Специалисты по финансовому планированию часто рекомендуют правило 4% в качестве ориентира для определения годовой суммы, которую пенсионер может вывести из портфеля, не опустошая свое «гнездышко» в течение 30-летнего выхода на пенсию. И акции с высокодоходными дивидендами являются важным компонентом реализации этой стратегии.
Финансовый советник Уильям Бенген разработал правило 4% после оценки данных по акциям и облигациям за несколько десятилетий и обнаружил, что схема ежегодного снятия 4% средств обеспечивает разумную безопасность без обескровливания портфеля в течение как минимум 30 лет, даже во время периодических спадов на рынке.
Идея проста:используйте 4% стоимости портфеля в первый год выхода на пенсию, а затем соответствующую сумму (с поправкой на инфляцию) в каждый последующий год. Сам Бенген позже увеличил число с 4% до 4,5%.
Это хорошая отправная точка для планирования комфортного выхода на пенсию, но инвесторы должны учитывать несколько факторов при ее применении. Например, правило 4% не учитывает крупные разовые покупки, которые могут подтолкнуть рост ваших расходов к уровню инфляции. Также предполагается, что будущие показатели рынка будут напоминать прошлые результаты.
Тем не менее, доход от ваших инвестиций может засчитываться в эту сумму, поэтому, если вы получаете высокую (и желательно растущую) доходность из своего портфеля, это означает, что вам понадобится лишь минимальное повышение цены, чтобы оставаться на правильном пути.
Вот 14 акций с высокой дивидендной доходностью, которые можно купить с доходностью 4% и более. Эти ставки обладают и другими качествами, которые полезны и для пенсионеров - некоторые из них обладают гораздо меньшей волатильностью, чем более широкий рынок, и многие из них постоянно повышают дивиденды, выплаты которых могут не отставать от инфляции или даже опережать ее.
Помимо значительного прироста добычи в Перми, Chevron извлекла выгоду из наращивания скважин на шельфе Мексиканского залива и крупных проектов СПГ (сжиженный природный газ) в Австралии.
Тем не менее, компания потерпела значительный спад в прибыли в третьем квартале с 4 миллиардов долларов год назад до 2,6 миллиарда долларов в 2019 году. Но компании пришлось столкнуться с трудностями при сравнении с устойчивым показателем третьего квартала 2018 года, а также с налоговыми сборами в размере 430 миллионов долларов.
Тем не менее, Chevron получает много денег, чтобы поддержать свои большие дивиденды. Он произвел 4,2 миллиарда долларов свободного денежного потока (FCF), что почти вдвое больше, чем было необходимо для покрытия выплаты. За последние 12 месяцев он получил 13,5 млрд долларов свободного денежного потока против 8,9 млрд долларов выплаченных дивидендов. Это резкое улучшение по сравнению с CVX всего несколько лет назад, когда падение цен на энергоносители в 2014–2015 годах заставило компанию сжечь деньги.
Дивиденды Chevron также продолжают расти. Увеличение выплат на 6% в январе ознаменовало 32-й год подряд роста дивидендов компании. CVX - одна из самых доходных дивидендных акций среди дивидендных аристократов, составляющая чуть меньше 4%.
Аналитик BMO Capital Дэниел Бойд имеет рейтинг "лучше рынка" (эквивалент "покупать") по акциям CVX. Он восхищается сильным присутствием компании в Пермском бассейне и устойчивым ростом дивидендов на 5%. Аналитик Goldman Sachs Нил Мехта добавил Chevron в список обвинительных приговоров компании на 2019 год после прекращения слияния компании с Anadarko Petroleum. Ему нравится свободный денежный поток Chevron, сильная программа капитальных вложений и дисциплина, продемонстрированная отказом от сделки с Anadarko.
Южный контролирует более 44 000 мегаватт генерирующих мощностей и имеет возможность поставлять электроэнергию во все 50 штатов. Компания вырабатывает 47% электроэнергии из природного газа, 23% из угля, 16% из ядерной энергии и 14% из возобновляемых источников энергии.
