Запасы основных потребительских товаров - это традиционное убежище от неопределенности. И поскольку в центре внимания 2022 год, этого много, особенно в том, что касается состояния потребителей в США.
С одной стороны, многие люди все больше беспокоятся о влиянии роста цен; Данные за октябрь, например, показали самый большой скачок инфляции с 1990 года. И проблемы с цепочкой поставок продолжают вызывать серьезную озабоченность после того, как клубок контейнеровозов в порту Лос-Анджелеса добавил к существующим проблемам.
Но в то же время эксперты считают, что курортный сезон 2021 года станет лучшим за всю историю наблюдений. Национальная федерация розничной торговли ожидает, что продажи в ноябре и декабре вырастут на 8,5–10,5% по сравнению с предыдущим годом, чтобы превзойти предыдущие показатели.
По общему признанию, сейчас существует большая неопределенность, когда речь заходит о потребительских расходах. Однако потребительские товары являются одним из сегментов фондового рынка, который, как правило, изолирован от более широких проблем, с которыми сталкиваются розничные торговцы мебелью, рестораны, автосалоны и другие операторы. Хотя их бизнес-модель иногда бывает скучной, эти стабильные акции могут обеспечить прочную основу для любого портфеля.
Здесь мы исследуем 12 самых популярных потребительских товаров на 2022 год. Большинство из них предлагают определенный уровень защиты, что типично для отрасли, хотя некоторые из них могут удивить, поскольку в новом году ожидается рост.
Данные по состоянию на 2 декабря. Дивидендная доходность рассчитывается путем пересчета в год самой последней выплаты и деления на цену акции. Компании находятся в порядке, обратном консенсус-рейтингу аналитиков. Рейтинги акций предоставлены S&P Global Market Intelligence.
Инвесторы могут подумать, что компании Albertsons (ACI, $ 35,98) - это не более чем сонный оператор продуктового магазина, неспособный к значительному росту. Но взгляд на динамику акций довольно четко опровергает это:за последние 12 месяцев акции выросли на впечатляющие 130%.
Одним из катализаторов стало сообщение о том, что компания наняла бывшего исполнительного директора Best Buy (BBY) Шэрон МакКоллам в качестве своего нового финансового директора, ветерана высшего звена, который кое-что знает о цифровой трансформации и модернизации в эпоху конкуренции в электронной коммерции.
И тот факт, что ACI заметно представила новое приложение Deals &Delivery и предложение на основе подписки вскоре после ее приема на работу, является доказательством того, что большие дела могут быть на этом пути.
Также стоит отметить, что, хотя инфляционные тенденции могут беспокоить некоторых торговцев, реальность такова, что цены на продукты питания растут быстрее, чем почти любая другая категория расходов, и это дает бакалейщикам лицензию на повышение цен в натуральном выражении, защищая маржу и, следовательно, чистую прибыль. .
Огромное ралли в ACI, по общему признанию, является своего рода аномалией. Он не основан на существенном улучшении фундаментальных показателей бизнеса, поскольку выручка в текущем финансовом году не изменится по сравнению с предыдущим годом.
И хотя этот пробег увеличил оценку акций по сравнению с некоторыми другими сетями продуктовых магазинов, соотношение форвардной цены к прибыли (P / E), составляющее всего около 14, в наши дни не особенно повышено по сравнению с другими розничными торговцами или рынком в целом. .
Но импульс имеет значение - и импульс определенно на стороне этих основных потребительских товаров.
Отключения, связанные с коронавирусом, по-настоящему ударили по глобальному алкогольному конгломерату Diageo (DEO, 205,24 доллара) в 2020 году. Компания с оборотом 120 миллиардов долларов, стоящая за такими алкогольными брендами, как виски Johnnie Walker, водка Smirnoff, ром Captain Morgan и джин Tanqueray, даже отказалась от своего годового прогноза из-за неопределенности. P>
Но в то время как инвесторы столкнулись с довольно серьезным падением цен на акции в первые дни пандемии, акции DEO вернули свои предыдущие максимумы к лету 2021 года. И поскольку бары и рестораны медленно открывались снова, была хорошая причина для этого. когда-то потрепанные потребительские товары - это второй взгляд.
Наиболее ощутимым доказательством этого восстановления является тот факт, что согласно последним прогнозам Diageo ожидает органический рост чистых продаж не менее 16% в первой половине текущего финансового 2022 года.
