Индексный фонд Motilal Oswal S&P 500:Какую отдачу я могу ожидать от этого?

Мировой крах фондовых рынков - прекрасная стартовая площадка для индексного фонда Motilal Oswal S&P 500. Авария может быть продана как «возможность покупки» для накопления AUM в период NFO (с 15 по 23 апреля 2020 г.). Мы анализируем доходность S&P 500 - SIP и единовременную выплату - чтобы определить, имеет ли смысл инвестировать в этот фонд местным жителям Индии.

Тех, кто интересуется индексным фондом Motilal Oswal S&P 500, можно разделить на две группы:(1) те, кто видел рост и рост американского рынка в последние несколько лет, предполагают, что этот рост продолжится после резкого восстановления (некоторые полагают, что восстановление уже началось) и вижу в этом возможность покупки. Все, что им нужно, - это часть прибыли.

Такие инвесторы могут инвестировать в этот НФО. В конце концов, их портфели, вероятно, уже были загромождены такими накопившимися «кусочками» в прошлом. Какая разница - хорошая или плохая - может сделать другой кусок? Те, кто желает проверить, стоит ли это того, могут ознакомиться с приведенными ниже графиками.

Контраргумент здесь заключается в том, что в ближайшие пару лет США, вероятно, ждет рецессия. Восстановление может быть не таким быстрым или плавным, как в 2008 году, и рынки США ожидают бокового движения (что идет вверх и все такое), и если вы можете увидеть циклы на графиках ниже, эта возможность для покупок может быстро превратиться в ловушку. .


обновление от 19 апреля: Хотите иметь небольшую долю в этом фонде? Ознакомьтесь с этим подробным анализом перед инвестированием:вот как покупка акций США повлияет на ваш портфель

Это способ диверсификации?

(2) те, кто видит в этом возможность диверсификации, понимают, что такая диверсификация может снизить общую прибыль, сопряжена с риском, не всегда должна окупаться и требует дисциплинированного ребалансирования независимо от выходных нагрузок и налогов.

Инвесторам сначала нужно будет проверить, насколько эффективно спроектированы их текущие портфели, и смогут ли они добавить по крайней мере от 15% до 20% этого фонда. В противном случае выгоды может быть недостаточно (подробное изучение этого в ближайшее время)

Представленные ниже графики могут быть полезны таким инвесторам. Мы сравним S&P 500 TRI (в долларах США), S&P 500 TRI INR, NIfty 50 и индекс ценных бумаг I-BEX (I-Sec Sovereign Bond Index).

Чего следует ожидать индийскому инвестору от индексного фонда Motilal Oswal S&P 500

Для резидента Индии вложение в индекс S&P 500 (в индийских рупиях) должно обеспечивать вознаграждение, соизмеримое с риском, и обеспечивать стабильность портфеля за счет снижения волатильности. Для эффективной диверсификации S&P 500 не должен двигаться в тандеме, скажем, с Nifty 50.

Мы уже замечаем, что в тяжелых событиях, подобных тому, что разворачивается, все фондовые рынки движутся в одном направлении, и к ним часто присоединяются и рынки облигаций! Поэтому тем, кто хочет диверсификации, следует помнить об этом.

Индекс ценных бумаг I-BEX используется для измерения премии за риск. Прибыль резидента Индии от S&P 500 TRI INR должна быть намного выше доходности индекса ценных бумаг, иначе это не оправдывает риск (оба налога облагаются одинаковым налогом).

Почему не нужно торопиться

Прежде чем мы начнем анализ, не стоит особо торопиться инвестировать в Motilal Oswal S&P 500 Index Fund в течение периода NFO. Коэффициент расходов неизвестен. АУМ неизвестен. Ошибка отслеживания неизвестна.

Ожидается, что этот индексный фонд будет дешевле, чем ICICI US Bluechip или Franklin US Feeder fund, но это преимущество зависит от ошибки отслеживания. Этот индексный фонд S&P 500 - гораздо более полезное предложение от Motilal Oswal, чем его индексный фонд малой капитализации или индексный фонд средней капитализации (или даже индексный фонд Nifty 500).

Однако фонд все равно должен работать. Те, кто опасается, что упустят возможность покупки, ожидая, играют прямо на руку кампании продаж AMC. Нет необходимости вести себя так, будто это единственные деньги, которые мы будем инвестировать, и сейчас единственный раз, когда мы будем инвестировать.

Решающую роль играет обменный курс

Цена движение S и P 500 в долларах США и S и P 500 в индийских рупиях с января 1990 г. по апрель 2020 г.

Когда кто-то видит, как обменный курс доллара США к индийской рупии повлиял на движение индекса S&P 500, он кажется чрезвычайно заманчивым для покупки. Однако мы должны признать, что это оптическая иллюзия. То, что мы видим выше, - возврат одной инвестиции, сделанной в январе 1990 года, реализованной в апреле 2020 года.

Как отмечалось ранее - Обзор:Фонд Motilal Oswal Nasdaq 100 Fund - обмен INR в долларах США в долгосрочной перспективе ведет себя как облигация с доходностью 5-6%. Разумно ожидать этого в обозримом будущем, но, возможно, не каждый раз, и это может привести к более высокой доходности для S&P 500 INR по сравнению с S&P 500 USD.

S&P 500 против Nifty 50

Давайте сначала проверим, насколько Nifty 50 коррелирован с S&P 500. Ниже показаны все возможные 5, 10 и 15-летние доходы (единовременная выплата).

