Те, кто плохо знаком с фондовым пространством, могут думать о «фондовом рынке» как о единой сущности, которая суммирует состояние всех публичных компаний, тогда как более опытные трейдеры уточнят, что текущее состояние акций зависит от индекса, на который вы подписаны. Эта идея особенно актуальна сейчас, когда Nasdaq близок к историческим максимумам, а другие индексы, такие как Small Stocks 75 (SM75), S&P 500 и Dow Jones, борются за неизменность по итогам года.

Как это могло произойти? Ну, во-первых, Nasdaq и Small Stocks 75 не владеют одними и теми же акциями — Nasdaq отдает предпочтение технологическим акциям, в то время как этот сектор является лишь одним из пяти диверсифицированных секторов /SM75 — фьючерсов на индекс Small Stocks 75. Более важным, учитывая текущие фондовые тенденции, может быть взвешивание двух индексов. Хотя оба индекса связаны с четырьмя крупнейшими компаниями США — Apple, Microsoft, Amazon и Google, — они составляют более 40% акций Nasdaq и менее 10% акций мелких компаний 75.

Создатели SM75 выбрали другой взгляд на тот же «фондовый рынок», придав относительно равные веса всем его составляющим. Small Stocks 75 отслеживает акции компаний, перечисленных выше, но также содержит большое количество акций, которые в настоящее время не изменились, например финансовая Visa, и отстают, например, авиакомпании American. Хотя эти акции присутствуют во многих индексах, таких как S&P 500, их присутствие не ощущается в полной мере из-за их гораздо меньшего веса по сравнению с крупными компаниями.

Инвестиции в будущее

Small Stocks 75 значительно отстал от Nasdaq, но это происходит в то время, когда акции, составляющие большую часть Nasdaq, демонстрируют резкое движение вверх. Ценностная игра /SM75 может оказаться лучшей долгосрочной инвестицией в будущем, а ее более диверсифицированный подход может привести к меньшим потерям, если опережающий технологический сектор когда-либо выйдет из строя.

Спекуляции на краткосрочных расхождениях

Существует также потенциальная возможность для более активных трейдеров обратить внимание на 30-процентную разницу между Nasdaq и Small Stocks 75 в первые шесть месяцев 2020 года. Мера одного стандартного отклонения, которая определяет, насколько велика разница между рынками примерно в 68 % времени. , составляет 8,5% за шестимесячные скользящие периоды с 2016 года. Хотя эти индексы имеют свои отличия, они по-прежнему имеют высокую положительную корреляцию. Наконец, на прошлой неделе шестимесячная разница между ними была самой высокой за последние четыре года.

Пары, торгующие на двух рынках, используют схождения и расхождения, применяя противоположные позиции. Текущее соотношение /SM75 к фьючерсу Micro E-mini Nasdaq (/MNQ) составляет 4 единицы к 1 единице.