Вот список акций, которые торговались близко к своему историческому максимуму, и то, как он соотносится с доходностью. Это можно рассматривать как альтернативу низкой волатильности стратегия выбора акций. Читатели могут вспомнить, что это постоянное исследование низковолатильных акций и ленивого инвестирования - см. Ленивые обновления портфеля за август 2018 года и 30 акций с низкой волатильностью из Nifty 100:август 2018

Чтобы понять, почему это работает, см .: Выбор акций с низкой волатильностью:простая, но эффективная стратегия? Этот пост вдохновлен докладом г-на Сентиля Кумара, торгующего новыми максимумами в Ассоциации инвесторов Тамилнада. Он говорил о том, что хорошие компании часто торгуют на уровне, близком к своему максимальному значению (цене), и не следует уклоняться от их покупки. Я не могу с этим согласиться.

Если мы согласны с тем, что рынок решает, сколько стоит акция, независимо от того, что говорят балансы, тогда акция, которая торгуется близко к своему ценовому максимуму, должна быть «хорошей акцией». Мало того, это еще и акции с низкой волатильностью. Здесь мы определяем волатильность как отклонение от максимума цены вместо того, чтобы использовать стандартное отклонение месячной доходности, как здесь используется.

---

Поэтому я думаю, что нам следует внимательно присмотреться к таким акциям и, следовательно, к этому списку. Чтобы подготовить этот список, я использовал шаблон Excel для автоматического анализа прибыли с помощью данных Screener.in и провел его по текущему списку из Nifty 100 - сотен акций с наивысшей рыночной капитализацией.

Была извлечена история цен с 1 января 2000 года, и было получено количество раз, когда цена торговалась (а) на уровне или выше текущего максимума (b) на уровне или выше в пределах 5% от текущего максимума (нижняя сторона) и (c) на уровне или выше в пределах Было вычислено 10% от текущего максимума.

Например, для случая (а) предположим, что в году 250 торговых дней. Узнаем, сколько из этих дней цена была на уровне ценового максимума или выше (в этот период). Допустим, это 20 дней. Таким образом, в течение 230 дней акции торговались ниже своего максимума. Доля времени, в течение которого цена торговалась на уровне / выше max =20/230 =8,7%

Для случая (b) мы находим количество дней, в течение которых акция торгуется с максимальной или большей скидкой на 5%. Это максимум (1-5%), а для (c) это будет максимум (1-10%). Разделив это число на общее количество доступных торговых дней, мы можем найти коэффициент согласованности. Затем мы строим график зависимости годовой прибыли за этот период от этого отношения.

В данном исследовании было рассмотрено 90 акций. Остальные (10) из них были слишком молоды. Из этих 65 акций ценовая история составляла 18+ лет, две - 17 + Y, три - 16 + Y, шестнадцать - 10-15 лет и три - 8-9 лет.

Стандартное отклонение и годовая доходность

Рассчитывается стандартное отклонение дневной доходности за указанный выше период. Это говорит нам, насколько каждый доход отличается от среднего. Это показатель волатильности. Чем выше стандартное отклонение, тем выше цена будет двигаться вверх и вниз. Нет корреляции между долгосрочным стандартным отклонением и долгосрочной доходностью.

Я не очень подробно разбираюсь в этом, за исключением того, что стандартное отклонение нельзя использовать в дальнейшем, по крайней мере, в этом исследовании.

Торговля по максимальной цене или выше по сравнению с годовой доходностью

Это строгое требование, поэтому акция будет торговаться на уровне текущего максимума или выше только в течение нескольких дней, и деление его на общее количество торговых дней даст несколько процентов

Даже в этом случае существует разумная корреляция с доходностью.

Торговля на уровне или выше в пределах 5% от максимальной цены по сравнению с годовой доходностью

Торговля на уровне или выше в пределах 10% от максимальной цены по сравнению с годовой доходностью

Ясно, что акции, которые торговались близко к максимальному значению, принесли хорошую прибыль. Пожалуйста, не говорите «это очевидно». На вопрос, на который я хочу здесь ответить: можем ли мы составить короткий список таких акций для инвестирования?

Прежде чем вы начнете говорить о «предвзятости ретроспективного взгляда» и тому подобном, каждая часть информации, которая используется для анализа запасов является предвзятость ретроспективного взгляда. Вместо того, чтобы смотреть на баланс, мы оцениваем акции на основе общественного мнения - рынка.

Очевидно, что акции, которые не сильно упали с максимума, подразумевают, что компания была прибыльной, и инвестор полагает, что она будет продолжать это делать. На мой взгляд, в использовании этой идеи нет ничего хуже. Разумеется, «отказ от ответственности за прошлую производительность» будет применяться естественным образом.

Более серьезный вопрос, на который я хочу ответить и над которым требуется еще много работы: Могу ли я использовать только эту идею для покупки акций? Так что я продолжу изучать эту идею в ближайшие недели.

Еще один вопрос, на который я хочу ответить:если мы посмотрим на акцию, которая торговалась близко к максимуму в течение последних 18 лет, было ли это так с самого начала, скажем, в течение 3-летнего окна? Если да, то может ли это быть методом выявления потенциальных упаковщиков пакетов? Опять же, я копаю глубже.

Мой метод анализа акций многим может показаться смехотворным и примитивным, но кого это волнует? Они не оплачивают мои счета. Однако следует иметь в виду одно предостережение. Если акция, которая торговалась почти на максимуме в течение более 10 лет, то она должна быть мультибэггерской. Так что это должно быть дорого (если только не раскололось несколько раз).

Фундаментальный вывод, который я пытался сделать с помощью этих сообщений об акциях с низкой волатильностью и сообщений о ленивых инвестициях, заключается в том, что нет абсолютно ничего плохого в покупке дорогих акций хорошего бизнеса . Вы можете не получить 45% прибыли в будущем, покупайте при нормальном ходе событий, вы должны получить доход, превышающий инфляцию. Ну и что? В любом случае все умрут, и тогда ни одна из этих выгод не придет с нами.

Список 25 крупнейших акций, торги которых близки к своему «историческому максимуму»

Они расположены в алфавитном порядке. Вы можете скачать список в формате Excel ниже.

В пределах 5% или выше В пределах 10% или больше На уровне или выше ASIANPAINTASIANPAINTASIANPAINTBAJAJ-AUTOBAJAJ-AUTOAxis Банк Ltd.BAJFINANCEBAJFINANCEBAJFINANCEBOSCHLTDBOSCHLTDBOSCHLTDBRITANNIACOLPALBRITANNIADABURDABURCadila HealthcareEICHERMOTEICHERMOTDABURGODREJCPGODREJCPEICHERMOTHAVELLSHAVELLSHAVELLSHDFCHDFCHDFCBANKHDFCBANKHDFCBANKHindustan ZincINDUSINDBKINDUSINDBKHDFCITCITCI T C Ltd.KOTAKBANKKOTAKBANKINDUSINDBKLUPINLUPINKOTAKBANKMARICOMARICOLUPINMARUTIMARUTIMARICOMOTHERSUMIMOTHERSUMIMOTHERSUMIPGHHPGHHPIDILITINDPIDILITINDPIDILITINDReliance Industries Ltd.SHREECEMSHREECEMSHREECEMSUNPHARMASUNPHARMAShriram Транспорт FinanceTCSTCSSUNPHARMAULTRACEMCOULTRACEMCOTitan Компания Ltd.YESBANKYESBANKUPL Ltd.

Загрузите список акций, которые торговались близко к «историческому максимуму»