Все с нетерпением ждут 2019 года хотя бы потому, что 2018 год был таким уродливым. Но инвесторам необходимо сохранять моральную устойчивость:прежде чем мы сможем говорить о лучших инвестициях в 2019 году, мы должны быстро выяснить, что пошло не так в 2018 году.

Год начался на ура. Индекс акций Standard &Poor’s 500 в том же месяце вернулся почти на 6% после грандиозного 2017 года, когда индекс вырос на 22%. Но после этого все пошло не так. Акции упали в первом квартале, росли на протяжении большей части второго и третьего кварталов, затем откатились и снова упали в октябре. С тех пор ситуация не улучшилась, и инвесторам пришлось многое переварить.

«С января я говорил о том, что инвесторы оценивают фондовый рынок для достижения совершенства», - пишет Родни Джонсон в ноябрьском выпуске The Cornerstone Report . . «Не обремененные налоговым инспектором, корпорации добились исключительной прибыли в течение 2018 года, регулярно публикуя прибыль на 20% или более выше, чем они заработали в 2017 году. Но теперь похоже, что хорошие времена подходят к концу».

Большая часть значительного прироста в 2017 году, вероятно, была обеспечена инвесторами, ожидающими непредвиденной прибыли после снижения корпоративных налогов в конце прошлого года. Но это в прошлом году. В дальнейшем мы будем сравнивать прибыль после снижения налогов с прибылью после снижения налогов, в отличие от более высокого последующего снижения и более низкого предварительного сокращения. Между тем, цены на акции по-прежнему оцениваются как идеальные. При двукратном росте продаж отношение цены к продажам S&P 500 находится около исторического максимума, а отношение цены к прибыли, скорректированное с учетом циклических колебаний, или «CAPE», равное 29,6, оценивается на уровне, соответствующем рыночным вершинам.

К счастью, новый год дает возможность стереть шифер. Так чего же нам ждать в новом году? Сегодня мы рассмотрим пять лучших инвестиций, которые вы можете сделать в 2019 году, что бы ни случилось на фондовом рынке.

1 из 5

Замочите налогового инспектора

Фондовому рынку, возможно, будет сложно добиться успеха в 2019 году, или он может взлететь отсюда после своей передышки в 2018 году. Конечно, у всех нас есть свое мнение относительно того, что может сделать г-н Маркет. Но никто из нас не знает, пока это не произойдет.

В чем мы все можем быть уверены? IRS позволяет нам вернуть немного больше денег без подоходного налога в текущем году.

Пределы взносов для планов 401 (k), 403 (b) и большинства других пенсионных планов, спонсируемых работодателем, будут увеличены с 18 500 до 19 000 долларов. Если вам 50 лет или больше, вы можете продолжать вносить дополнительные 6000 долларов в качестве «наверстывающего» взноса, в результате чего итого до 25000 долларов. Эти цифры включают только отсрочку выплаты заработной платы; любой подход к работодателю или участие в прибылях - это вишенка на торте.

Если вы работаете не по найму и вносите свой вклад в SEP IRA или индивидуальный план 401 (k), вы также можете сэкономить немного больше. Лимиты для этих планов повышаются с 55 000 до 56 000 долларов.

Давайте добавим к нему несколько цифр. Если вы состоите в браке вместе со своим супругом, и ваш совокупный доход составляет от 168 401 до 321 450 долларов, вы попадаете в категорию 24% налогов. Итак, если вы двое внесете по 19 000 долларов в план 401 (k), это будет 38 000 долларов в виде сбережений, надежно удерживаемых налоговым инспектором. При уровне 24% это экономия на налогах на сумму 9 120 долларов.

Если вас беспокоит рынок, нет проблем. Вы можете оставить средства в рамках стабильной стоимости или денежного рынка вашего плана 401 (k). Но убедитесь, что вы вложили в план как можно больше, потому что только экономия на налогах делает его стоящим.

2 из 5

Взгляните на развивающиеся рынки… в разумных пределах

Акции США могут иметь или не иметь хороший 2019 год. Нам остается только ждать и смотреть. В любой год угадывать направление рынка - пустяк. Мы также знаем, что в долгосрочной перспективе акции исторически возвращались примерно на 7% в год после инфляции.

В более среднесрочной перспективе все выглядит рискованно. Вы можете сделать разумную оценку доходности акций за период от семи до десяти лет на основе оценок, и это некрасиво.

В качестве примера рассмотрим циклически скорректированное отношение цены к прибыли (CAPE). При недавнем уровне 29,6 это означает ежегодные убытки около 1,7% в течение следующих восьми лет, исходя из исторического прецедента.