В отличие от большинства других коммунальных предприятий, Southern инвестирует в атомную энергетику; у компании строятся единственные в стране новые атомные блоки. Его ядерные блоки Vogtle 3 и 4 в конечном итоге будут обеспечивать электроэнергией около 500 000 домов и предприятий по всей Грузии. По состоянию на конец августа проект был завершен примерно на 80%.
Компания прогнозирует, что прибыль на акцию за весь 2019 год будет ниже, чем в прошлом году в середине прогноза. Ожидается, что на регулируемые коммунальные услуги будет приходиться примерно 90% EPS, а остальная часть будет приходиться на проекты энергетической инфраструктуры.
Southern также закрыла размещение акций на сумму 1,5 миллиарда долларов в августе и планирует использовать вырученные средства для выплаты долга и финансирования инвестиций в свои дочерние компании.
Выплаты по акциям коммунальных предприятий увеличивались ежегодно в течение 18 лет без перерыва, включая рост на 3,3% в апреле. И, несмотря на активный рост на 43% с начала года, акции SO по-прежнему приносят более 4%. Несмотря на это ралли, Southern по-прежнему торгуется с прибылью всего в 19 раз, что исторически находится на максимальном уровне, но не так сильно, как текущие 25 P / E в коммунальном секторе.
Аналитики на данный момент неоднозначно настроены. Из семи аналитиков, высказывавшихся по поводу SO за последние три месяца, только один оценил его как покупку по сравнению с четырьмя удержаниями и двумя продажами, но некоторые из них были просто повторением старых оценок, которые включали более высокие целевые цены, чем раньше.
В прошлом году Centerpoint Energy расширила масштабы своих коммунальных услуг, потратив 6 миллиардов долларов на приобретение Vectren, поставщика природного газа для более чем 1 миллиона потребителей в Индиане и Огайо. Vectren также занимается некоммерческими операциями, включая услуги по ремонту и замене трубопроводов, а также разработку проектов по возобновляемым источникам энергии. Хотя эти некоммерческие операции приносят только 25% доходов Centerpoint Energy, стабильные денежные потоки, получаемые от этих предприятий, обеспечивают CNP достаточный капитал для финансирования роста коммунального сегмента.
Опять же, Centerpoint - это служебная программа, поэтому не ждите резкого роста. Компания нацелена на скромное 5-7% ежегодное увеличение скорректированной прибыли на акцию до 2023 года, что должно обеспечить финансирование будущих улучшений дивидендов. Для этого сектор хорош:производство высокодоходных дивидендных акций с постоянно растущими выплатами. CNP увеличивала дивиденды в течение 14 лет подряд, при этом ежегодные скачки ставок составили в среднем около 4% за последние полдесятилетия.
Аналитик Goldman Sachs Инсу Ким в начале этого года включил CNP в список обвинительных приговоров компании на 2019 год. Ким считает, что компания находится на ранней стадии реорганизации и может обеспечить почти 7% годовой рост прибыли на акцию до 2021 года, чему будет способствовать рост ее регулируемого бизнеса в сфере коммунальных услуг.
Прибыль Verizon увеличилась на 26% в 2018 году, что отражает преимущества снижения налогов и изменений в бухгалтерском учете. Однако прогнозы на 2019 год ближе к тому, что можно ожидать от компании, работающей на перенасыщенном телекоммуникационном рынке США. Аналитики ожидают роста выручки всего на 0,6% в 2019 году и роста прибыли на 2,5%. Прогнозы на 2020 год не намного лучше. Фактически, Verizon не ожидает значительного увеличения доходов от услуг 5G до 2021 года.
Обратная сторона? Сотовая связь и услуги передачи данных на данный момент являются практически утилитой, которая помогает Verizon производить фонтаны денежных средств, которые она использует для финансирования больших, умеренно растущих дивидендов. Выплаты VZ ежегодно увеличиваются чуть более чем на 2%.
