Понимание того, как читать и интерпретировать спецификации фьючерсных контрактов, является важной частью начала работы на рынке. Спецификации контракта конкретизируют его параметры. Если вы не знакомы со спецификациями продукта, вам не следует торговать им!

Подходы и недостатки спецификаций фьючерсных контрактов

Независимо от биржи, стандартизированный фьючерсный контракт включает в себя набор уникальных спецификаций. Эти рекомендации регулируют отдельные элементы контракта, в том числе количество, срок действия, порядок доставки и котировки цен.

Точные спецификации фьючерсных контрактов варьируются от продукта к продукту. Однако некоторые элементы обычно встречаются в самых разных классах активов. Давайте рассмотрим несколько наиболее распространенных.

Основы контракта

Во фьючерсах каждый стандартный контракт включает несколько элементарных спецификаций:

• Символ :Каждый продукт имеет обозначенный символ, который затем объединяется с отдельными кодами, представляющими календарный месяц и год. Например, декабрьские фьючерсы на кукурузу 2019 года торгуются на CME Globex как «ZCZ9». Это обозначение включает базовый символ ZC, за которым следует буква Z, обозначающая декабрь, и цифра 9, обозначающая 2019 год.
• Часы торговли :время открытия и закрытия сессий варьируется в зависимости от множества факторов, включая класс активов и связанные рынки. Часы работы каждого продукта указаны в его спецификациях.
• Срок действия :Дата истечения срока действия контракта указывает, когда он перестанет продаваться.
• Расчет :для расчета по каждому контракту предусмотрена либо физическая поставка, либо финансовая корректировка.

Количество

Контракт единица используется для определения количества базового актива, на котором он основан. Это ключевой элемент совокупной стоимости контракта, поскольку он используется для расчета маржинальных требований и ценообразования. Вообще говоря, если контракт имеет большое количество или размер , то это капиталоемко; если он небольшой, деньги, необходимые для его торговли, минимальны.

Количество варьируется от продукта к продукту. Например, фьючерсный контракт на сырую нефть West Texas Intermediate (WTI) имеет количество 1000 баррелей. Для сравнения, фьючерсы на сырую нефть E-mini содержат 500 баррелей, что составляет ровно половину размера. Эта разница влияет на размер капитала, необходимого вам для торговли каждым продуктом с учетом требований к брокерской марже.

Цена

То, как оценивается контракт, является ключевым элементом его торгуемости. Например, товары, произведенные в США, оцениваются в долларах и центах США. Однако увеличение цены может быть за бушель, баррель или унцию, в зависимости от того, как учитывается рассматриваемый актив.

Кроме того, при торговле международными валютами или фондовыми индексами модули ценообразования действительно различаются. При работе с зарубежными рынками и индексными товарами обязательно нужно знать номинал и цену товаров.

Минимальный тик

Из всех спецификаций фьючерсных контрактов минимальное тиковое колебание является одним из самых важных. Он представляет собой наименьшую величину, на которую движется цена, напрямую влияя на технический анализ, а также на управление рисками.

Минимальные тики сильно различаются от контракта к контракту. Вот некоторые из самых популярных продуктов, котирующихся на Чикагской товарной бирже (CME):

Значение отметки

Стоимость тика контракта является важным аспектом его состава. Это сумма денег, представленная минимальным тиковым движением. Стоимость тика рассчитывается путем умножения количества контракта на минимальный тик.

Например, в спецификациях фьючерсов на сою CME указано, что размер контракта составляет 5000 бушелей, а минимальный тик — 0,0025 за бушель. Соответственно, тиковая стоимость фьючерса на сою составляет 12,50 доллара (5000 * 0,0025 =12,50). Это означает, что каждый раз, когда рынок перемещается на один тик, позиция по одному контракту либо кредитует, либо дебетует торговый счет на 12,50 доллара США.

Посетите ресурсный центр CME Group сегодня

Для получения дополнительной информации о спецификациях фьючерсных контрактов посетите Ресурсный центр CME Group, доступный онлайн на сайте Daniels Trading. Ресурсный центр CME Group с живой доской котировок и тепловой картой, показывающей, где происходит действие, является незаменимым ресурсом для активного трейдера фьючерсами.