От активных спекуляций до управления рисками трейдеры регулярно пользуются уникальной гибкостью опционов. Однако, в отличие от стандартизированных фьючерсных продуктов, торговля опционами требует немного больше опыта. Давайте рассмотрим механизм покупки и продажи опционных контрактов.

Вариант 101:покупка коллов и путов

Независимо от того, каким продуктом вы торгуете, покупка и продажа обычно являются двумя основными действиями. На большинстве рынков при исполнении ордера на покупку открывается новая длинная позиция. Для продажи либо закрывается существующая длинная позиция, либо создается новая короткая позиция на рынке. Эти действия являются неотъемлемой частью сделок с фьючерсами, валютой и акциями.

По сравнению с более традиционными ценными бумагами функциональность опционов уникальна. Хотя верно то, что контракты на покупку и продажу опционов являются ключевыми элементами активной торговли, каждый из них может быть выполнен различными способами с использованием коллов и путов. Вот краткое описание каждого из них:

• Звонки: Покупатель колл-опциона имеет право приобрести базовые активы контракта по указанной цене (т. е. цене исполнения) в предстоящую дату или до нее.
• Помещает: Покупатель опциона пут имеет право продать базовые активы контракта по определенной цене в предстоящую дату или до нее.

При покупке колл-опциона или пут-опциона премия — это цена, уплачиваемая за возможность исполнить контракт в соответствии с его спецификациями. Премия — это обязательство, которое берет на себя трейдер:если выгодное изменение цены делает контракт выгодным, финансовая выгода может быть обеспечена только после превышения премии.

Стратегии покупки коллов и путов могут быть разработаны в пользу бычьей или медвежьей стороны рынка. Например, когда вы покупаете опцион колл, вы открываете длинную позицию и получаете прибыль от повышения цены. Если вы покупаете опцион пут, вы занимаете медвежью позицию, получая прибыль от падения цен на активы.

Вариант 101:Продажа коллов и путов

В отличие от покупки коллов и путов, продажа опционов противоречит здравому смыслу. Вместо того, чтобы платить премию по контракту за право купить или продать в какой-то момент времени в будущем, вы получаете премию авансом, и вам «назначается» обязательство продать продукт, если оно будет исполнено. Это ключевое отличие, поскольку обязательства по непокрытым позициям потенциально неограничены.

Когда вы продаете или «записываете» опционный контракт, любое количество стратегий может быть задействовано с использованием коллов и путов. Вот некоторые из них:

• Звонки: Продажа коллов — это один из способов, которым инвесторы защищают долгосрочные позиции от краткосрочных просадок в стоимости. При продаже опциона колл падение цен на актив гарантирует, что премия будет реализована в виде прибыли. Эти типы стратегий способствуют медвежьему рыночному уклону и обычно применяются на фондовых рынках.
• Помещает: Когда трейдер продает пут, на рынке фактически открывается бычья позиция. Контракт представляет собой обязательство купить по отличной цене исполнения в некоторый момент до истечения срока действия. Таким образом, если стоимость активов держится выше страйка, срок действия контракта истекает бесполезным, а премия становится реализованной прибылью.

Что лучше покупать или продавать опционы?

Ни для кого не секрет, что участники рынка, продающие опционы, обычно опережают покупателей примерно в соотношении 60/40. Шансы в пользу стороны, которая подписывает контракт, из-за концепции временного распада.

Опционные контракты являются скоропортящимися ценными бумагами в том смысле, что у них есть срок действия. Со временем шансы на то, что позиции «вне денег» истечет бесполезно, растут. Кроме того, периоды низкой волатильности могут снижать вероятность значительных ценовых колебаний выше и ниже страйка. Это важный элемент опционов и еще один, который благоприятствует продавцу.

Итак, если шансы на успех смещены в пользу составителя контракта, почему не все продают опционы? Проще говоря, ответ — риск. При написании опциона продавец принимает на себя потенциально неограниченный риск. Периоды высокой волатильности или несвоевременные события Черного лебедя, если они не будут должным образом покрыты отдельными рыночными позициями, могут привести к катастрофическим потерям. Это послужило причиной краха сайта optionsellers.com на сумму 150 млн долларов во время ралли природного газа осенью 2018 года.

Подходит ли мне продажа опционов?

Прежде чем принимать какой-либо финансовый план, важно поговорить с профессионалом отрасли. Чтобы узнать, подходит ли вам продажа опционов, запланируйте бесплатный разговор один на один с членом команды Daniels Trading уже сегодня.