После десятилетия медвежьего рынка сырьевые товары, похоже, готовы к развороту в 2018 году. Как нельзя лучше подходил момент для инвесторов, нервничающих по поводу заоблачных ставок на фондовый рынок, который начинает возвращаться к реальности. Возможно, сейчас самое подходящее время, чтобы увеличить долю вашего портфеля в сырьевых товарах.

Не волнуйся. Это не предложение сбросить запасы и спрятать все на золотых приисках и нефтяных вышках. Однако многие финансовые эксперты сходятся во мнении, что всем инвесторам следует диверсифицировать портфель акций и облигаций с помощью небольшой части некоррелированных областей другого типа, таких как золото или сырьевые товары в целом.

Так будет независимо от того, где вы находитесь в своей инвестиционной жизни.

Поскольку сырьевые товары являются активами, чувствительными к росту, они хорошо себя чувствуют, когда экономика начинает улучшаться, как это, кажется, происходит сейчас. А Pimco, один из крупнейших в стране инвестиционных менеджеров с фиксированным доходом, обнаружил, что портфель, состоящий из 55% акций, 40% облигаций и 5% товаров, предлагает более низкую волатильность и более высокую доходность с поправкой на риск с течением времени, чем портфель без товаров. Они также помогают сгладить доходность портфеля в периоды высокой инфляции.

Когда-то казалось глупым беспокоиться об инфляции, учитывая, что процентные ставки остаются такими низкими, даже несмотря на то, что Федеральная резервная система подтвердила свою приверженность постепенному повышению краткосрочных ставок в течение года. Но с июля 2016 года доходность 10-летних казначейских облигаций фактически выросла с минимума 1,34% до недавних 2,88%.

По словам Барта Мелека, руководителя глобальной стратегии сырьевых товаров TD Securities, в этом году сырьевые товары могут показать хорошие результаты. Он считает, что доллар США упадет, а это, в свою очередь, означает, что сырьевой комплекс в целом должен обрести силу. Сырьевые товары оцениваются в долларах США, поэтому, если все остальное остается неизменным, снижение стоимости доллара означает, что цены на сырьевые товары должны вырасти.

Мелек также назвал высокий спрос со стороны Китая второстепенным фактором. Действительно, предложения ограничены, а спрос растет во многих областях, от золота и платины до нефти и цинка.

Бычьи товарные рынки длятся годами

Сырьевые товары, как правило, сохраняют очень длительные тенденции, независимо от того, растут они или падают. После пика в 2008 году, когда цена на нефть превысила 145 долларов за баррель, она в основном падала не только на нефть, но и на другие сырьевые товары, от золота до меди.

Но, похоже, это меняется.

Индекс Bloomberg Commodity Index, который отслеживает более 20 сырьевых товаров в сфере энергетики, сельского хозяйства, промышленности и драгоценных металлов, кажется, находится на грани прорыва вверх (см. Диаграмму ниже). Он установил свою низкую точку в январе 2016 года, случайно, когда начался текущий этап бычьего рынка акций. Нефть, золото и медь также достигли дна примерно в то время, что подтверждает идею о том, что это было значимое дно для всего сырьевого комплекса.

С середины 2016 года индекс сформировал то, что аналитики называют базовой или фазой покоя, которая может наступить непосредственно перед тем, как рынок начнет новый бычий рост. С технической точки зрения это положительный график.

Но поскольку сырьевые товары имеют тенденцию годами двигаться в одном направлении, есть еще более обнадеживающие новости. Когда мы смотрим на динамику сырьевых товаров и акций за прошлые периоды, мы можем убедительно доказать, что мы достигли важной поворотной точки.

Маятник качается

По сравнению с акциями товары очень дешевы. В 1970-х годах сырьевые товары начали опережать показатели и превзойти фондовый индекс Standard &Poor’s 500 на 800% в преддверии нефтяного кризиса 1973 года. Оттуда маятник качался взад и вперед, давая каждому классу активов преимущество на период от семи до девяти лет!

Кризис в Персидском заливе в 1990 году и лопнувший пузырь доткомов в 1999 году стали поворотными моментами в этой битве на качелях. Таков пик товарно-сырьевых товаров в 2008 году и дно финансового кризиса для акций.

Прямо сейчас отношение индекса GSCI Commodity к S&P 500 находится на том же крайне низком уровне, который в прошлом был причиной больших сдвигов в торговле сырьевыми товарами и отказом от акций.

Другими словами, доминирование акций над сырьевыми товарами может быть близко к завершению. Это не означает, что акции обязательно упадут, скорее, сырьевые товары могут просто вырасти лучше.

Опять же, основная цель для большинства инвесторов заключается в увеличении доли вашего портфеля в сырьевых товарах на 5 процентных пунктов. Если у вас нет экспозиции, переходите к 5%. Если у вас уже есть 5%, то, возможно, увеличьте его до 10%.

В зависимости от профиля отдельного клиента Роб Исбиттс, главный инвестиционный директор Sungarden Fund Management, LLC, сказал, что до 15% распределения на сырьевые товары является разумным для портфелей, ориентированных на рост. Как видите, это не массовый сдвиг в вашей инвестиционной стратегии, а скорее корректировка, дающая несколько преимуществ.

• Вы извлекаете выгоду из ожидаемого роста цен на сырьевые товары.
• Вы немного сокращаете долю акций и даже облигаций, поскольку оба этих рынка расширяются.
• Вы уменьшаете волатильность портфеля.

Для спекулянтов с большой ставкой фьючерсы являются наиболее популярными. Однако для большинства из нас существует множество биржевых фондов (ETF) и биржевых нот (ETN), которые отслеживают товары и их так же легко покупать и продавать, как и обыкновенные акции. Инвесторы также могут покупать ETF и отдельные акции в секторах, которые напрямую выигрывают от роста цен на сырьевые товары, таких как разведка нефти, золотодобыча и сельское хозяйство.

Легендарный управляющий деньгами Джеффри Гундлах, генеральный директор DoubleLine Capital, также считает, что пришло время добавить товары в портфель. Он предложил Фонд отслеживания товарных индексов PowerShares DB . (DBC, 16,83 доллара США), Общая доходность ETN по товарному индексу iPath Bloomberg (DJP, 24,54 доллара США) и iShares S&P GSCI Commodity-Indexed ETF . (GSG, 17,04 доллара США).

Это разноплановые инструменты. Например, DBC основан на индексе, состоящем из фьючерсных контрактов на 14 наиболее активно торгуемых физических товаров в мире.

Если вы твердо уверены в золоте, которое наиболее чувствительно к слабому доллару США, то есть золотые акции SPDR . (GLD, 126,71 доллара США), которые содержат физическое золото. Если вам удобнее работать с акциями, а не с сырьевыми товарами, то VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX, 22,71 доллара) обеспечивает косвенный доступ к желтому металлу через золотодобытчиков, которые часто перемещаются как золото, но еще более преувеличенно.

Выбор бесконечен. Просто помните, что чем разнообразнее ваш выбор, тем меньше вы должны полагаться на собственное определение того, какие товары являются самыми сильными, а какие - самыми слабыми. Однако, выбрав корзину товаров, которая сочетает в себе сильных и слабых исполнителей, вы можете приглушить свои доходы.