет время.
