На рынке опционов трейдеры используют несколько инструментов для получения прибыли от продажи опционов до истечения срока их действия. Один из таких инструментов, используемых опытными трейдерами опционами, - это календарный спред, инициируемый при нейтральном настроении рынка.

Календарный спред инициируется для разных опционов с одним и тем же базовым активом и одинаковой скоростью исполнения, но с разными датами истечения срока. Он включает продажу опциона с более коротким сроком действия и одновременную покупку опциона колл или пут с долгосрочным истечением, когда на рынке нет значительного движения для хеджирования риска. Это процесс, позволяющий инвесторам получать прибыль с течением времени или в ситуации повышенной подразумеваемой волатильности.

Распространение календаря

Инвесторы учитывают разницу во времени между двумя вариантами для получения прибыли. По своей природе сделки с календарным спредом также известны как временные или горизонтальные спреды. Он включает в себя обналичивание от движения цены акций с ограниченным риском, если рыночные тенденции изменятся. Обычно в нее играют опытные трейдеры с многолетним опытом, чтобы предвидеть движение рынка. Трейдер пользуется преимуществом изменения подразумеваемой волатильности, при этом остальное остается неизменным, поскольку долгосрочные опционы, вероятно, лучше реагируют на изменения волатильности - понимая, что они могут получить прибыль от спреда при изменении волатильности рынка.

Длинный календарный спред

Его часто называют временным спрэдом, который включает покупку и продажу опциона колл или покупку и продажу опциона пут с той же самой ставкой исполнения, но с разными датами истечения срока. Если трейдер продает краткосрочный опцион и покупает долгосрочный опцион, мы можем сказать, что выполняется длинный календарный спред. Это делает сделку менее дорогой, чем покупка долгосрочного опциона напрямую.

Существует два типа длинного календарного спреда - колл и пут. Календарный спред пут дает определенные преимущества перед календарным спредом колл. Итак, какой из них тренироваться? Общее эмпирическое правило предполагает исполнение опциона пут, когда прогноз рынка медвежий, и опциона колл, когда он является бычьим.

Первый шаг к планированию календарного спреда включает анализ настроений рынка и изучение рыночных прогнозов на несколько месяцев. Давайте разберемся с этим на примере. Трейдер может спланировать календарный спред пут, когда ожидается, что общие рыночные тенденции останутся нейтральными в течение определенного периода, но его прогноз медвежий.

Как заработать на стратегии календарного спреда

Тактика календарного спреда позволяет трейдерам получать прибыль на боковых рынках. Есть два способа заработать на календарном спреде.

1. Зарабатывайте на времени распада

2. Увеличение предполагаемой волатильности

Временной разрыв означает, что краткосрочные акции будут терять в цене быстрее, чем долгосрочные, что дает трейдерам возможность получить прибыль на разнице цен. Но если рынок начинает двигаться вверх, это также увеличивает шансы на убытки.

Второй способ получить прибыль от длинного календарного спреда - это увеличение волатильности долгосрочного опциона или уменьшение волатильности краткосрочного опциона. Прибыль будет увеличиваться с ростом волатильности долгосрочного опциона.

Что такое календарный план на примере из реальной жизни

Предположим, инвестор думает, что рынок будет оставаться стабильным в течение двух месяцев, а после этого будет высокая волатильность. Он заключает спред, срок действия которого истекает через 5 месяцев.

Долгосрочный звонок будет дорогим из-за продолжительности времени. Инвестор может компенсировать часть затрат, заключив спред. То есть продажа одного краткосрочного контракта и покупка одного долгосрочного опциона колл с уплатой премии в размере 33,75 рупий.

Краткосрочный звонок 2440 рупий

Долгосрочный звонок 2440 рупий

Платный премиум 33,75 рупий

Долгосрочная стоимость без спреда 70,50 рупий

Сценарий 1: Рынок растет вниз. В этой ситуации краткосрочный колл истекает бесполезным, но инвестор сохраняет премию. Это ограничивает ее убыток до 33,75 рупий, что ниже, чем 70,50 рупий, фактическая стоимость долгосрочного колла без спреда.

Сценарий 2: Рынок повышается до 3000. Краткосрочный колл стоил бы 560 рупий. Ее значение спреда становится равным нулю. В этом случае он мог бы максимизировать свою прибыль, купив только долгосрочную покупку.

Сценарий 3: Рынок остается стабильным, без движения. Спрэд истекает как бесполезный, но долгосрочный колл остается при деньгах. Чистая прибыль от спреда будет составлять долгосрочное требование банкомата за вычетом уплаченной премии. Он не терпит убытков, но доход ограничивается рыночными условиями.

Как торговать с календарным спредом для оптимизации прибыли

- Стратегия опционов календарного спреда применяется к любому финансовому инструменту с коэффициентом ликвидности, например к акциям или биржевым фондам (ETF), для которых разница между ценами покупки и продажи невелика.

- Рассмотрите возможность торговли с покрытыми коллами. Покрытый колл на финансовом рынке относится к сделкам, в которых продаваемые инвестором опционы колл соответствуют той же сумме базовой ценной бумаги, если покупатель решает исполнить колл-опцион.

- Трейдеры могут использовать спред, когда рынок нейтрален в течение короткого промежутка времени. Трейдеры могут использовать эту стратегию перехода, чтобы преодолевать падения цен в акциях, которые в противном случае движутся вверх. В торговле опционами под легингом понимается открытие нескольких отдельных позиций для формирования общей позиции для завершения сделки с опционами.

- Трейдеры должны стараться минимизировать свои потери, принимая во внимание факторы, связанные с:- ограниченным восходящим трендом на ранних стадиях и разными сроками истечения.

- Выбор правильного времени входа является решающим фактором и влияет на прибыль от сделки. Опытный трейдер будет наблюдать за рынком в течение определенного периода, чтобы согласовать торговые решения с основными тенденциями.

- Всегда смотрите на график прибылей-убытков (P-L) перед торговлей.

- Установите верхний предел прибыли и спланируйте выход, когда вы его достигнете.

- Не поддавайтесь влиянию крупных объявлений о доходах, если только вы не хотите извлечь выгоду из завышенной подразумеваемой волатильности. Но это весьма спекулятивные сделки с риском значительных убытков, если акция совершит резкое движение после получения прибыли.

Управление календарным разворотом

Трейдеры используют эту стратегию, когда перспективы рынка нейтральны, но также и тогда, когда трейдеры ожидают постепенных или боковых движений в краткосрочной перспективе. Продажа краткосрочных опционов и покупка долгосрочных опционов приводит к немедленному чистому дебету. Чтобы понять ситуацию с убытками и определить подходящее время для использования календарного спреда, используйте торговые инструменты Angel One или любое другое программное обеспечение, которое вы сочтете подходящим.