Эдельвейс запустила Bharat Bond 2032 ETF и Fund-of-Fund (FoF).

В этом посте давайте посмотрим, как работает Bharat Bond ETF / FoF. Чем они отличаются от паевых инвестиционных фондов с обычным долгом? Какие достоинства? Кому следует инвестировать? Кому нельзя?

Что такое Bharat Bond 2032 ETF и FoF?

1. Целевой срок погашения ETF / FoF . Это означает, что продукт созреет к определенной дате, а деньги вернутся инвесторам.
2. Отслеживает эффективность Nifty Bharat Bond Index за апрель 2032 года .
3. Индекс облигаций Nifty Bharat на апрель 2032 года включает облигации PSU с рейтингом AAA со сроком погашения не позднее 12 месяцев до даты погашения индекса.
4. Также доступно как Fund-of-Fund. FoF будет инвестировать в ETF Bharat Bond 2032.
5. Более низкий коэффициент расходов ETF :0,0005% (обратите внимание, что ошибка отслеживания может быть выше).
6. FoF будет иметь двойное влияние затрат (соотношение расходов как ETF, так и FoF).
7. Для инвестирования в ETF вам понадобится демат-счет . Для инвестирования в FoF вам НЕ нужен демат-счет.
8. После NFO ETF можно покупать или продавать на фондовых биржах. Или вы можете купить или продать единицы FoF в AMC.
9. Отсутствие выплаты процентов по продукту . Если вам нужен доход, вам придется продать ETF / FoF.
10. Эффективная налоговая декларация благодаря льготе по индексации (если вы держите вложения более 3 лет). Продажа до 3 лет:прирост капитала облагается налогом по вашей предельной ставке. Продажа через 3 года:после индексации прирост капитала облагается налогом по ставке 20%.
11. Нет выплаты процентов. Проценты от базовых облигаций реинвестируются. Это также приводит к риску реинвестирования.
12. Индийцы-нерезиденты (NRI) также могут инвестировать.

Если вас не устраивает концепция ETF на облигации и ETF с целевым сроком погашения, вот несколько видеороликов с пояснениями.

Ссылки на мои сообщения о предыдущих траншах Bharat Bond ETF:Ссылка 1 Ссылка 2

Мне нравятся ETF Bharat Bond. Почему?

Потому что это снимает некоторые из моих общих опасений по поводу долговых паевых инвестиционных фондов.

Инвесторы в долговые паевые инвестиционные фонды сталкиваются с двумя основными рисками.

1. Кредитный риск (или риск неисполнения обязательств) :Риск того, что облигация, в которую инвестировал долговой фонд, не выполнит платежи).
2. Риск процентной ставки (риск продолжительности) :Процентные ставки и цены облигаций обратно пропорциональны. Если процентные ставки вырастут, цены на облигации (и чистая стоимость долгового фонда) упадут, и наоборот. Однако не все долговые паевые инвестиционные фонды будут расти (или падать) на один и тот же процент при снижении (или повышении) процентных ставок. Дюрация (обычно называемая сроком погашения) является мерой чувствительности к процентной ставке облигаций / долговых паевых инвестиционных фондов. Проще говоря, облигации с более длительным сроком погашения будут иметь более высокую дюрацию и более чувствительны к изменению процентных ставок.

Подробнее о рисках в паевых инвестиционных фондах читайте в этом посте.

Во-первых, поскольку Bharat Bond ETF инвестирует в облигации PSU с рейтингом AAA, мои опасения по поводу кредитного риска отпали.

Во-вторых, процентный риск снижается с течением времени. Например, у Bharat Bond 2032 осталось немногим более 10 лет до погашения (по состоянию на 1 декабря 2021 г.). Через 4 года до погашения облигации останется около 6 лет. По мере того как время до погашения сокращается, риск дюрации также уменьшается.

Наконец, есть предсказуемость доходности. Когда вы инвестируете Bharat Bond ETF / FoF, вы можете посмотреть на YTM (доходность к погашению) фонда (доступную на веб-сайте ValueResearch и Bharat Bonds) и получить представление о ваших предварительных доходах, если бы вы держали продукт до зрелость. Конечно, возможны некоторые ошибки отслеживания и отклонения из-за реинвестирования процентов при разной доходности), но вы получите хорошее представление о предполагаемой доходности.

Чем Bharat Bond 2032 ETF / FoF отличается от других долговых паевых инвестиционных фондов?

