Понимание двух ключевых дат важно для дивидендного инвестора при инвестировании в дивиденды.

Вот пример.

На рисунке ниже показана выплата дивидендов ARA Logistics Trust за Q42021:

Если бы вы углубились в чтение записей о дивидендах, дивиденды составили бы 1,271 цента на акцию. Таким образом, если у вас есть 1000 акций, вы получите 12,71 доллара США на свой банковский счет, которые будут зачислены после 16:30 на ваш банковский счет в день платежа.

Самая важная дата – Ex-Date.

Что такое Ex-Date?

Если вы владеете акциями до «экс-даты», вы будете иметь право на получение дивидендов. Используя приведенный выше пример, предположим, что вы покупаете 1000 акций 1 ноября 2021 года. Вы будете иметь право на выплату 12,71 доллара США 26 ноября 2021 года. Если вы купите на день позже 2 ^ноября 2021 г., 26 ноября 2021 г. вы ничего не получите.

Стоит ли торговать дивидендными акциями до истечения срока действия?

Трейдеры задают себе один вопрос:стоит ли торговать до того, как вы получите право на дивиденды?

Для этого вы можете совершить одну из следующих сделок:

• Купить акции 1 ноября 2021 г., продать 2 ноября 2021 г. Получить дивиденды 26 ноября 2021 г.
• (Если вы уже владеете акциями) Продайте акции 1 ноября 2021 г., купите 2 ноября 2021 г.

В 1961 году Модильяни и Миллер предположили, что падение стоимости акций должно быть точно равно размеру выплачиваемых дивидендов.

Но на практике это невозможно, потому что дивиденды выдаются с большим числом знаков после запятой, чем могут скорректироваться цены акций в ответ на них. ARA Logistics Trusts торгуется номиналом в 0,5 цента, но ее дивиденды составили 1,271 цента. Более вероятно, что он упадет на 1 или 1,5 цента в будущем.

В 1955 году исследователи, работавшие на Лондонской фондовой бирже, обнаружили, что акции обычно падают меньше, чем дивиденды. Падение составляет около 90 % выданных дивидендов, что придает некоторую достоверность аномалии экс-дивидендного дня, это означает, что покупка акций за день до экс-даты и продажа ее в экс-дату может быть прибыльной.

Если вы углубитесь в академические исследования, многие факторы определяют степень падения на экс-дате. В документе 2017 года бизнес-школы в Португалии было высказано предположение, что акции с более высокой волатильностью имеют более значительное снижение экс-даты для акций в Лондоне. Кроме того, ученые обнаружили, что акции, находящиеся в закрытом владении, менее подвержены падению экс-даты.

Для траста ARA Logistics акции были закрыты по цене 0,90 доллара США 1 ноября 2021 года. 2 ноября 2021 года они закрылись по цене 0,89 доллара США. Ваша прибыль от покупки 100 000 акций 1 ноября и продажи их на следующий день составит 271 долл. США после получения дивидендов 26 ноября 2021 года, которые легко компенсируются брокерскими сборами.

Поскольку брокерские сборы исключают прибыль от этой аномалии, детальное ретроспективное тестирование и изучение портфеля ERM в настоящее время неоправданны. Поэтому читателям рекомендуется не торговать на основе экс-даты, а вместо этого относиться к дивидендным акциям как к чему-то, чем можно владеть и пользоваться в долгосрочной перспективе.

Вместо того, чтобы гнаться за экс-датами, вы можете улучшить свои результаты, выбрав лучшие дивидендные акции. Я расскажу, как это сделать, на моем предстоящем живом веб-семинаре.