Отличный 50 Паушальная выплата TRI за пять лет по сравнению с S и P 500 TRI с S и P 500 TRI в индийских рупиях

Обратите внимание, что 5-летняя доходность NIfty резко упала ниже уровня S&P 500 с 2012 года. Роли могут измениться в будущем, и об этом должны помнить потенциальные инвесторы в индексный фонд Motilal Oswal S&P 500. Будут ли они по-прежнему говорить о «преимуществах международной диверсификации», когда фонд не увольняется?

Отлично 50 Паушальная выплата TRI за десять лет по сравнению с S и P 500 TRI с S и P 500 TRI в индийских рупиях

Ситуация аналогична для 10-летних данных, но противоположная для 15-летних.

Отлично 50 Паушальная выплата TRI за 15 лет скользящей доходности по сравнению с S и P 500 TRI с S и P 500 TRI в индийских рупиях

Разумно оправдано использование S&P 500 в дополнение к NIfty 50 (=индийский капитал) для диверсификации рисков портфеля. Однако необходимо избавиться от предвзятого отношения к новизне и понять, что в будущем индекс S&P 500 может быть неэффективным и по-прежнему выполнять свою роль диверсификации.

Обратите внимание, что единовременная прибыль S&P 500 INR не всегда превышает S&P 500 USD. Это связано с тем, что обменный курс не всегда растет линейно.

S&P 500 против индекса суверенных облигаций I-Sec (единовременная выплата)

Чтобы вложение в S&P 500 (INR) имело смысл, оранжевая линия на графиках ниже должна быть намного выше зеленой линии. Также показаны доходы от обменного курса доллара США (INR).

Паушальная сумма пять скользящих доходностей S и P 500 TRI с S и P 500 TRI в INR и I-BEX Индекс суверенных облигаций Индии с января 1990 года по апрель 2020 года

Для тех, кто видит цикл ниже, доходность S&P 500 может снизиться в будущем. Возможно, цикла нет, и, возможно, доходность может улучшиться. Никто не знает.

Паушальная сумма десять скользящих доходностей S и P 500 TRI с S и P 500 TRI в INR и I-BEX Индекс суверенных облигаций Индии с января 1990 года по апрель 2020 года

Премия за риск, предлагаемая S&P 500 INR, - недавнее явление, о чем можно судить по данным за 10 и 15 лет.

Паушальная сумма пятнадцать скользящих доходностей S и P 500 TRI с S и P 500 TRI в INR и I-BEX Индекс суверенных облигаций Индии с января 1990 г. по апрель 2020 г.

Однако данные за 20 лет (инвестиционное окно заканчивается с июня 2014 г. по апрель 2020 г.) не рисуют многообещающей картины. Даже если зеленая линия направлена ​​вниз, оранжевый может двигаться вниз быстрее!

Паушальная сумма Двадцатилетняя скользящая доходность S и P 500 TRI с S и P 500 TRI в индийских рупиях и I-BEX Индекс суверенных облигаций Индии с января 1990 года по апрель 2020 года

S&P 500 против индекса суверенных облигаций I-Sec (SIP-доходность)

Мы смотрим на скользящую доходность SIp, и теперь красные точки должны быть над серыми, чтобы оправдать риск. Обратите внимание на точки данных 0%. Это окна SIP с отрицательной или неопределенной доходностью.

Пять лет скользящие графики доходности SIP для S и P 500 TRI с S и P 500 TRI в INR и I-BEX Индекс суверенных облигаций Индии с января 1990 г. по апрель 2020 г.
Десять лет скользящие графики доходности SIP для S и P 500 TRI с S и P 500 TRI в INR и I-BEX Индекс суверенных облигаций Индии с января 1990 г. по апрель 2020 г.
Пятнадцать лет скользящие графики доходности SIP для S и P 500 TRI с S и P 500 TRI в INR и I-BEX Индекс суверенных облигаций Индии с января 1990 г. по апрель 2020 г.
Двадцать лет скользящие графики доходности SIP для S и P 500 TRI с S и P 500 TRI в INR и I-BEX Индекс суверенных облигаций Индии с января 1990 г. по апрель 2020 г.

Рекомендации

  • S&P 500 (INR) предлагал премию за риск только в последнее десятилетие. Прилив может измениться.
  • Страх перед низкой доходностью в будущем усиливается из-за страха перед продолжительной рецессией в США.
  • Инвесторы, которые входят сейчас, должны быть готовы как минимум к нескольким годам низкой прибыли.
  • Им, конечно, не следует ожидать восстановления, подобного тому, что произошло после 2008 года. Обстоятельства совершенно другие
  • Для эффективной диверсификации степень воздействия должна быть значительной.
  • Инвестор должен научиться количественно оценивать выгоду от диверсификации, иначе в конечном итоге в его портфеле будет только беспорядок.
  • Анализ доходности по частям бесполезен:утверждения типа «мои инвестиции в международный фонд США за последние 5 лет принесли мне 20%» бесполезны. Фактическая прибыль определяется тем, как были сделаны инвестиции по всему портфелю.

Те, кто ценит риск и понимает, как измерять выгоды, могут рассмотреть возможность инвестирования в индексный фонд Motilal Oswal S&P 500. Долгосрочные инвесторы могут немного подождать и понаблюдать, прежде чем вкладывать деньги. Те, кто надеется на быстрое выздоровление (а может и не так!) И желают зарегистрировать прибыль (облагаемую налогом в соответствии с таблицей) вскоре после этого, могут инвестировать в период NFO.


Государственный инвестиционный фонд
  1. Информация о фонде
  2.   
  3. Государственный инвестиционный фонд
  4.   
  5. Частные инвестиционные фонды
  6.   
  7. Хедж-фонд
  8.   
  9. Инвестиционный фонд
  10.   
  11. Индексный фонд