Какой сумасшедший был 2020 год!

В период, который, возможно, был одним из самых ужасных кризисов в области здравоохранения и экономики, которые мы когда-либо видели за последнее время, вызванного пандемией COVID-19, мы также стали свидетелями некоторых из самых поразительных движений на фондовых рынках США, которые погрузились в медвежью территорию, которая быстро восстановилась. в бычий пробег в течение 2 месяцев и закрытие года на рекордных максимумах.

Вот как прошли все основные тесты в 2020 году:

Очевидно, что рост фондового рынка в значительной степени был обусловлен технологическим сектором, о чем свидетельствует поразительная доходность высокотехнологичного NASDAQ по сравнению с другими индексами.

Итак, анализируя 2020 год, я хотел бы поделиться 5 ключевыми уроками / наблюдениями, которые, на мой взгляд, полезны для инвестирования в 2021 году и в последующий период.

1 - Небольшая технология в портфолио имеет большое значение

Помимо очевидного огромного превосходства высокотехнологичного NASDAQ в 2020 году, я думаю, что также стоит и поучительно взглянуть на индекс «старой школы», такой как Dow.

Если посмотреть на Dow, то около 13% приходится на технологический сектор. Это произошло после ребалансировки индекса в августе 2020 года, когда вместо Raytheon Technologies Corp (NYSE:RTX), Exxon Mobil Corporation (NYSE:XOM) и Pfizer Inc. (NYSE:PFE).

Как оказалось, этот шаг в конечном итоге внес некоторый балласт в индекс и обеспечил положительную доходность за год, несмотря на катастрофические результаты таких компаний, как Boeing Co. (NYSE:BA), Coca-Cola Co. (NYSE:KO). и Chevron Corporation (NYSE:CVX) на год.

Поучительно понять, как даже консервативный портфель / портфель, ориентированный на доход, на самом деле может выиграть от диверсификации в сфере технологий. И что самое лучшее? Эта диверсификация может быть достигнута без каких-либо сверх спекуляций.

Немногое о стабильных технологиях голубых фишек может иметь большое значение для здоровья вашего портфеля.

2 - Будьте готовы к нестабильности

Хотя верно то, что бизнес в технологическом секторе испытал поистине поразительные попутные ветры, вызванные пандемией, которые, в свою очередь, оправдывают впечатляющие результаты акций технологических компаний в 2020 году, также разумно признать, что оценка акций технологических компаний ОЧЕНЬ растянулся. Одно из наиболее ожидаемых IPO в технологическом пространстве Snowflake Inc. (NYSE:SNOW) начало торговаться по цене, которая на момент своего дебюта была намного выше отметки 200 (!).

Важно понимать различные действующие факторы.

В 2020 году в экономику был введен огромный объем ликвидности через «пакеты стимулов» от различных правительств по всему миру, что также сопровождалось рекордно низкими процентными ставками. Также важно понимать, что экономический кризис, вызванный пандемией, вызван не замедлением спроса, а скорее опасениями по поводу здоровья и вынужденными остановками.

Если сложить все вместе, это формула, которая приводит к общей инфляции цен на активы. Ощущение этого можно увидеть, если взглянуть на традиционные хеджи против фондового рынка, как на то, что золото на самом деле растет в тандеме в течение года.

В конечном итоге цены зависят от спроса и предложения. На данный момент акции технологических компаний пользуются повышенным спросом. В этой среде существует большая неопределенность в оценке, которая приводит к сильным эмоциям на рынке. Это, скорее всего, проявится в том или ином колебании курса акций в обозримом будущем.

Прилив поднимает все корабли. Для инвесторов, которые стремятся добавить / или уже имеют некоторые технологические позиции в своем портфеле, было бы важно быть уравновешенным и не слишком увлекаться излишним оптимизмом.

3- Недоразумение дает возможность

Волатильность акций технологических компаний в значительной степени зависит от того, что технологии или бизнес-возможности сами по себе часто неправильно понимаются. Поэтому легко недооценить или переоценить бизнес, состояние и перспективы любой технологической компании, что, в свою очередь, приведет к довольно драматической реакции.

Мы действительно видели, как это произошло с несколькими высокотехнологичными акциями в 2020 году.

Возьмем, к примеру, Fastly Inc. (NYSE:FSLY), акции которой падали дважды за год . . Первое снижение примерно на 31% было в первую очередь вызвано раскрытием информации, сделанной во время звонка о доходах, в отношении TikTok, который вносит ~ 12% их доходов в данный момент, находясь под угрозой запрета на деятельность в США. Второе снижение примерно на 51% было снова связано с TikTok, где во время отчета о доходах за квартал было раскрыто, что TikTok к тому времени отключили большую часть использования сервисов Fastly из-за сохраняющихся последствий запрета в США.

Столкнувшись с подобной ситуацией, возникает инстинкт - задать вопрос: «Почему произошел сбой?» . Это, вероятно, приведет к поспешному поиску новостей / заголовков, которые показывают негатив после негативных новостей. Возможно, в состоянии паники кто-то тогда выйдет из позиции. Знакомо?

Теперь, что, если можно сохранять спокойствие и оценивать ситуацию, задавая следующие вопросы: «Действительно ли влияние TikTok замедлило рост компании до такой степени, что это невозможно исправить?» и «Зависит ли долгосрочное процветание компании от TikTok?» Задавая подобные дополнительные вопросы, можно по-другому взглянуть на ситуацию и привести к совершенно другим действиям.