Долговые паевые инвестиционные фонды могут инвестировать в различные виды облигаций, в зависимости от мандата фонда. Gilt-фонды инвестируют в государственные облигации. Ликвидные фонды могут инвестировать в казначейские векселя или корпоративные облигации со сроком погашения до 90 дней. Фонды денежного рынка могут инвестировать только в инструменты денежного рынка и так далее. Теперь, для большинства фондов, нет никаких ограничений, что управляющий фондом не может инвестировать в более рискованные облигации. Даже если вы ожидаете, что управляющие фондами НЕ будут идти на ненужный риск, они все равно могут совершать ошибки. Другими словами, по базовым облигациям может быть дефолт.

В Bharat Bond ETF / FoF ваши деньги инвестируются в облигации PSU с рейтингом AAA. Хотя вы можете сомневаться в рейтинге AAA, бирка блока питания дает много комфорта. Поэтому, хотя облигации PSU не могут считаться такими же безопасными, как государственные облигации, я думаю, что вероятность дефолта по этим облигациям PSU маловероятна. Снимает мои опасения по поводу кредитного риска.

Теперь о процентном риске.

У обычных паевых инвестиционных фондов бесконечная жизнь. Можно ожидать, что многие из существующих фондов будут (в той или иной форме) существовать даже через 100 лет.

ETF / индексные фонды с целевым сроком погашения имеют ограниченный срок жизни. Например, Bharat Bond 2025 будет погашен в апреле 2025 года. В дату погашения инвестиционная стоимость будет возвращена инвесторам. И фонд закроется.

Как это помогает?

Давайте рассмотрим фонд долговых ценных бумаг с постоянным сроком погашения, который имеет срок обращения 10 лет (дюрация будет менее 10 лет). На дату (1 декабря 2021 г.) Bharat Bond 2032 также имеет срок погашения более 10 лет. Следовательно, оба имеют одинаковый профиль зрелости. И нести аналогичный процентный риск.

Однако по прошествии 5 лет у фонда долговых ценных бумаг с постоянным сроком погашения по-прежнему будет срок погашения 10 лет (потому что таков мандат). С другой стороны, до погашения Bharat Bond 2032 останется всего 5 лет. Следовательно, процентный риск будет значительно ниже, чем у фонда долговых обязательств с постоянным сроком погашения.

Другими словами, если вы решили держать облигации Бхарат до погашения, вы можете быть безразличны (в основном) к изменениям промежуточных процентных ставок.

Вы также можете быть безразличны к изменениям процентной ставки, если решите держать облигацию / ETF на период, равный текущей продолжительности. Но это немного эзотерический аспект.

Кому следует инвестировать?

Давайте сначала посмотрим на профессионалов:

1. Ограниченный кредитный риск (я бы не ожидал дефолта по облигациям PSU).
2. Низкий коэффициент расходов
3. Отсутствие риска управляющего фондом:ETF отслеживает индекс Nifty Bharat Bond 2032.
4. Риск процентной ставки со временем снижается.
5. Предсказуемость возврата :Вы можете посмотреть на доходность к погашению и получить хорошее представление о своей доходности, если вы держите продукт до погашения.

Ясно, что если эти функции вам нравятся, вы можете инвестировать.

Вы также можете посмотреть Bharat Bond 2032, если он соответствует вашим требованиям к денежному потоку. Например, если вы выходите на пенсию в 2032 или 2033 году и примерно к тому времени хотите инвестировать в продукт с фиксированным доходом, вы можете взглянуть на Bharat Bond 2032.

Или вы можете вернуться к основам портфолио о создании долгосрочного портфеля и посмотреть, может ли Bharat Bond 2032 быть частью вашего долгосрочного портфеля с фиксированным доходом.

Обратите внимание, что Bharat Bond 2032 - не единственный ETF с целевым сроком погашения. В пространстве фиксированного дохода есть много продуктов с целевым сроком погашения от различных КУА. Это даже не единственный ETF Bharat Bond. Вы можете использовать ETF / FoF Bharat Bond со сроком погашения в 2023, 2025, 2030 и 2031 годах. Ниже я составил список различных целевых продуктов со сроком погашения.

Эти продукты будут иметь разные профили риска, доходность к погашению и сроки движения денежных средств. Выбирайте соответственно.

Вы также должны посмотреть на свои требования к денежному потоку и сравнить их с конкурирующими продуктами с фиксированным доходом. Существуют банковские фиксированные депозиты, государственные облигации, корпоративные облигации, облигации с плавающей процентной ставкой RBI, PPF, EPF, SCSS, PMVVY и т. Д. Каждый продукт имеет разную доходность, кредитный риск, риск дюрации, ликвидность, денежный поток и налоговый профиль.