Этот продолжающийся восходящий тренд был бы достаточно впечатляющим, но компания завершила финансовый 2021 год в конце июня с одним из самых высоких темпов роста в своей истории. Частично это было вызвано «устойчивым потребительским спросом» и пополнением запасов дистрибьюторами, которым пришлось приспосабливаться к новым нормам в 2020 году на фоне остановок общественного питания.
Любите вы коктейли лично или нет, факт остается фактом:алкоголь - это большой бизнес, а DEO - один из крупнейших брендов в этом сегменте. Учитывая недавние опережающие результаты и динамику продаж, можно с уверенностью предположить, что в 2022 году это будет одна из лучших акций основных потребительских товаров.
Арчер-Дэниэлс-Мидленд (ADM, 62,40 доллара) - это, пожалуй, одна из самых чистых игр, которые вы найдете в отношении тенденции к продовольственной инфляции.
Этот многонациональный сельскохозяйственный конгломерат со штаб-квартирой в Чикаго управляет впечатляющей сетью из более чем 300 перерабатывающих предприятий и 450 предприятий по заготовке урожая. Короче говоря, ADM производит сырое зерно, масла и другие продукты, используемые для производства всевозможных продуктов питания во всех регионах.
Акции ADM пока что опережали рынок в 2021 году, во многом из-за ожиданий аналитиков, что выручка вырастет почти на 30% в этом финансовом году на фоне роста цен на продукты питания.
Но есть и другие важные события, которые будут способствовать будущему росту, включая ключевые инвестиции в компанию, занимающуюся сельскохозяйственными технологиями, Farmers Business Network - специализированную платформу электронной коммерции и цифрового финансирования, специально разработанную для отрасли и в настоящее время оцениваемую почти в 4 миллиарда долларов.
Давайте не будем забывать, что одним из главных преимуществ акций основных потребительских товаров является потенциальный доход. А ADM предлагает доходность 2,4%, что намного выше средней выплаты в 1,3% для типичных акций S&P 500.
Если эта цифра вас не впечатляет, имейте в виду, что она обязательно будет расти, учитывая, что компания ежегодно увеличивает дивиденды в течение 47 лет подряд. Это дает вам большой стимул надеяться на будущее, независимо от того, является ли инфляция на продовольствие краткосрочным трендом или нет.
Мастер торговых площадей, Costco Wholesale (СТОИМОСТЬ, 525,51 долл. США) сумела процветать за последнее десятилетие, даже несмотря на то, что рентабельность многих ее конкурентов по акциям продуктовых и потребительских товаров была крайне низкой. И прогресс был достигнут, даже когда возможности электронной коммерции разрушили старые способы ведения бизнеса.
Основываясь на последних финансовых результатах Costco, можно с уверенностью сказать, что этот доминирующий бренд останется популярным в 2022 году как среди потребителей, так и среди инвесторов.
На высоком уровне инвесторов должен воодушевить тот факт, что финансовый год COST только что закончился в сентябре с ростом чистых продаж почти на 18%. В перспективе ожидается, что в 2022 финансовом году выручка компании увеличится на 10%, а через год после этого - еще на 8% или около того.
Это отличная долгосрочная тенденция роста, но она даже лучше, если взглянуть на специфику.
Одна из основных деталей, которая выделяется, заключается в том, что, несмотря на то, что Costco является базовой опорой, она в значительной степени извлекает выгоду из электронной коммерции, поскольку ее цифровой канал вырос примерно на 43% в 2021 финансовом году - после 50% в годовом исчислении. скачок в 2020 финансовом году.
Есть много основополагающих причин для того, чтобы владеть акциями COST, в том числе тот факт, что они ежегодно зарабатывают 3,9 миллиарда долларов только на членских взносах и регулярно получают высшие оценки за удовлетворенность клиентов. Но этот попутный ветер электронной коммерции делает Costco больше, чем просто средством обеспечения стабильности. Исходя из годового прироста на 40% в 2021 году, вполне разумно ожидать улучшения показателей от акций COST и в 2022 году.
BJ's Wholesale Club Holdings (BJ, 64,38 долл. США) - это складской розничный торговец, который предлагает все, от продуктов до топлива и электроники, через свои 220 складских клубов и 150 газовых точек в 17 штатах на восточном побережье.
При рыночной стоимости чуть менее 10 миллиардов долларов он не такой большой, как другие крупные дискаунтеры, но занял очень прибыльную нишу, обслуживая местных клиентов на избранных рынках.
Доказательство тому - цифры.