Понимаете, в приведенном выше примере главное не результат оценки. Скорее, процесс обучения тому, как спокойно оценивать и формулировать последующие вопросы, которые раскрывают идеи, является ключевым. Последовательное применение этого процесса в конечном итоге поможет вам укрепить уверенность в своих инвестициях и толерантность к нестабильности.

Как оказалось, то, что произошло с Fastly, не является уникальным или даже редким. Я вспомнил день, когда в ноябре 2020 года было объявлено о вакцине COVID, которая спровоцировала распродажи в технологическом секторе, вероятно, вызванные (по крайней мере частично) оптимизмом по поводу того, что дела вернутся к норме, и это отрицательно скажется на акциях технологических компаний.>

Как я уже говорил, технология обычно сложна. Это приводит к большой неопределенности и, следовательно, к нестабильности. Это также означает, что существует множество возможностей инвестировать по достойной или привлекательной цене. Конечно, сначала вам нужно будет убедить вас нажать на курок, когда представится такая возможность.

4. Следите за своим распределением

Инвестиции в технологические компании могут иметь взрывной и прибыльный масштаб. Крошечный технологический выскочка сегодня может вырасти в бегемота. В свою очередь, отдача ранних инвесторов в этих выскочки может изменить жизнь, даже если это было всего лишь с небольшими первоначальными вложениями.

Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX), например, вернула почти + 500X инвесторам IPO за 18 лет. Несмотря на то, что это впечатляет, стоит также понимать, что сегодняшний Netflix ОЧЕНЬ отличается от того, когда он проводил первое IPO. Netflix, являющийся гигантом потокового видео сегодня, действительно начал всерьез только в период с 2011 по 2012 годы. Инвестировать в Netflix во время IPO в 2002 году было совсем другое предложение (их основной бизнес был связан с рассылкой DVD по почте).

Из этого можно извлечь много уроков, но вот три ключевых момента:

1. Часто бывает полезно выделить часть капитала в портфеле, чтобы стремиться к достижению луны, особенно в сфере технологий, если определены правильные возможности.
2. Максимальные выгоды обычно достигаются в компаниях на ранней стадии роста, которые обычно несут более высокий риск.
3. Такие инвестиции НЕ должны быть большой частью вашего портфеля, чтобы они были эффективными в долгосрочной перспективе.

В 2020 году поток технологических компаний вышел на биржу через IPO / SPAC, что можно рассматривать как захватывающие возможности для привлечения инвесторов с «первого этажа».

Однако вам необходимо признать неотъемлемый риск и сбалансировать этот риск, разумно распределяя капитал, если вы должны были участвовать. Управление соотношением риска и вознаграждения - важная дисциплина, поэтому никогда не делайте ставки на ферму!

5. Не теряйте надежды на долгие годы

Если я могу свести все к трем наиболее важным аспектам для оценки успешных инвестиций в рост в технологическом пространстве, то на самом деле все зависит от ценностного предложения технологии, соответствующих рыночных возможностей и результатов деятельности компании.

Самый важный элемент, который позволяет инвесторам оценить эти аспекты, - это время.

Взяв снова из примера Netflix; на протяжении большей части своего существования на публичных рынках его акции испытывали сильную волатильность, и доходность за десятилетие была более или менее постоянной. Это понятно, учитывая его изначальное воплощение как бизнес по доставке DVD по почте. Однако даже после того, как в 2011–2012 годах компания начала развиваться в предоставлении потокового видео через Интернет, курс ее акций поднялся почти через три года.

Почему?

Что ж, на самом фундаментальном уровне Netflix требуется время, чтобы доказать ценность предложения потоковой передачи онлайн-видео (что было значительным нововведением в то время, когда широкополосный Интернет еще только зарождался), а также соответствующие рыночные возможности (которые потенциально расширились до любого места). в мире) и его способность к выполнению (переход к этой новой бизнес-модели без полного краха). В то время раннее инвестирование означало принятие на себя большего риска и неопределенности, но, как вы можете видеть, со временем этот тезис подтвердился, и вслед за этим последовал рост курса акций. Сегодня он находится на новом витке роста.

Итак, если вы спросите меня сегодня, как будут выглядеть определенные акции в ближайшие годы, я, честно говоря, не знал . По любому из моих растущих акций в технологическом секторе я могу сказать вам только две вещи:

1. У меня есть тезис об инвестировании, который заставляет меня поверить в то, что они могут быть немного больше, чем те, на которых они находятся сегодня.
2. На данный момент демонстрируется, что эффективность компании соответствует требованиям.

Если компания растет прибыльно, очень вероятно, что вслед за ней последует удорожание акций. Если что-то изменится к худшему, я уйду. В противном случае, переоцените или исправьте и примите соответствующие меры. В очень упрощенном смысле это все, что имеет значение.

После года ошеломляющих прибылей в 2020 году для технологического сектора сейчас как никогда важно набраться терпения на ближайшие годы и сосредоточиться на бизнесе, а не на цене акций.

Резюме

Итак, мы находимся в 2021 году, и я надеюсь, что вам удалось уловить и извлечь выгоду из попутного ветра в свои инвестиции из бурного 2020 года. рекомендуется осторожность и контроль над эмоциями. Желаем вам удачи в вашем инвестиционном путешествии в предстоящий год (и далеко за его пределы!)

Раскрытие информации:автору принадлежат акции Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), Salesforce.com Inc. (NYSE:CRM), Snowflake Inc. (NYSE:SNOW) и Fastly Inc. (NYSE:FSLY). Перед покупкой / продажей любых упомянутых акций инвесторы должны провести надлежащую проверку.