Понимание того, что такое India Vix, его значение и важность: Вы когда-нибудь слышали об Индии Викс? Если вы какое-то время работаете на рынке и особенно активны на рынке акций во время пандемии COVID19, то я уверен, что вы обязательно придумали бы этот термин «Индия Викс», хотя бы пару раз упомянутый на различные финансовые новостные каналы и веб-сайты.
В этом посте мы собираемся обсудить, что такое India Vix, его значение и насколько важно трейдерам и инвесторам понимать этот термин. Приступим.
Содержание
India VIX — это сокращенная форма индекса волатильности Индии. Это индекс волатильности, который измеряет ожидания рынка волатильности в ближайшей перспективе. Другими словами, это объясняет волатильность, которую трейдеры ожидают в течение следующих 30 дней в индексе Nifty50.
Значение VIX в Индии получено с использованием модели Блэка и Шоулза (B&S). В модели B&S используются пять важных переменных, таких как цена исполнения, рыночная цена акции, время до экспирации, безрисковая ставка и волатильность. . Индия VIX была введена NSE в 2008 году, но концепция VIX довольно старая и является торговой маркой CBOE (Чикагская биржа опционов).
Один из простых способов понять VIX в Индии состоит в том, что это ожидаемое годовое изменение индекса NIFTY50 в течение 30 дней. Например, если индийский VIX в настоящее время находится на уровне 11, это просто означает, что трейдеры ожидают 11% волатильности в течение следующих 30 дней.
Далее, например, если текущий индекс торгуется на уровне 9000, а VIX Индии — на уровне 20. Тогда ожидаемая волатильность в следующем году за 30 дней будет:
Здесь ожидаемый диапазон для этого индекса на год составляет от (7 200 до 10 800).
Всем основным направленным движениям на рынке обычно предшествует большая неустойчивость или большая диапазонная игра на рынке. Индия VIX играет очень важную роль в понимании фактора уверенности или страха среди трейдеров.
Например, во время субстандартного кризиса индийский VIX торговался на уровнях 55-60 (максимум 90), и рынок находился в состоянии паники и нерешительности, и поэтому движения были неустойчивыми и враждебными. Волатильность и VIX Индии имеют положительную корреляцию. Высокая волатильность указывала на высокий VIX в Индии и наоборот.
Аналогично до COVID-19. Индия VIX оставалась ниже 30 (с 2014 г.). Но с тех пор, как разразилась эпидемия, VIX пересек уровень 30 и торгуется около 50 уровней (торгуется выше 80 в течение нескольких дней), и мы видели, как индийский фондовый индекс потерял почти 40 процентов своей стоимости и торгуется около 8000 уровней. .
В целом Индия VIX играет важную роль в понимании настроений рынка.
Но имейте в виду тот факт, что Индия VIX не дает никаких указаний на направление движения на рынке, он просто указывает на волатильность на рынке. Таким образом, любой, у кого есть огромные инвестиции в акции, должен внимательно следить за движением индийского VIX, потому что нельзя исключать аналогичное движение акций его портфеля.
Теоретически VIX находится в диапазоне от 15 до 35. Но были случаи выбросов от 8 (очень узкий диапазон) до 90 (крайняя волатильность). Если VIX приближается к нулю, то теоретически индекс может либо удвоиться, либо обнулиться. Однако обычно VIX имеет тенденцию возвращаться к среднему значению.
(Источник:Tradingview)
На рисунке выше показан график India Vix за последние 10 лет. Во время перерыва глобального кризиса COVID-19 (март-апрель 2020 г.) мировые рынки столкнулись с сильной жарой и крайней волатильностью, и все основные мировые индексы потеряли почти 35% от своих недавних максимумов, а индийский фондовый рынок не был исключением. При таком уровне волатильности индийский VIX поднялся до рекордно высокого уровня 90 за эти пару дней.
Позже, после июня-июля 2020 года, казалось, что он стабилизировался. Чтобы стабильность вернулась, глобальные факторы должны улучшиться, и уровень Vix в Индии в идеале должен приблизиться к 20 уровням. Текущий уровень VIX — 22 (март 2021 г.), и сейчас рынок, похоже, стабилизируется. Но для долгосрочной стабильности рынка желателен уровень VIX ниже 20.
Индия VIX также играет очень важную роль в ценообразовании опционов. Более высокие уровни Vix в Индии обычно сигнализируют о более волатильных ценах на опционы, а стабильный диапазон означает, что опционы оцениваются достаточно дешево.
Проще говоря, высокие уровни VIX подвергают продавцов опционов неограниченному риску с ограниченным вознаграждением (премия). Опцион пут/колл без денег может превратиться в опцион "при деньгах" или даже "в деньгах" всего за пару торговых сессий.
ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ:
Например, цена акций XYZ составляет рупий. 300, а трейдер продал 280 контрактов опциона пут (2000 акций) с премией в размере рупий. 10, а до истечения срока действия контракта осталось 7 дней. Таким образом, при текущей волатильности цена акции может дойти до рупий. 240 за 2 торговые сессии. Таким образом, убыток для продавца опционов, до истечения которого осталось 5 дней, составит:
Здесь потери для автора опционов:рупий. (240+10-280), т.е. рупий. 30 убытков за лот, что составляет убыток в размере рупий. 60 000 (2000*30) за лот. Поэтому в идеале продавец опционов должен избегать записи контактов, и даже если они это сделают, взимаемая премия также должна быть выше.
Подводя итог, India Vix — это индекс волатильности, который измеряет ожидания рынка волатильности в ближайшей перспективе. Можно сказать, что India Vix — это бесшумный, но очень эффективный индикатор для измерения диапазона индекса, который, в свою очередь, дает нам четкое представление об ожидаемом движении цены акций.
Исторически сложилось так, что высокие уровни Vix всегда сопровождались большим движением индексов и цен на акции. Даже цена опциона, взимаемые надбавки также увеличиваются или уменьшаются из-за изменений уровня Vix.
