Биржевые фонды, специализирующиеся на акциях здравоохранения, склоняются к титанам - таким компаниям, как Johnson &Johnson (символ JNJ), Merck (MRK) и Pfizer (PFE). У этих акций есть свои достоинства. Но компании не растут быстрыми темпами. Для этого вам нужно будет инвестировать в более мелкие фирмы с более высоким потенциалом динамичного роста.
Guggenheim S&P 500 Equal Weight Health Care (RYH), член Kiplinger ETF 20, не любит фаворитов, когда дело касается размера компании. Как следует из названия, фонд владеет 62 акциями в равных пропорциях, каждая из которых составляет около 1,6% портфеля. Такие компании, как Mettler-Toledo - фирма по производству точных инструментов с рыночной стоимостью 16,1 миллиарда долларов - имеют такой же вес в ETF, как и J&J, оцениваемый в 349 миллиардов долларов. Такое сочетание, по словам Гуггенхейма, снижает предвзятость в отношении гигантов здравоохранения и дает больше возможностей для более мелких фирм с потенциально более высокой доходностью акций.
Равное взвешивание акций было выигрышной стратегией для ETF. Mettler, например, получил в общей сложности 514% за последнее десятилетие - в три раза больше, чем у крупных фармацевтических компаний, таких как J&J (доходность по состоянию на 29 сентября). Такие акции, как Mettler, обеспечили доходность ETF в годовом исчислении на уровне 12,6% за последние 10 лет, превзойдя прирост на 10,9% индекса S&P 500 Health Care (который взвешивает акции по рыночной стоимости). Впечатляет то, что ETF превзошел индекс, хотя у него довольно высокий коэффициент расходов - 0,40%.
У ETF есть некоторые недостатки, одним из которых являются скудные дивиденды. Акции фонда приносят в среднем 0,9%, что составляет примерно половину среднего показателя по отрасли здравоохранения и намного ниже того, что вы можете получить с такими гигантами, как J&J (доходность 2,6%) или Pfizer (3,6%).
ETF также может быть немного более рискованным, чем фонд здравоохранения, обеспеченный большим весом в крупных компаниях. В 2016 году фонд Гуггенхайма потерял 4,5% (с учетом дивидендов). Для сравнения:индекс Health Care Select SPDR ETF (XLV) упал на 2,8%, который ранжирует акции по рыночной капитализации и склоняется в сторону «тяжеловесов».
В целом акции здравоохранения выглядят привлекательно. Многие получают выгоду от увеличения расходов на страхование, медицинские устройства и рецептурные лекарства. Это помогает рекордной доле компаний превзойти оценки аналитиков по продажам и прибыли. Тем не менее, акции в целом по-прежнему выглядят дешевыми, говорит Bank of America Merrill Lynch, который рекомендует этот сектор.
Самым большим неизвестным, конечно же, является то, чего ожидать от крупнейшего спонсора отрасли:Вашингтона. Сокращение государственных расходов на здравоохранение может снизить доходы больниц, страховых компаний и других фирм. После этого аналитики урезали бы свои оценки продаж и прибыли, и акции могли пострадать.
Но даже если Конгресс нажмет на тормоз, рост расходов замедлится, но не остановится. Медицинские потребности стареющего населения неизбежно повысят спрос на медицинское обслуживание, и эта тенденция должна сделать этот ЕФО долгосрочным победителем.