Незавершенное слияние T-Mobile (TMUS) и Sprint (S) может поставить под угрозу рентабельность Verizon - это беспокоит аналитика Citi Майкла Роллинза, который недавно понизил рейтинг акций VZ до нейтрального (эквивалент удержания). Но Тим Хоран из Oppenheimer считает, что Verizon в конечном итоге выиграет из-за своего раннего лидерства в 5G - среди причин, по которым он повысил рейтинг акций до "лучше" в августе.
Больше всего инвесторов беспокоит стабильность дивидендов:86% выручки приходится на предсказуемые долгосрочные лизинговые контракты. Ожидается, что рост контрактной выручки в трех подразделениях Ryder вырастет на 5–11%.
Основной бизнес Ryder, аренда и обслуживание автопарков, составляет 60% годовой выручки. Компания также диверсифицируется в дополнительные области бизнеса, такие как финансирование и поддержка транспортных средств, управление внешними перевозчиками, складирование и логистика последней мили.
Райдер сосредоточен на сокращении встречных ветров, вызванных снижением цен на подержанные автомобили и ростом затрат на техническое обслуживание. Компания увеличивает выручку за счет приобретений и новых услуг, сокращая средний возраст своего парка грузовиков и сокращая расходы на техническое обслуживание на 75 миллионов долларов. Благодаря этим инициативам прибыль на акцию в 2018 г. увеличилась на 32% и почти удвоился свободный денежный поток компании.
Несмотря на то, что компания все еще растет - ее выручка за первые девять месяцев 2019 года увеличилась на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 6,6 млрд долларов, - плохие рыночные условия для электромобилей серьезно сказались на ее прибылях. Райдер был вынужден понижать свой годовой прогноз в каждом из последних двух кварталов. В то время как компания ожидала от 6,05 до 6,35 доллара на акцию по состоянию на 1 квартал, теперь она ожидает всего от 20 до 30 центов на акцию в 2019 году.
Как бы уродливо все это ни звучало, инвесторы восприняли это спокойно - акции Райдера в этом году фактически выросли на 15%. А серебряная подкладка? «Хотя эти изменения в оценках существенно повлияют на прибыль в 2019 и 2020 годах - с наибольшим негативным эффектом, отраженным в третьем квартале 2019 года, - мы ожидаем, что это влияние будет уменьшаться каждый квартал в будущем», - сказал генеральный директор Роберт Санчес в отчете за третий квартал. Перевод:это тоже пройдет.
Райдер также уделяет приоритетное внимание выплате дивидендов. Эти высокодоходные дивидендные акции приносили доход инвесторам 43 года подряд и улучшали распределение денежных средств в течение 15 лет подряд. Это включает в себя обновление на 4%, объявленное в июле, несмотря на проблемы.
Скорректированная прибыль Duke на акцию выросла на 8% за первые девять месяцев 2019 года, чему способствовали повышение ставок и необычно жаркая погода. Это фактически превосходит его собственные внутренние ожидания в отношении устойчивого ежегодного роста EPS на 4–6% до 2023 года.
Коммунальные предприятия Duke, на которые приходится 85% доходов, извлекают выгоду из продолжающейся миграции населения на юго-восток. Компания недавно инвестировала 1,1 миллиарда долларов в свою электрическую сеть Флориды, которую Duke начнет восстанавливать за счет повышения тарифов в этом году. Компания также ежегодно тратит 500 миллионов долларов на модернизацию своей сети на Среднем Западе и строительство станций зарядки электромобилей в Каролинах.
В секторе газоснабжения (9% EPS) планируется возобновить строительство 600-мильного трубопровода на Атлантическом побережье, который, как ожидается, начнет полноценно обслуживаться в 2021 году. Duke является партнером газопровода на Атлантическом побережье.
Duke Energy - одна из самых высокооплачиваемых высокодоходных дивидендных акций на рынке с регулярными выплатами на протяжении более 90 лет. Его полоса роста дивидендов намного свежее, но составляет всего 12 лет. На распределение денежных средств приходится 80% доходов, но это типично для коммунального предприятия. То же самое и с медленными темпами роста ежеквартального пособия DUK на 3,5% в год.
