Все мы знаем и любим силу дивидендных акций. Эти компании обеспечивают постоянный денежный поток инвесторам, что является простым механизмом для использования, когда дело доходит до комплексного роста - просто реинвестируйте свои дивиденды вместе с ежегодными вливаниями капитала и вуаля! Рост достигнут. Так Крису Нг удалось стать миллионером - за счет дисциплинированного и систематического накопления дивидендов.

Изначально я намеревался написать о числовых характеристиках дивидендных акций (низкая волатильность в доходах, стабильная маржа, достаточно долгая история обоих первых и т. Д.), Но я понял, что мне нужно провести некоторое тестирование на истории, чтобы проверить мои предположение, или я просто извергал бы чушь.

Вместо этого сегодня я хочу повторить некоторые общие характеристики дивидендных акций. Это 4 основных качественных критерия дивидендных акций.

1. Повторяющаяся бизнес-модель, которая служит потребностям, а не желанию.
2. Свободный денежный поток превышает выплаченные дивиденды.
3. Бизнес не подвержен риску стагнации или попадания в конкуренцию на других рынках, которая может поставить под угрозу его прибыль.
4. У менеджеров есть скин в игре, но не слишком много и не слишком мало.

№1 - повторяющаяся бизнес-модель, которая служит потребностям, а не желаниям

Когда вы разбиваете, что такое инвестиционные фонды в сфере недвижимости, они, по сути, являются прекрасным примером того, что является точкой №1.

REIT - это, по сути, просто набор объектов недвижимости, собранных вместе и сданных в аренду. Поскольку у них есть масштабы, они имеют лучшую переговорную позицию по соглашениям о финансировании и лизингу. И они могут использовать это для улучшения клиентуры. REIT также выплачивают 90% дохода в виде дивидендов, которые в Сингапуре ВООБЩЕ НЕ ОБЛАГАЮТСЯ НАЛОГОМ . , так что это чертовски полезно для инвестора.

Но лучше всего, что REIT

• Блокирует арендную плату на годы вперед.
• Имеет взлетно-посадочную полосу надежных доходов.
• Обеспечивает потребность, а не желание.

Таким образом, даже в самые тяжелые времена источник дохода по-прежнему очень надежен ( поскольку арендная плата часто фиксируется заранее на 6 месяцев - 2 года, в зависимости от компании и размера ).

REIT также предоставляют необходимые услуги. Большинству компаний численностью более 10-15 человек требуются офисные помещения. Это должно быть очевидно. Я не буду вдаваться в подробности того, как или под разными углами слабых сторон REIT, но достаточно сказать, что вы должны думать о таких характеристиках, когда смотрите на добавление акций в свой портфель исключительно с целью получения денежного потока. Денежный «конвейер» должен быть прозрачным и надежным.

# 2 свободный денежный поток превышает выплаченные дивиденды

Я подробно говорил здесь о важности свободного денежного потока для инвесторов, инвестирующих в дивиденды, поэтому я просто повторю цель для потомков.

Ваша зарплата =заработок

Ваш свободный денежный поток =ваш заработок - счета - сбережения - ежемесячные расходы

Другими словами, свободный денежный поток - это реальная «прибыль, полученная» от бизнеса. В идеале дивиденды выплачиваются из свободного денежного потока, а не финансируются за счет долгов или сбережений компании.

Если компания начнет использовать долги для выплаты дивидендов или начнет платить из сбережений, столкнувшись с годами убытков, они очень быстро потеряют способность выплачивать дивиденды, и компания может обанкротиться, как это произошло с Hyflux. Избегайте компаний с высокими выплатами при очень небольшом свободном денежном потоке. Эти компании часто терпят неудачу, пытаясь и проигрывая, и лучше вообще не участвовать.

№3 Бизнес не подвержен риску стагнации или попадания в конкуренцию на других рынках, которая может поставить под угрозу его прибыль

Все может измениться в мгновение ока. Когда-то Singapore Press Holdings владела монополией в стране. Они были ведущим дистрибьютором газет в стране и использовали свое положение для увеличения доходов от рекламы. Вы могли попасть в объявления и ожидать звонков, потому что «о вас писали в газетах!».