В ноябре отчет BJ за третий квартал показал выручку в 4,3 миллиарда долларов, что на 14,3% больше, чем за тот же период прошлого года. А если вдаваться в подробности, то большая часть этого была вызвана увеличением членских взносов на 7,7%, что намекает на новую и значительно более высокую базу для дальнейшего развития. Рост продаж - это всегда хорошо, но, учитывая, что компания BJ основана на членской сети с оплатой в магазин, рост в этой категории показывает, что она привлекает больше людей, помимо того, что продает больше товаров на человека.
Другие плюсы:правление BJ одобрило план обратного выкупа акций на 500 миллионов долларов, а уровни продления членства в первый год находятся на рекордно высоком уровне.
Неудивительно, что за последние 30 дней акции выросли более чем на 20%, поскольку Уолл-стрит усвоила эти результаты - теперь акции BJ выросли примерно на 60% с начала года. А инвесторы в акции основных потребительских товаров, вероятно, могут рассчитывать на дальнейший успех в новом году.
Кока-кола (KO, $ 53,07) - это икона «голубых фишек» с ее огромными масштабами и более чем 120-летней историей деятельности в индустрии напитков.
Хотя будет справедливо сказать, что кока-кола не совсем та сила, которой раньше придали современные опасения по поводу здорового питания, также справедливо сказать, что эта корпорация не является пони, предназначенным для решения одной уловки. У KO есть множество брендов, включая Smartwater, Vitaminwater, соки Minute Maid, чаи Honest Tea и Fuze, энергетические напитки Powerade и многие другие.
Стабильность обычно является приоритетом для большинства инвесторов в акции основных потребительских товаров. Таким образом, этот диверсифицированный продуктовый портфель, предлагаемый в широком масштабе мировой державой, невероятно привлекателен.
Более того, компания отслеживает рост выручки более чем на 15% в 2021 финансовом году, отчасти благодаря людям, возвращающимся в рестораны, где подают фонтаны из колы. По оценкам Уолл-стрит, в следующем году ожидается рост выручки почти на 6%, поскольку компания продолжает предлагать новые продукты и адаптироваться к последним вкусам потребителей.
И давайте не будем забывать об одном из самых больших призывов:в 2021 году компания утвердила 59-е подряд ежегодное увеличение дивидендов, поскольку это демонстрирует долгосрочную приверженность повышению акционерной стоимости за счет стабильного потока доходов.
Текущая доходность составляет 3,2%, что более чем вдвое превышает доходность типичных акций S&P 500, и это дополнительный сахар для инвесторов этого гиганта безалкогольных напитков.
Не верьте нам на слово. Акции долгое время входили в портфель Berkshire Hathaway, крупнейшим акционером KO является холдинговая компания Уоррена Баффета.
Когда дело доходит до акций основных потребительских товаров, сложно превзойти Walmart . (ВМТ, 135,47 долларов США). В этом мощном розничном магазине с оборотом 400 миллиардов долларов работает более 2 миллионов сотрудников, и он управляет 11 000 магазинов в 26 странах.
И, хотите верьте, хотите нет, судя по последнему отчету о доходах, Walmart становится только больше. Согласно данным за третий квартал, WMT продемонстрировала резкий рост продаж в одном магазине на 9,2% по сравнению с предыдущим годом. Хотя инвесторы ожидали, что ситуация улучшится по мере снятия ограничений, связанных с пандемией, мало кто ожидал такой производительности. В результате выручка и прибыль за квартал превзошли ожидания Уолл-стрит.
Кроме того, Walmart ожидает, что в четвертом квартале будут активно совершаться праздничные покупки, при этом заявленные ожидания роста продаж аналогичных магазинов в США составят около 5%.
Скептики, которые бьют по барабану по поводу сбоев в цепочке поставок, также не будут иметь много места для критики WMT, учитывая, что розничный торговец целенаправленно позволил своим запасам вырасти примерно на 11% в третьем квартале. Это было сделано в ожидании разгрузки большого количества товаров для покупателей из США, особенно тех, кто может не найти их в других магазинах.
И давайте не будем забывать, что Walmart борется с Amazon.com (AMZN) быстрым ростом электронной коммерции. В прошлом квартале цифровые транзакции выросли на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в результате чего канал увеличился на 87% за последние два года, что составляет значительную долю его бизнеса.
По общему признанию, в 2021 году акции WMT пока что отстают. Тем не менее, все готово к большому сезону праздников, и, поскольку это лучший дискаунтер на планете, делать ставки против Walmart в долгосрочной перспективе - всегда плохая стратегия.