В этом году Prudential добавляет к своему ассортименту прямые каналы продаж, купив Assurance IQ за 2,35 миллиарда долларов. Assurance IQ имеет технологию, которая позволяет клиентам делать покупки для индивидуального страхования жизни, здоровья, Medicare и автострахования через Интернет, а также совершать покупки в Интернете или через агента. Использование каналов прямого обращения к потребителю значительно расширяет адресный рынок Prudential. Компания ожидает, что приобретение приведет к увеличению прибыли, начиная с 2020 года, и приведет к ежегодной экономии от 50 до 100 миллионов долларов.
В краткосрочной перспективе акции PRU могут упасть. Аналитик Citi Сунит Камат понизил свой рейтинг PRU до нейтрального (эквивалент «удерживать») в августе. Он написал, что высококачественная структура бизнеса компании может обеспечить превосходный рост прибыли на акцию в долгосрочной перспективе, но он считает, что рост в краткосрочной перспективе будет сдержанным из-за более низких процентных ставок и неопределенности рецессии. Действительно, в отчете компании за третий квартал, представленном в начале ноября, зафиксирован скромный рост прибыли на 2% в годовом исчислении по сравнению со средним среднегодовым ростом компании на 8% за последние полдесятилетия, что спровоцировало несколько понижений аналитиков.
Тем не менее, Prudential продемонстрировала рост стоимости счетов своих американских пенсионных институциональных инвестиционных продуктов на 11% до рекордных 218 миллиардов долларов. Он также зафиксировал значительный рост продаж в предложениях «Аннуитеты для США» и «Life Planner», а также в международных программах Life Planner.
PRU выкупила собственных акций на 1 миллиард долларов в третьем квартале, удвоив свою сумму с начала года до 2 миллиардов долларов. Он также потратил более 1,2 миллиарда долларов на дивиденды, которые увеличивались каждый год в течение десятилетия - и быстро выросли на 11,5% в год за последние пять лет. Это помогло им занять место среди высокодоходных дивидендных акций финансового сектора.
LyondellBassell стала крупнейшим производителем пластмасс в мире, приобретя A. Schulman за 2,3 миллиарда долларов в 2018 году. В настоящее время компания строит крупнейший в мире завод по производству полиоксиметилена / ТВА - оксид пропилена (ПО) используется для изготовления постельных принадлежностей, а третичный бутиловый спирт (ТВА) может использоваться. для производства высокооктанового топлива. Кроме того, компания строит первый в мире завод по производству полиэтилена высокого давления (HDPE) в США, а недавно открыла совместное предприятие по производству переработанного HDPE и полипропилена (PP).
The company walked away from a proposed takeover of Brazilian plastics and petrochemical producer Braskem (BAK) in July, opting instead to repurchase 35.1 million (roughly 9%) of its own shares. More recently, LyondellBassell entered into an agreement to construct a large petrochemical complex in China, committing to invest $12 billion across the next decade in various petrochemical projects.
Wall Street analysts have downgraded most chemical stocks, including LYB, due to expectations of a cyclical downturn in global chemical demand. That said, several analysts upgraded their price targets on LYB following a strong third-quarter report. The dividend stock has been enjoying insider buying, too. CEO Bhavesh Patel purchased $500,000 of shares in August, and beneficial owner AI Investments acquired nearly $50 million of LYB stock in early September.
LyondellBassell raised its dividend 5% during the June quarter, marking its 11th dividend increase in eight years. Dividends have grown five years in a row, at an 8% compounded annual rate.
Dominion Energy (D, $79.72) is one of the nation’s largest suppliers of electricity and natural gas to consumers. The company owns $100 billion of assets and serves nearly 7.5 million customers across 18 states. Dominion operates regulated utilities in three states (Virginia, North Carolina and Utah) that are considered among the top five states for business growth in 2019.