Но это изменилось с появлением Facebook и Google. Даже не пытаясь, они захватили огромные доходы от рекламы не только в стране, но и во всем мире. С тех пор компания Singapore Press Holdings пострадала. И это отражается на цене их акций.

Могут ли они выйти из этого? Возможно. Время покажет.

Но моя точка зрения остается неизменной. Быть акционером SPH было жалким делом - дивиденды или нет, вы не можете потерпеть падение стоимости акций на 50% и рассчитывать на окупаемость своих инвестиций.

Вот почему пункт №3 особенно важен.

# 4 У менеджмента есть своя особенность в игре - только не слишком много и не слишком мало

Я уже говорил о скине в игре, но в данном случае давайте применим это к дивидендам. Представьте, что вы - генеральный директор зарегистрированной на бирже компании, получающей зарплату. Теперь предположим, что вам принадлежит 65% выпущенных акций компании.

Это неплохая цифра, и я, как парень, наблюдающий за своим бизнесом, рад отметить, что у вас так много акций.

Как это влияет на дивиденды?

Простой. Если менеджмент владеет крупной позицией в акциях, дивиденды также становятся для них формой повторяющейся компенсации. Я подробно рассмотрю здесь случай с Hyflux, но для потомков скажу прямо.

• Оливии Лам были выплачены дивиденды в размере 12 миллионов долларов за 2013 и 2014 годы.
• Ей заплатили 4 544 970 587 долларов в 2015 году и еще 1 336 756 055 долларов в 2016 году.
• Вместо этого за период с 2007 по 2016 год она получила около 58 миллионов сингапурских долларов в виде пропорциональных денежных дивидендов, которые были объявлены и выплачены акционерам.

Почему это важно? Потому что менеджмент всегда может обогатиться, выжимая из компании дивиденды, - вот почему мы хотим отслеживать свободный денежный поток к выплаченным дивидендам.

Заметьте, я не говорю, что это сделала Оливия Лам. Она всего лишь одна из тех, кто совершил основные ошибки управления: недооценка потребностей проекта и переоценка финансовых возможностей компании для поддержки крупных проектов . . Это происходит во всех компаниях, независимо от их размера, и Hyflux не щадит просто потому, что он большой.

Таким образом, мы хотим, чтобы менеджмент держал акции, чтобы они были заинтересованы платить нам (потому что они тоже платили бы сами), но мы должны совмещать наблюдение за этим с наблюдением за свободным денежным потоком:выплаченные дивиденды, чтобы мы могли быть уверены, что руководство не просто выжимать из компании досуха, как и как они хотят.

Заключение

Вот и все! Я думаю, что все инвесторы, инвестирующие в дивиденды, должны обратить внимание на 4 основных компонента. В ближайшую субботу у нас запланировано мероприятие, на котором мы обсудим некоторые темы для разговоров с инвесторами, инвестирующими в дивиденды.

В частности,

• Недвижимость / Общедоступные полисы / Инвестиции - у кого численно выше вероятность досрочного выхода на пенсию?
• Как выбрать дивидендные акции?
• Как сбалансировать риск / вознаграждение для студентов мастер-класса по раннему выходу на пенсию?
• На сегодняшний день XIRR , которая представляет собой внутреннюю ставку доходности без использования заемных средств для портфелей, созданных всеми группами студентов, составляет 15,73% .
  • На практике, предполагая комиссию за финансирование в размере 3,5%, доходность портфеля с кредитным плечом составляет [(15,73% x 2) - 3,5%] или 27,96% - значительное число.
• Как выбрать портфели, которые приносят такую ​​прибыль на протяжении многих лет? Как мы понимаем, как безопасно использовать дивидендный портфель, а затем массово продвигать себя вперед, чтобы выйти на пенсию раньше и делать то, что мы хотим в жизни?

Это некоторые из вопросов, на которые мы ответим во время семинара. Если вас это интересует, вы можете зарегистрироваться здесь. Обязательно задавайте собственные вопросы.

Если нет, я надеюсь, что приведенные выше 4 указателя помогут вам избежать плохих дивидендных акций, которые могут взорваться вам прямо в лицо. Ваше здоровье.