Большинство людей вкладывают средства в паевые инвестиционные фонды, потому что это легко.
Управляющий фондом проводит за вас исследования, поэтому вам не придется тратить много времени на выбор инвестиций или наблюдение за фондом самостоятельно. Вам удобно знать, что кто-то другой беспокоится о диверсификации, а также о взлетах и падениях рынка - обычно из-за доступных начальных инвестиций.
Но, как и в любом другом бизнесе, управление паевым инвестиционным фондом связано с расходами, которые перекладываются на инвесторов. Некоторые из них очевидны; некоторые нет. Но вы должны понимать их все, потому что фонд с высокими затратами должен работать лучше, чем фонд с низкими затратами, чтобы приносить такую же прибыль.
Иногда инвесторам требуется некоторое время, чтобы осознать, какую выгоду эти сборы и расходы берут на их чистую прибыль. Может быть, фонд работает не так, как ожидалось, и они просто не могут понять, почему. Когда мы садимся и смотрим, что происходит, мы обычно можем довольно быстро определить проблемы. И часто это одна из трех проблем:
1. Это частный фонд, или у финансового специалиста есть какой-то стимул продать его. Компании паевых инвестиционных фондов часто пытаются стимулировать брокерские фирмы продавать свои продукты, предлагая соглашения о распределении доходов. Если ваш финансовый специалист предлагает фонд, на котором указано название его брокерской конторы или банка, или если это фирменный фонд, то здесь может быть задействована более высокая комиссия. И эту стоимость можно переложить на вас, инвестора, через комиссионные. Это также может означать, что вы не обязательно получаете фонд, выбранный с учетом ваших интересов.
По мере того, как регулирующие органы продолжают решать эту проблему, заявления о раскрытии информации должны улучшаться, но пока разумно спросить своего финансового специалиста, почему он выбрал тот или иной фонд и была ли задействована комиссия. Или вы можете передать свой портфель независимому доверительному управляющему для анализа.
2. У фонда высокий коэффициент оборачиваемости. Коэффициент оборачиваемости фонда представляет собой процент владений, которые изменились за последний год, и может дать вам представление о том, как долго менеджер удерживает акции. Низкий коэффициент оборачиваемости (20%) указывает на стратегию «покупай и держи». Высокий коэффициент оборачиваемости (более 100%) указывает на стратегию, предполагающую активную покупку и продажу ценных бумаг. У каждой из этих транзакций есть стоимость, которая перекладывается на инвестора, и чем больше транзакций будет, тем выше будут затраты. Также существуют налоговые последствия для дивидендного дохода или прироста капитала. Скорее всего, вы не найдете эти затраты жирным шрифтом в своих документах, но консультант может произвести расчеты и помочь вам решить, получаете ли вы то, за что платите.
3. Фонд очень волатилен. Насколько быстро и насколько стоимость фонда растет и падает, может быть хорошим индикатором потенциального риска. При прочих равных условиях очень волатильный фонд имеет больший риск, чем фонд с низкой волатильностью. Это может принести вам более высокую прибыль, но, вероятно, потому, что это связано с большим риском, чем имеет смысл для вашего общего плана и целей. Например, когда вы на пенсии и зависите от ваших инвестиций в плане дохода, внезапный спад на рынке может иметь разрушительные последствия, если вам придется продать с убытком. Ваш консультант может использовать коэффициент Шарпа, разработанный лауреатом Нобелевской премии экономистом Уильямом Шарпом, чтобы сравнить доходность паевого инвестиционного фонда с его волатильностью и определить, как это может повлиять на ваш выход на пенсию. Общая оценка рисков - одна из самых важных вещей, которые вы можете сделать для защиты своего портфеля.
Паевые инвестиционные фонды являются легкий. Но вы оказываете себе в будущем медвежью услугу, если не обращаете внимания на то, что происходит с этими инвестициями, или на то, во что они вам обходятся в долгосрочной перспективе. Взгляните на свое портфолио и спросите себя:
Все эти факторы можно измерить, и в случае возникновения проблем есть решения, которые могут помочь вам выйти на пенсию с большим доходом.