The company shifted its business mix toward more regulated and fee-based services by paying $14.6 billion to acquire regional utility Scana Group last year. Scana supplies electricity to approximately 1.6 million customers across the Carolinas, but had been struggling financially due to a recently failed nuclear project. The merger left Dominion with $36.6 billion of long-term debt.
Dominion’s operations in 2019 should end up looking pretty typical for a utility. Based on the midpoint of its fourth-quarter guidance, the company likely will post operating profits of $4.22 per share, up a little more than 4% from the previous year.
Dominion has raised its payout for 16 years in a row, at an average annual compounded clip of more than 7% over the past half-decade. That said, given capital spending (budgeted at $26 billion over the next five years), debt repayment and managing its dividend payout ratio, which has climbed to nearly 90%, future dividend expansion might be slower. Analysts expect the company’s dividend growth rate to pull back to 2.5% in 2020 and remain there for several years.
The company greatly expanded its hybrid cloud presence in July when it closed its $34 billion buyout of Red Hat. Red Hat develops open source software that enables companies to update older software applications and manage their data across both data centers and cloud providers. The acquisition makes IBM more competitive with cloud market rivals such as Microsoft (MSFT) and Amazon.com (AMZN). In addition, its new capabilities may help IBM attract bigger corporate clients that already rely on hybrid cloud strategies to sort, secure and analyze data.
Of course, for now, the top line still is receding. Снова. Not long after snapping a 22-quarter streak of revenue declines, IBM began a new slump – one that was extended to five consecutive quarters after IBM's October Q3 report. However, while overall revenues declined by 4% year-over-year, Red Hat sales jumped by 19%, and cloud revenues were 11% better.
Instinet analyst Jeffrey Kvaal wasn't blown away by the overall results, but was happy about where IBM did show strength. "While we would prefer broader outperformance, if given the choice, we will take the one with the higher multiple (Red Hat)." Wedbush analyst Moshe Katri still is looking for the switch to flip. "The bottom line, IBM's massive $34 billion acquisition of Red Had (has) yet to provide a positive catalyst/trigger for IBM's overall top line growth."
The dividend remains a strong point, however. IBM has paid investors on a regular basis since 1916, and its 24-year streak of dividend growth puts it a year away from Dividend Aristocracy. Moreover, its payout ratio of 74%, while not leaving a ton of room for improvement, is plenty of cushion to consider the dividend safe. And at a yield of almost 5%, IBM is among the most generous high-yield dividend stocks in the Dow.
So while IBM's growth prospects are muddy, it can provide plenty of income while investors wait for a spark.
Rent escalators built into its long-term leases ensure rental income growth that keeps pace with inflation.
At present, W.P. Carey's portfolio consists of roughly 1,200 properties encompassing 137.5 million square feet leased out to more than 320 tenants. The REIT's average lease term is more than a decade, and portfolio occupancy is a high 98.4%, which was 20 basis points better than it was in the previous quarter. (A basis point is one one-hundredth of a percent.)
WPC shares have mostly rolled in 2019, piling up 30% gains, but that was much better before third-quarter earnings clipped its wings. The company's adjusted funds from operations (FFO, an important REIT profitability metric) dropped by 12% year-over-year, though it was still ahead of estimates. But W.P. Carey also lowered the high end of its full-year adjusted FFO. Still, the small analyst community that follows the stock was more encouraged than not. BMO Capital's Jeremy Metz stuck with his Outperform rating and Evercore ISI's Sheila McGrath upgraded the stock from Underperform (equivalent of Sell) to In Line (equivalent of Hold).
W.P. Carey has elevated its annual dividend for 22 years in a row and generally raises payments by a small amount every quarter . The annualized payout growth is fairly glacial, though, coming in at about 2% on average over the past half-decade.
Integrated energy giant Exxon Mobil (XOM, $69.37) is, like Chevron, well-positioned over the long-term in the Permian Basin, with Permian production expected to rise from 274,000 barrels per day presently to 1 million barrels per day by 2024. The company also owns significant offshore discoveries in Guyana and Brazil that are expected to supply continuous strong production gains for years to come.
