Понимание того, что такое форвардные контракты, а также связанные с ними риски и результаты: Одной из наиболее важных ключевых концепций для трейдера деривативов являются форвардные контракты. В этой статье мы стремимся дать четкое представление о форвардном рынке и форвардном контракте.

Сегодня мы рассмотрим, что такое форвардные контракты. Мы также рассмотрим, почему обе стороны заключают договор, возможные результаты, как они урегулируются, связанные с ними риски и многое другое. Приступим.

Содержание

Что такое форвардные контракты?

Форвардный контракт, как следует из названия, представляет собой сделку с производными финансовыми инструментами, расчеты по которой осуществляются в указанную дату в «будущем». Стоимость форвардного контракта зависит от стоимости базового актива. Поэтому в этом отношении фьючерсные и форвардные контракты имеют много общего.

Можно сказать, что форвардный контракт является более древней версией фьючерсного контракта. Основная структура фьючерсного контракта очень похожа на форвардный контракт. Форвардные контракты по-прежнему используются, однако их масштабы и объемы очень ограничены.

— Понимание форвардных контрактов на примере

Давайте лучше разберемся с этой концепцией на простом примере. Предположим, что в конфликте участвуют две стороны. Один из них является производителем и дизайнером серебряных украшений. Назовем производителя «ABC Jewellers». Другой вовлеченной стороной является импортер серебра, и он продает оптом ювелирным магазинам. Назовем его «Дилер XYZ».

Скажем, на 5 августа 2020 года текущая цена 1 кг серебра составляет рупий. 65 000. ABC заключает соглашение о покупке 50 кг серебра через два месяца. Согласованная цена — это цена серебра на 5 августа 2020 года. Следовательно, ABC должна заплатить рупий. 32 50 000 (65 000*50) на XYX для покупки 50 кг серебра 5 октября 2020 г.

Короче говоря, через два месяца обе стороны контракта должны будут соблюдать свое соглашение независимо от цены серебра на тот момент.

— Почему обе стороны заключают договор?

Исходя из приведенного выше контекста, покупатель серебра (ABC) считает, что цена будет расти в будущем, и хочет зафиксировать цены, чтобы получить выгоду от повышения цены в будущем. С другой стороны, продавец серебра (XYZ) считает, что цена, скорее всего, снизится в будущем, и хочет извлечь выгоду из фиксированной текущей цены.

Обе стороны, участвующие в этой сделке, имеют противоположные взгляды, и поэтому они заключают форвардный контракт, чтобы выразить свое мнение.

— Возможные исходы форвардного контракта

Сценарий 1. Либо цена на серебро растет

Если в будущем цена на серебро вырастет, то ABC Jewelers получит прибыль, а дилер XYZ понесет убытки. Скажем, если цена на серебро поднимется до рупий. 70 000 за кг через два месяца. Итак, прибыль АВС в этом случае составит =(70000-65000)*50 =рупий. 2,50,000. И такие же потери для дилеров XYZ.

Сценарий 2. Либо цена серебра упадет

Если в будущем цена на серебро упадет, дилеры XYZ получат прибыль, а ювелиры ABC понесут убытки. Например, если цена серебра через 2 месяца упадет до рупий. 61 000 через два месяца. Здесь прибыль дилеров XYZ в этом случае составит =(65000-61000)*50 =рупий. 2,00,000. И это будет убытком для ювелиров ABC.

Сценарий 3. Если цена на серебро не изменится

В этом случае ни одна из сторон (ABC или XYZ) не потеряет и не заработает на этом контракте.

Как рассчитываются форвардные контракты?

Форвардные контракты рассчитываются двумя способами:расчеты наличными или физическая поставка базового актива.

1) Физический расчет: Здесь ювелиры ABC платят дилерам XYZ полную согласованную сумму (32 50 000 рупий) за покупку 50 кг серебра, а взамен получают физическую доставку серебра.

2) Оплата наличными: В этом случае реальной физической доставки серебра нет. Только денежная разница должна быть оплачена. Скажем, если цена на серебро пойдет вверх, то дилеры XYZ должны будут отдать денежную разницу ювелирам ABC. А если цена на серебро падает, дилеры XYZ получают денежную разницу от ювелиров ABC.

Предположим, что если цена на серебро поднимется до рупий. 67500 за кг. Затем дилер XYZ платит рупий. 1,25,000 ((67500-65000)*50) ABC Jewellers для расчета наличными.

Риски, связанные с торговлей форвардными контрактами

Ниже приведены некоторые риски, связанные с торговлей форвардными контрактами

• Риск ликвидности: Теоретически стороны с противоположными взглядами заключают форвардную сделку. Но на самом деле трудно найти две стороны, придерживающиеся противоположного мнения и желающие заключить форвардную сделку. Таким образом, вовлеченные стороны должны будут обратиться в инвестиционный банк, который, в свою очередь, ищет умышленно желающих заключить форвардный контракт.
• Стоимость: Стоимость является важным фактором в форвардном контракте. Поскольку инвестиционные банки участвуют в поиске сторон для заключения форвардного контракта, они несут затраты, то есть комиссию. Поэтому, даже если цена идет в пользу одной из сторон, они получают реальную прибыль только после возмещения затрат (комиссии инвестиционному банку).
• Риск невыполнения обязательств: Риск дефолта очень велик, если проигравшая сторона по истечении срока не платит другой стороне, т. е. она объявляет дефолт.
• Регуляторный риск: При работе с форвардным контрактом отсутствует нормативная база. Они заключаются по обоюдному согласию сторон. Таким образом, возникает ситуация беззакония, в которой также увеличиваются шансы на дефолт.
• Без возможности выхода до истечения срока действия: Скажем, в середине контакта, если мнение одной из сторон меняется на противоположное, то нет возможности выйти из договора до истечения срока его действия. Пункта о взыскании нет. Единственный вариант, который у них есть, — заключить другое соглашение, что опять же является утомительным и затратным процессом.

Заключение

В этой статье мы попытались рассказать, что такое фьючерсные контракты и как на самом деле работает фьючерсный рынок с точки зрения транзакций и расчетов. Давайте быстро завершим то, что мы здесь обсуждали:

• Основная предпосылка при торговле как форвардными, так и фьючерсными контрактами одинакова.
• Форвардные контракты — это контракты, расчеты по которым осуществляются в будущем.
• Они не торгуются через биржу. Форвардные контракты являются внебиржевыми — внебиржевыми деривативами.
• Форвардные контракты нельзя закрыть до истечения срока действия.
• Эти контракты могут быть либо физически доставлены, либо расчеты могут производиться наличными.

Это все для этого поста. Я надеюсь, что это было полезно для вас. Если у вас все еще есть какие-либо вопросы, связанные с будущими контрактами, не стесняйтесь комментировать ниже. Я буду рад помочь. Удачной торговли и инвестиций.