Опытные инвесторы начинают понимать, что эта бычья гонка становится невыносимой.

Возможно, они не захотят в этом признаться - это было чертовски круто, - но пора хотя бы подумать о смене отношения и переходе от пассивной стратегии управления инвестициями по принципу «купи и держи» на активную.

Когда происходит «медвежий» рынок, он требует тщательного исследования и составления экспертного портфеля, которые могут предоставить активные менеджеры. Требуются определенные навыки, чтобы управлять рисками и находить возможности во время коррекции. Пассивного подхода может быть недостаточно, чтобы помочь вам достичь пенсионных целей.

Многие инвесторы используют паевые инвестиционные фонды, чтобы помочь выбрать победителей по акциям и минимизировать риски. Но будьте осторожны - расходы и комиссии, связанные с активно управляемыми паевыми фондами, могут легко компенсировать выгоды, которые эти фонды могут предоставить. Работа, направленная на то, чтобы превзойти индекс (например, S&P 500) или свести к минимуму риск, приходится платить. Подумайте об этом так:все эти дополнительные усилия - наблюдение за рынком, отслеживание тенденций и, возможно, более частая торговля - обычно приводят к более высоким комиссиям и расходам.

Некоторые из этих комиссий покрываются коэффициентом расходов паевого инвестиционного фонда, и большинство инвесторов знают, что нужно проверять эту цифру в проспекте эмиссии фонда. Но с другими расходами или проблемами, которые могут сдерживать производительность, справиться труднее, и они могут съесть любое преимущество, которое предлагает активно управляемый паевой инвестиционный фонд. К ним относятся:

• Эксплуатационные расходы: Эти расходы указаны в таблице сборов в проспекте фонда и включают управленческие и административные сборы; сборы, уплаченные за маркетинг и продажу паев фонда; а также расходы на хранение, юридические, бухгалтерские и другие административные расходы.
• Транзакционные расходы: Скорее всего, вы никогда не увидите эти расходы, поскольку они скрыты и не входят в вашу прибыль. (Обычно они не включаются в коэффициент расходов.) Транзакционные издержки включают не только брокерские комиссии, но также и стоимость спреда, которая представляет собой разницу между лучшей котируемой ценой продажи и лучшей котируемой ценой предложения - стоимость, которую может быть трудно определить количественно. .
• Перетаскивание наличных . Паевые инвестиционные фонды обычно хранят наличные, чтобы упростить выкуп и отложенные инвестиции. Поскольку акции и другие базовые ценные бумаги паевого инвестиционного фонда обычно имеют лучшую долгосрочную доходность, чем денежные средства, удержание этих денежных средств имеет тенденцию снижать эффективность фонда.
• Гонорар консультанта: Помимо этих комиссий, ваш финансовый консультант, вероятно, по-прежнему взимает с вас стандартную комиссию в размере 1% от активов ежегодно.

Итак, как можно избежать этих сборов и стать более эффективным?

Вместо того, чтобы рекомендовать паевой инвестиционный фонд, обремененный всеми этими расходами, многие консультанты работают напрямую с институциональными менеджерами по управлению активами, чтобы избежать расходов, связанных с розничным брокерским рынком. Операционные расходы могут быть намного ниже, поскольку консультанты платят управляющим институциональным капиталом за их сигналы и покупают ценные бумаги непосредственно на счет клиента; транзакционные издержки сводятся к минимуму за счет использования комиссий, связанных с активами, на кастодиальном уровне; и, как правило, нет никакого денежного сопротивления, так как нет резервов, необходимых для «выкупа» выходящих держателей фондов.

Управляющие институциональным благосостоянием - это такие же квалифицированные, высокообразованные профессионалы - доктора философии по финансам и дипломированные финансовые аналитики (CFA), - которые вкладывают свой опыт в управление паевыми фондами. Но вместо работы в крупном учреждении, которое может иметь высокие накладные расходы, они предлагают свои сигналы покупки / продажи напрямую независимым консультантам по инвестициям. И это позволяет вашему консультанту активно управлять вашими деньгами, используя в некоторых случаях аналогичные инвестиционные стратегии примерно за половину стоимости.

Вы можете получить лучшее из обоих миров, активно управляя рисками, сохраняя при этом низкие комиссии и расходы. Поговорите со своим консультантом о комиссионных в ваших паевых инвестиционных фондах (или проверьте их самостоятельно на http://apps.finra.org/fundanalyzer/1/fa.aspx) и спросите, можете ли вы обойти эти расходы, используя институциональное богатство. менеджмент.

Примите проактивный подход к обеспечению своего будущего. Не позволяйте медвежьему рынку или высоким гонорарам и расходам разъедать вашу пенсию.

Ким Франке-Фолстад внесла свой вклад в эту статью .