Хотя некоторые инвесторы думают о товарах личной гигиены, таких как зубная паста, или о продуктах питания, таких как хлопья для завтрака, когда они рассматривают основные потребительские товары, товары для домашних животных также являются крупным бизнесом в этой категории. По оценкам Американской ассоциации производителей товаров для домашних животных, в прошлом году на домашних животных было потрачено почти 104 млрд долларов - по сравнению с 97 млрд долларов в 2019 году и 90 млрд долларов в 2018 году.
Один из самых динамичных способов инвестировать в эту большую область расходов - через Freshpet . (FRPT, 107,00 долларов США), быстрорастущей компании, которая сделала себе имя, продавая первоклассные обеды и угощения для наших четвероногих друзей.
Это определенно продукты премиум-класса, в состав которых входят полностью натуральная курица или говядина в качестве основных ингредиентов и не содержат консервантов, поэтому для большинства из них требуется охлаждение. Но точно так же, как американцы больше озабочены правильным питанием, чем в прошлые годы, американские владельцы домашних животных слишком охотно тратят деньги на продукты из FRPT, чтобы держать своих животных здоровыми и счастливыми на долгие годы.
Просто посмотрите на цифры:в отчете Freshpet за третий квартал, который упал в ноябре, выручка за трехмесячный период выросла примерно на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. И даже несмотря на сбои в цепочке поставок, компания значительно сократила свои убытки по сравнению с предыдущим годом.
Правда, Уолл-стрит плохо отреагировала на то, что компания не оправдала ожиданий. Но за последние 24 месяца акции все еще выросли на 83%. А недавний откат создал возможность купить эти запасы основных потребительских товаров со скидкой, учитывая продолжающееся улучшение операционной деятельности и надежды на то, что проблемы с поставками прошлого года уйдут в прошлое в 2022 году.
Celsius Holdings - новая компания по производству напитков, стремящаяся ослабить позиции некоторых более крупных и прочных брендов в этой сфере. (CELH, 65,52 долл. США) предлагает варианты здорового увлажнения, такие как ароматизированная газированная вода без сахара и нулевых калорий, а также линейка напитков с тепловыми характеристиками, предназначенная для того, чтобы соответствовать более крупным брендам энергетических напитков, таким как Red Bull и Monster Beverage.
CELH сделал себе имя на Уолл-стрит благодаря впечатляющим результатам в последнее время. Это снова продолжилось в ноябре после того, как компания сообщила о резком росте выручки в третьем квартале. В частности, Celsius сообщил о выручке в размере 94,9 млн долларов за трехмесячный период, что на 157% больше, чем в третьем квартале 2020 года.
По общему признанию, есть еще много возможностей для роста, если Celsius хочет догнать доминирующие бренды, но очевидно, что он намерен сократить этот разрыв.
Компания упомянула, что столкнулась с некоторыми проблемами в цепочке поставок, в том числе с получением достаточного количества алюминия для банок, что снизило ее маржу и прибыль. Тем не менее, компания также сообщила, что добавила два новых контракта с отечественными производителями банок, чтобы поддержать рост.
Акции откатились в ответ на опасения по поводу цепочки поставок, но за последние 12 месяцев они все еще выросли примерно на 80%, что примерно в три раза превышает показатели S&P 500 за тот же период.
В течение последних нескольких лет вкусы потребителей неуклонно уходили от сладких газированных напитков и традиционного кофе к зельтерам с нулевой калорийностью и консервированным энергетическим напиткам. И долгое время такие напитки, как Red Bull и Monster Beverage, занимали этот рынок в основном сами по себе. Тем не менее, CELH готов дать этим лидерам возможность заработать деньги с помощью продуктов, которые явно соответствуют тому, что потребители хотят прямо сейчас.
Компания, специализирующаяся на производстве предметов первой необходимости, Spectrum Brands Holdings (SPB, $ 101,07) предлагает эклектичный и разнообразный портфель товаров, включая товары для домашних животных Iams, средства личной гигиены Remington, пестициды Black Flag и множество других продуктов, от средств для уничтожения сорняков до кухонных приборов, таких как культовый гриль Джорджа Формана.
