Что такое стоимость переноса?

Cost of Carry или CoC — это стоимость, которую должен понести инвестор за удержание определенных позиций на базовом рынке до истечения срока действия фьючерсного контракта. Безрисковая процентная ставка включена в эту стоимость. Выплаты дивидендов от базового актива исключены из CoC.

CoC — это разница между фьючерсной и спотовой ценой акции или индекса. Стоимость переноса важна, потому что чем выше значение CoC, тем выше готовность трейдеров платить больше денег за владение фьючерсами.

Как рассчитывается стоимость доставки?

Теоретически справедливая стоимость фьючерсной цены =спотовая цена + стоимость переноса - стоимость переноса дивидендов =разница между фьючерсной и спотовой ценой в любое время

CoC рассчитывается как годовая ставка и выражается в процентах. Значения CoC в реальном времени доступны на веб-сайтах фондовых бирж.

Как это интерпретируется?

Значение CoC используется в качестве индикатора для понимания рыночных настроений, т. е. низкое значение CoC означает падение стоимости базового актива и наоборот.

Как рассчитывается?

Трейдеры часто обращаются к CoC для оценки рыночных настроений. Аналитики интерпретируют значительное падение CoC как индикатор надвигающегося падения базового актива. Например, CoC фьючерсов на эталонный индекс Nifty упал почти полдня назад и служил индикатором последующей коррекции индекса. затраты на удержание позиции и, таким образом, ожидать роста базового актива. Себестоимость выражается в годовом исчислении в процентах.

МОЖЕТ ЛИ СТОИМОСТЬ ПЕРЕНОСА БЫТЬ ОТРИЦАТЕЛЬНОЙ?

да. Когда фьючерсы торгуются со скидкой по отношению к базовому активу, результирующая стоимость переноса отрицательна. Обычно это происходит по двум причинам:когда ожидается выплата дивидендов по акциям или когда трейдеры агрессивно применяют стратегию «обратного арбитража», которая включает покупку спот и продажу фьючерсов. Отрицательная стоимость переноса указывает на медвежьи настроения

КАК СТОИМОСТЬ CARRY ПРЕДСТАВЛЯЕТ БЫЧЬЕ ИЛИ МЕДВЕДЬЕЕ?

Изменение CoC, наблюдаемое вместе с открытым интересом, формирует четкую картину общего настроения акций или индексов. Открытый интерес — это общее количество открытых позиций в контракте. Для повышающегося OI увеличение CoC указывает на накопление длинных (или бычьих) позиций, в то время как сопровождающееся падение CoC указывает на добавление коротких позиций и медвежий настрой. Точно так же падение OI, сопровождаемое ростом CoC, указывает на закрытие коротких позиций. Падение как OI, так и CoC указывает на то, что трейдеры закрывают длинные позиции. Аналитики также наблюдают изменения в CoC по истечении срока действия деривативного контракта. Если значительное количество позиций продлевается с более высокой стоимостью переноса, это указывает на бычий настрой.


Фьючерсы и сырьевые товары
  1. Фьючерсы и сырьевые товары
  2.   
  3. Торговля фьючерсами
  4.   
  5. Вариант