Это стало откровением для большинства китайских фондовых инвесторов во время недавнего подавления со стороны правительства. Многие до сих пор ломают голову над этим, и у всех есть представление о том, почему китайское правительство принимает такие меры.
Один из уроков, который инвесторы извлекли из этого эпизода, заключается в следующем:не идите против китайского правительства в том, что, по их мнению, правильно или хорошо для народа.
С другой стороны, может быть лучше инвестировать в соответствии с тем, что китайское правительство хочет развить или достичь. Вот 5 акций, которые, по моему мнению, потенциально могут выиграть от политики Китая.
Цемент — скучный бизнес, но от этого он не становится менее важным. Китай десятилетиями тратит средства на улучшение своей инфраструктуры, и в результате цементные компании процветают.
Чтобы дать вам представление об их масштабах, скажем, что только на Китай в 2011 году приходилось около 30 % расходов на инфраструктуру в странах с низким и средним уровнем дохода!
Китай — огромная страна с растущим благосостоянием. Потребность в дополнительных застроенных территориях и расходах на инфраструктуру не исчезнет в ближайшее время.
Одним из крупных строительных проектов будет район Большого залива (GBA). – мегаполис, способный соперничать с такими местами, как Нью-Йорк. Цель состоит в том, чтобы соединить городских жителей на большой территории (уменьшить плотность) и стимулировать экономический рост в регионе.
По оценкам, в GBA проживает 70 миллионов человек, а это больше, чем все 66 миллионов населения Соединенного Королевства. На него будет приходиться 12 % ВВП Китая.
GBA потребуется больше дорог, железных дорог, домов, офисов и других зданий. Все это хорошие новости для цементных компаний.
У вас нет недостатка в цементных запасах в Китае, и вы можете быть перегружены вариантами. Я бы сказал, что Anhui Conch Cement — лидер рынка, и, выбирая лучших, мы обычно не ошибаемся.
Anhui Conch Cement имеет самую большую долю рынка в Китае и в настоящее время занимает второе место в мире.
Разбавленный EPS Anhui Conch Cement рос на 36% в год за последние 5 лет. Он имеет солидный ROE 24% и низкое отношение долга к собственному капиталу 6%.
Текущая дивидендная доходность привлекательна на уровне 6%, а PE составляет всего 6x. Это дает нам коэффициент PEG всего 0,5 (ниже 1 означает дешевизну).
Цены на акции в настоящее время снижаются, поскольку спрос упал, а запасы накапливаются. Я вижу в этом хорошую возможность для покупки, когда циклический сектор находится в нисходящем тренде, поэтому вы получаете гораздо более низкие цены и продаете, когда сектор восстанавливается.
Дополнительным стимулом для Anhui Conch Cement может стать китайская Инициатива «Один пояс — один путь» (BRI). где Китай частично финансирует инфраструктурные проекты в других странах вдоль торговых путей. Неудивительно, что Китай будет использовать свои собственные компании для поставки сырья и строительных услуг в этих проектах.
В настоящее время Anhui Conch Cement имеет небольшое присутствие на зарубежных рынках (см. таблицу ниже), но кто знает, этот сегмент может увеличиться из-за BRI в будущем. Например, компания строит цементный завод в Ульяновской области в России, который, как ожидается, будет завершен к 2021 году. Anhui Conch также имеет проект Qarshi Conch в Узбекистане, который только что начал производство цемента.
Anhui Conch Cement торгуется лотом в 500 акций на Гонконгской фондовой бирже. Минимальные инвестиции составят приблизительно 3750 долларов США. Но вы можете просто купить CFD на 50 акций на Phillip Futures без комиссии.
Китай — это фабрика мира, и я уверен, что он производит немало вещей, которые есть у вас дома. Эта ориентированная на экспорт стратегия сделала Китай второй по величине экономикой в мире и принесла богатство его народу.
Но, учитывая все более враждебное отношение к Китаю, китайское правительство знает, что оно не может полагаться исключительно на добрую волю иностранцев при покупке их товаров. Китай все еще хочет расти. Так как?
Правительство предложило двойную циркуляцию. экономики, благодаря чему, помимо экспорта, страна будет стимулировать внутреннее потребление. В стране насчитывается 1,4 млрд потребителей, которые могут внести значительный вклад в рост ВВП.
Именно здесь может процветать отечественный бренд бытовой техники, такой как Haier Smart Home. Китайцы настроены националистично и будут поддерживать свои отечественные бренды больше, чем иностранные (за исключением, может быть, предметов роскоши).
Haier входит в тройку крупнейших производителей бытовой техники в Китае вместе с Midea и Gree. В то время как Midea и Gree известны своими кондиционерами, Haier занимает первое место по холодильникам и стиральным машинам. Такое сильное позиционирование и ассоциация с брендом сами по себе являются конкурентным преимуществом.
Ранее я упоминал район Большого залива, и это развитие также поможет Haier. Это потому, что будет строиться больше новых домов, а значит, нужно больше холодильников и стиральных машин! Таким образом, Haier может извлечь выгоду из этой китайской политики.
Разводненная прибыль на акцию Haier росла в среднем на 13% в год в течение последних 5 лет. Его последний коэффициент PE составляет 22x, а коэффициент PEG - 0,6. Он выплатил дивиденды в размере 1,5%.
В настоящее время акции явно недооценены, но перспективы определенно радужные.
Haier Smart Home торгуется лотом размером 200 акций на Гонконгской фондовой бирже. Минимальные инвестиции составят примерно 1040 сингапурских долларов. Но вы можете просто купить CFD на 50 акций на Phillip Futures без комиссии.