Despite rising production, however – the Permian Basin shined in Q3, with production jumping 7% – slumping oil prices and higher costs gouged earnings by almost half. That said, Exxon's $65.05 billion in revenues and 75 cents per share in earnings did manage to top analyst estimates.
The company is making progress, however, on its plan to double its cash flows by 2025. "We believe ExxonMobil is poised for a relative recovery after several years of lagging performance," writes BofA Merrill Lynch analyst Doug Leggate, who has a Buy rating on XOM shares. "We continue to believe XOM's strategy of investing counter to the industry cycle is reloading growth opportunities at advantaged costs, creating capacity for ratable dividend growth."
Indeed, despite a cyclical EPS performance caused by energy price swings, Exxon Mobil has been a steady generator of dividends. The company has delivered 37 consecutive years of dividend gains, which includes a 6.1% bump in April – a little ahead of its five-year pace of about 4.8% annually.
Many analysts are on the sidelines, with Hold-equivalent calls. For instance, Barclays analyst Jeanine Wai wrote in August that "investors are more likely to gravitate toward energy companies that currently have strong free cash flow generation, as opposed to potential free cash flow in the future." But the future should be fine for buy-and-holders, as she says the high-yield dividend stock's "counter-cyclical approach will eventually pay off for shareholders."
Demand for tobacco products is gradually declining, so Universal is exploring growth opportunities in adjacent industries while using its robust cash flow to increase dividends and reduce debt. Universal plans to invest in non-commodity agricultural products that can leverage its farming expertise and worldwide logistics network. But cannabis, for now, is out of the conversation, with the company citing regulatory uncertainties.
Universal expects non-tobacco businesses to represent 10% to 20% of its revenues within five years. That initiative should provide assurance to income investors looking to stick around UVV for the long haul.
This year's results have been impacted by a plethora of issues:declining demand, trade tariffs that reduced tobacco sales to Chinese customers and larger crops. But broadly speaking, the company's revenues and profits are stable, albeit in very slight decline.
Universal has nonetheless kept the pedal down on its quarterly dividend, improving it for 49 consecutive years – were it in the S&P 500, one more payout hike would put it among the Dividend Kings. The dividend has grown by a healthy 8.3% compounded average annual rate over the past half-decade, though most of that came with a massive jump from 55 cents to 75 cents per share in 2018.
The largest payout among these high-yield dividend stocks belongs to Tanger Factory Outlet Centers (SKT, $15.88), a retail REIT that owns 39 factory outlet centers across 20 U.S. states and Canada. Its centers are leased to more than 500 brand-name companies, which together operate more than 2,800 stores. The company's tenants include the likes of Ralph Lauren (RL), Nike (NKE), Brooks Brothers and Le Creuset. More than 181 million shoppers visit a Tanger outlet center each year.
SKT hasn't been immune to the woes in rick-and-mortar retail. The stock has lost more than half its value over the past three years. While its funds from operations have held up for most of that time, they have pulled back in 2019 after it sold off some assets and suffered from the bankruptcy of tenant Dressbarn.
That said, Dressbarn stores accounted for only 1.7% of the REIT's annualized rents, and its store sales were only $140 per square foot – roughly a third the average for its other tenants. Replacing Dressbarn with another, better tenant might end up being a longer-term gain for Tanger.
The bright spot for Tanger is that its occupancy remains high, in the 95%-96%, which clobbers most other mall-related REITs. And sales per square foot for the 12 months ended Sept. 30 were $395, up from $383 from the prior-year period. While Tanger's adjusted FFO will decline during the current fiscal year, the company did raise its full-year guidance in its most recent quarterly report.
Part of Tanger's success comes from its TangerClub rewards program, which provides frequent customers with special offers, VIP parking and other perks. Members pay to join the program, which has attracted 1.4 million members and is growing 12% a year. These members average a trip to Tanger outlet centers every month and spend 63% more than non-club members.
As far as the dividend goes? The payout has increased every single year since SKT went public in May 1993, and at a decent clip of 8% annually over the past five years. 2019's bump-up was lean, however, at around 2%.