В этой статье мы представляем результаты анализа портфеля Nifty 50 за последние десять лет. Мы обнаружили, что вес пяти ведущих акций в настоящее время является самым высоким, и шесть акций доминируют в пяти верхних позициях.
Мы используем портфель Nippon India ETF Nifty BeE в качестве прокси для Nifty 50. Поэтому веса в анализе лишь приблизительно отражают веса Nifty из-за расходов и ошибок отслеживания.
Шесть акций, которые постоянно входят в первую пятерку NIfty :(первые пять здесь означают акции с пятью лучшими весами). Напомним, NIfty — это индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Чем выше рыночная капитализация, тем выше вес. Чтобы узнать больше о том, как рассчитывается Nifty, см.: 50 акций Nifty с весами на октябрь 2020 г.
За 119 изученных месяцев количество раз, когда каждая акция фигурировала в первой пятерке, приведено в таблице ниже.
На следующей серии графиков показан исторический вес шести вышеуказанных акций с октября 2010 г. по сентябрь 2020 г.
Релианс Индастриз Лтд.
HDFC Bank Ltd.
Инфосис Лтд.
ICICI Bank Ltd.
ITC Ltd.
Корпорация финансирования жилищного строительства, ООО
Веса в значительной степени отражают состояние цен отдельных акций. Ранее мы указывали, что разница в доходности индекса Nifty 50 и Nifty 50 Equal-weight была на рекордно высоком уровне! Обвал рынка в марте 2020 года разрушил двухлетний дисбаланс между акциями индекса, но проблема быстро всплыла снова:зависит ли доходность индексных фондов от нескольких акций (риск концентрации)?
Влияние всего лишь нескольких акций хорошо видно по общему весу пяти ведущих акций, который в настоящее время является самым высоким за последние десять лет.
Индексным инвесторам не нужно беспокоиться об этих результатах. Однако они должны ожидать более низкой эффективности, когда веса нескольких лучших акций уменьшаются, а рынок становится однородным в какой-то неизвестный момент в будущем.
За последние десять лет только 61 акция была частью индекса из 50 акций, что отражает разумную стабильность этой вселенной акций и то, почему она должна быть основной частью взаимного фонда или портфеля акций. Подробнее об акциях, вышедших/вошедших в индекс, в другой статье. Если вы хотите приобрести эту десятилетнюю историю портфеля в формате Excel, вы можете связаться со мной:письма [AT] freefincal.com