Органический рост этого конгломерата потребительских товаров, как правило, был сдержанным, и в 2022 финансовом году прогнозируется лишь около 6% роста выручки. Но прибыль будет расти намного быстрее, особенно после крупной сентябрьской сделки по продаже оборудования и средств для улучшения дома шведской компании в рамках сделки на сумму 4,3 миллиарда долларов. Это не только помогает оптимизировать операции и сфокусировать руководство SPB на других связанных предприятиях, но компания также намеревается использовать вырученные средства для выплаты долга и поиска других дополнительных целей слияний и поглощений.
Инвесторы повысили цену на акции более чем на 15% за одну сентябрьскую сессию на этих новостях. Акции продолжили откликаться после того, как в ноябре были опубликованы сильные финансовые результаты за 4 квартал. Этот отчет включал в себя прибыль, которая превзошла ожидания, и прогнозируемый однозначный рост продаж «от среднего до высокого» даже в условиях инфляционного давления. Последовала волна обновлений аналитиков.
С улучшением фундаментальных показателей и ожиданием более прочного фундамента после недавно объявленной сделки, Spectrum выглядит одной из лучших компаний потребительского сектора в преддверии 2022 года.
Компания Beauty Health , расположенная в Лонг-Бич, Калифорния. (SKIN, $ 23,81) разрабатывает и производит «эстетические технологии». Или, как мы привыкли их называть, товары для красоты и личной гигиены.
Это не значит, что SKIN предлагает те же старые банки с холодным кремом, которые использовала ваша бабушка. Он специализируется на сложных продуктах, включая системы гидродермабразии, которые очищают, отшелушивают и увлажняют кожу, чтобы она выглядела молодой и здоровой.
И хотя некоторые жаргоны, по общему признанию, могут быть утомительными, не будет преувеличением сказать, что такие компании, как Beauty Health, произвели революцию в том, что раньше было универсальной косметической индустрией, которая либо давала вам короткий список продуктов, либо ожидала вас. совершить дорогостоящую поездку к дерматологу, чтобы удовлетворить ваши потребности.
Информации об этих акциях нет, так как они стали публичными только в мае через специализированную компанию по приобретению акций (SPAC).
Тем не менее, то, что мы видели с точки зрения цифр, впечатляет. Сюда входит финансовый отчет за третий квартал в начале ноября, в котором были повышены прогнозы, значительный скачок валовой прибыли и чистых продаж за первые девять месяцев года, которые выросли более чем на 120% по сравнению с тем же периодом 2020 года.
В частности, сейчас, когда ограничения социального дистанцирования ослабли во многих областях и многие потребители стремятся вернуться в мир, косметические товары являются одной из категорий основных потребительских товаров, продажи которых должны быть высокими в 2022 году. И SKIN явно имеет ветер в спину. чтобы извлечь выгоду из этой тенденции.
Многие обычные покупатели никогда не слышали о Whole Earth Brands . (БЕСПЛАТНО, 10,50 долларов США), компания стоимостью около 400 миллионов долларов, которая предлагает низкокалорийные ингредиенты и натуральные сладости, такие как джемы и шоколад.
Но хотя некоторые из его табличек с именами не слишком высоки, большинство посетителей узнают табличку с именами Equal - заменитель сахара, который можно найти практически в каждой закусочной и кофейне.
В предыдущие годы более трети общего дохода Whole Earth приходилось на сегмент ароматизаторов и ингредиентов, поскольку он продавал продукцию другим компаниям, занимающимся упаковкой пищевых продуктов и общепиту. Однако в начале 2021 года он закрыл свое приобретение, выпустив бренд пищевых продуктов Wholesome Sweeteners, который в настоящее время предлагает бренд органических подсластителей №1 в Северной Америке. Это действительно послужило толчком для БЕСПЛАТНЫХ запасов, как и отдельное приобретение Swerve в 2020 году:компании, производящей подсластители и выпечку с подсластителями на растительной основе, чтобы сделать их безвредными для кето и без традиционных сахаров.
В наши дни трудно переоценить силу мегатенденции здорового питания, но цифры всей Земли намекают на потенциал здесь. Ожидается, что в 2022 финансовом году выручка вырастет почти на 10% за счет быстрого роста этих объединенных производственных линий. Но что еще более важно, прибыль увеличится почти в три раза благодаря повышению эффективности совместной работы этих предприятий под одной крышей.
Несмотря на то, что это наименьшая среди основных потребительских компаний в этом списке, инвесторы все еще могут быть уверены, что у FREE светлое будущее. Его доминирование в быстрорастущей нише на рынке продуктов питания в Северной Америке, вероятно, будет приносить плоды еще долгие годы.