Axis Mutual Fund недавно разослал информационное письмо инвесторам своего Axis Treasury Advantage Fund. В электронном письме упоминается об изменении фундаментального атрибута схемы и предоставляется возможность инвесторам выйти (в случае, если они не согласны с изменением) без уплаты какой-либо выходной нагрузки.

Что такое Axis Treasury Advantage Fund?

Axis Treasury Advantage Fund - это долговой фонд в составе Ультракороткосрочного фонда . категория. Он существует с октября 2009 года.

Инвестиционная цель схемы

для обеспечения оптимальной доходности и ликвидности для инвесторов за счет инвестирования в основном в сочетание денежного рынка и краткосрочных долговых инструментов, что приводит к тому, что портфель имеет несколько более высокий срок погашения по сравнению с портфелем ликвидный фонд, в то же время поддерживая баланс между безопасностью и ликвидностью.

Проще говоря, фонд нацелен преимущественно на инвестирование в инструменты, срок погашения которых составляет 1 год (70%), и другие инструменты, срок погашения которых составляет 1 год (30%). Большая часть его портфеля имеет высокий кредитный рейтинг.

Продолжительность и средний срок действия схемы:

Для сравнения:срок действия ликвидного фонда составляет 90 дней или меньше. Следовательно, ожидается, что сверхкороткий фонд будет нести немного больший риск, чем ликвидный фонд.

Следует отметить, что около 30% его портфеля по состоянию на август 2017 года инвестировано в собственный фонд Axis Liquid Fund. Неясно, сделано ли это намеренно или из-за недостатка возможностей.

Теперь фонд предлагает изменить способ управления.

Какое изменение предлагается?

Согласно сообщению Паевого инвестиционного фонда:

В настоящее время инвестиционная стратегия схемы заключается в поддержании среднего срока погашения в диапазоне до 6 месяцев . . Это изменено на диапазон до 12 месяцев . . Изменение не меняет основную инвестиционную стратегию Схемы. Ожидается, что более широкий диапазон позволит управляющему фондом действовать гибко, реагируя на изменения в ландшафте процентных ставок и создавая портфель, более подходящий для различных рыночных условий, и повышая эффективность схемы.

Как уже упоминалось, управляющий фондом теперь хочет большей гибкости при выборе инвестиций. На рынке существует своего рода консенсусное мнение о вероятности дальнейшего снижения процентных ставок. Управляющий фондом может захотеть воспользоваться этим сценарием для оптимизации доходности портфеля.

Однако это не произошло бы без дополнительных рыночных рисков, связанных с увеличением среднего срока погашения портфеля.

Перейдите на страницу схемы Unovest и прокрутите вниз до раздела Диаграмма роста. Измените период времени - 3 месяца, 6 месяцев, 3 года, чтобы увидеть движение инвестиций. Вы заметите волатильность. Попробуйте это на 1 год.

Чтобы пояснить, меняется ваша инвестиционная линия с фиксированным депозитом. ФД - это прямая линия. Ни перегибов, ни ударов.

Что касается пересмотра среднего срока погашения, Aa ранее указывал, что текущий средний срок погашения близок к 185 дням или 6 месяцам. Судя по отчетности фонда, средний срок погашения теперь может увеличиться. Сколько - до 12 месяцев.

Например, другой фонд из сверхкороткой категории - ICICI Pru Flexible Income Plan - имеет следующие продолжительность и средний срок погашения.

Средний срок составляет около 12 месяцев или 1 год. Средний срок погашения Axis Treasury Advantage Fund может выглядеть примерно так через год.

Что делать?

Предлагаемое изменение вступает в силу с 17 октября 2017 года. Если вы инвестировали в Axis Treasury Advantage Fund и вас не устраивает это изменение, вы можете выйти из схемы прямо сейчас.

Пожалуйста, примите во внимание прирост капитала, который вам, возможно, придется заплатить. Менее чем через 3 года прибыль облагается краткосрочным налогом по ставке вашей налоговой ставки.

В схеме нет выходных нагрузок.

На наш взгляд, особых причин для беспокойства нет . Теперь фондовый фонд упростил позиционирование фонда, переведя его в категорию со средним сроком погашения от 3 до 12 месяцев. Срок погашения ликвидного фонда составляет до 3 месяцев.

Инвесторы могут наблюдать за фондом еще год и посмотреть, нет ли каких-либо негативных последствий. Соответствующее решение может быть принято.