Китай взял на себя обязательство достичь пика выбросов углерода в 2030 году и достичь углеродной нейтральности в 2060 году. Для крупных стран (особенно для мировых фабрик) важно принять участие в инициативах по борьбе с изменением климата. Это будет ключевым направлением.
Китай уже продает больше всего электромобилей в мире. Однако эта статистика основана на абсолютных цифрах, которые достигаются только из-за огромных размеров Китая. Норвегия лидирует по доле владельцев электромобилей.
Электромобили в целом более экологичны с меньшими выбросами. Более простые детали означают более короткое время строительства и меньшее загрязнение окружающей среды.
Аккумуляторы — важная часть электромобилей, а литий — ключевой элемент для их изготовления.
Ganfeng Lithium является мировым поставщиком металлического лития. Он также производит соединения лития — крупнейший производитель в Китае и третий в мире.
Я считаю, что электромобили неизбежны, но в настоящее время существует так много брендов. Инвесторам сложно правильно сделать ставку на окончательного победителя, который может появиться только через 10 (или более) лет.
Но проще сделать ставку на Ganfeng Lithium как на ключевого поставщика в цепочке поставок электромобилей.
К сожалению, инвесторы ухватились за акции Ganfeng Lithium и подтолкнули цену акций почти к пятилетнему максимуму. Инвесторы, которые купили его пять лет назад и держали до момента написания, получили колоссальную прибыль в 1144%!
Ganfeng Lithium торгуется лотом в 200 акций на Гонконгской фондовой бирже. Минимальные инвестиции составят приблизительно 5700 долларов США. Но вы можете просто купить CFD на 50 акций на Phillip Futures без комиссии.
Если вы считаете, что эти акции переоценены, вы также можете продавать их через CFD.
Напряженность в отношениях между США и Китаем сохраняется уже много лет. Байден относится к Китаю не лучше, чем Трамп, и я считаю, что подъем Китая оказал давление на мировое лидерство США. В городе появился новый претендент, и его враждебность понятна.
Многие китайские компании зарегистрированы в США, и им угрожали исключить их из листинга, если они не откроют свои бухгалтерские книги для проверки.
С другой стороны, мы также видели, как правительство Китая запретило Didi привлекать новых пользователей для своего приложения из-за слухов о том, что оно раскрыло большой объем данных властям США.
Затем китайское правительство приняло ряд антимонопольных мер против некоторых крупнейших компаний Китая, что привело к снижению цен на их акции. Многие американские IPO для китайских компаний также были отозваны.
Я думаю, что китайским компаниям будет все труднее выходить на листинг в США. Следующим популярным международным рынком капитала будет Гонконг.
Мы видели, как такие компании, как NetEase, JD.com и Xpeng, размещались в Гонконге после их листинга в США. "Возвращение домой" — сказали некоторые комментаторы.
Таким образом, напряженность в отношениях между США и Китаем может принести пользу только Гонконгским биржам и клирингу.
Но цена акций не совсем дешевая. Это близко к 5-летнему максимуму, достигнутому в феврале этого года.
Коэффициент PE составляет 50x, что довольно дорого для финансовых акций.
Hong Kong Exchanges and Clearing торгует лотом размером 100 акций на Гонконгской фондовой бирже. Минимальные инвестиции составят приблизительно 8800 долларов США. Но опять же, вы можете просто купить CFD на 50 акций на Phillip Futures без комиссии.
Это будет самая спорная акция в этом списке, потому что на момент написания она подвергалась атакам со стороны продавцов. Шортисты утверждали, что Feihe завышала их доходы и занижала расходы.
Китай Feihe имеет самую большую долю рынка детских смесей в Китае — 17,2 %.
Это может выиграть от стремления Китая увеличить количество детей. В мае 2021 года Китай изменил политику двух детей на политику трех детей.
Правительство знало, что для увеличения рождаемости требуется нечто большее, чем изменение политики. Они приложили все усилия, чтобы разрушить индустрию обучения и сократить количество игр среди детей. Ходят слухи, что в следующий раз правительство может заняться сектором недвижимости. По сути, они стремятся снизить затраты на воспитание детей, чтобы стимулировать продолжение рода.
В случае успеха Feihe выиграет, потому что в самой густонаселенной стране мира возрастет спрос на детское питание. Это золотая жила.
С другой стороны, для Feihe также существует регулятивный риск. Информационное агентство Синьхуа сообщило, что маркетинг детского молока заставляет матерей предпочитать сухое молоко грудному вскармливанию. Это привело к падению цены акций Feihe, несмотря на то, что официальной политики еще не опубликовано.
Соотношение PE Фейхе не дорогое в 13x. Его коэффициент PEG составляет всего 0,2 (менее 1 дешево). Вопрос в том, готовы ли вы принять на себя риск регулирования и бухгалтерского учета.
Feihe торгует лотом в 1000 акций на Гонконгской фондовой бирже. Минимальные инвестиции составят приблизительно 2500 долларов США. Но вы можете просто купить 1 акцию CFD на Phillip Futures без комиссии.
Эта статья написана в сотрудничестве с Филипп Фьючерс но просмотры принадлежат автору.
Раскрытие информации. На момент написания статьи автор владеет акциями Anhui Conch Cement и Haier Smart Home. Он может продать эти активы и/или купить другие упомянутые выше акции.
Отказ от ответственности:автор не является финансовым консультантом, и ни одна из этих акций не может рассматриваться в качестве рекомендации.