Джереми Грэнтэм, соучредитель GMO - бостонского финансового менеджера, под управлением которого находится около 70 миллиардов долларов, - оценивает цифры несколько иначе. И, судя по прогнозу класса активов его фирмы, следующие семь лет выглядят скудными. Грэнтэм прогнозирует ежегодные убытки в размере 5,2% по акциям США с большой капитализацией, убытки в размере 2,1% по акциям компаний с малой капитализацией и неизменную доходность по облигациям США.

Фактически, Грэнтэм прогнозирует фиксированную или отрицательную доходность по всем основным классам активов, кроме двух:акций развивающихся рынков и облигаций развивающихся рынков. GMO прогнозирует доходность акций и облигаций развивающихся стран до 3,2% и 2,2% в год, соответственно, в течение следующих семи лет. Это не деньги для быстрого обогащения, но это положительный результат на мировом рынке, который разочаровывает.

Энтузиазм Грэнтэма легко понять. За последние пять лет - период, когда рынок США вырос почти на 45% - iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) фактически упал примерно на 3%.

Краткосрочные перспективы развивающихся рынков туманны, особенно с учетом замедления роста в Китае. И вам никогда не следует вкладывать большую часть своего портфеля в такую ​​нестабильную компанию, как акции развивающихся рынков. Но с учетом перспектив сектора, возможно, имеет смысл инвестировать хотя бы небольшую часть вашего портфеля в акции развивающихся рынков, паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды.

СМОТРИ ТАКЖЕ:5 лучших долгосрочных фондов для развивающихся рынков

3 из 5

Ценность выше роста

В том же духе подумайте о том, чтобы направить свой портфель в сторону ценных бумаг.

Последнее десятилетие было посвящено акциям технологических компаний, в частности компаний, занимающихся большими данными и социальными сетями, таким как акции «FAANG» - Facebook (FB), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Netflix (NFLX) и материнской компании Google Alphabet ( GOOGL).

Но это скорее исключение, чем правило.

Со временем акции роста в целом следовали за более широким рынком. Ценные бумаги показали более высокую динамику.

Dimensional Fund Advisors (DFA) проанализировали цифры за 90-летний период с 1926 по 2016 год и обнаружили, что акции с высокой капитализацией приносили доход около 9,6% в год, что немного лучше, чем у S&P 500 в 10,3%. Для сравнения:акции с большой капитализацией принесли колоссальные 12,5%.

Эти небольшие количества со временем имеют огромное значение благодаря смешиванию. По оценкам DFA, доллар, вложенный в акции с высокой капитализацией в 1926 году, к концу 2016 года стоил 3382 доллара. Тот же доллар, вложенный в S&P 500, стоил 6031 доллар. А вложенные в акции с высокой капитализацией, эта сумма более чем вдвое превысила эту сумму и составила 13 591 доллар США.

Рассмотрим более свежий опыт. Акции роста с 2009 года значительно превосходили стоимость акций с большим отрывом, но в период с 2000 по 2008 год стоимость акций опережала рост с большим отрывом. Маятник естественным образом колеблется от ценностной предвзятости к предвзятости роста и обратно. Не существует фиксированного временного ограничения, указывающего, когда маятник должен качнуться, но недавнее опережение акций растущих компаний - одно из самых продолжительных в истории.

Поэтому вместо того, чтобы покупать падение акций технологических компаний, подумайте о том, чтобы оценить акции в энергетическом, финансовом и материальном секторах.

4 из 5

Рассмотрите альтернативы

Трудно превзойти фондовый рынок как источник долгосрочного богатства. При примерно 7% годовых после инфляции рынок исторически удваивал ваше состояние с поправкой на инфляцию каждые 10 лет. Ни один другой крупный класс активов и близко не подошел.

Тем не менее не следует ставить все ваших денег на фондовом рынке.

Начнем с того, что нет никакой гарантии, что будущее будет похоже на прошлое. Фондовый рынок как направление инвестиций для масс - это относительно новая концепция, которая на самом деле восходит к 1950-м годам или, возможно, 1920-м годам, если вы хотите проявить щедрость. Нельзя с достоверностью сказать, что рынок «всегда» со временем растет, потому что, честно говоря, мы пишем историю по ходу дела.

Облигации имеют более длительный послужной список, но облигации также имеют очень скромную доходность в предстоящие годы. С поправкой на инфляцию доходность 10-летних казначейских облигаций в 3% больше похожа на доходность в 1%.

Инвесторам следует рассматривать альтернативные стратегии как способ диверсификации, не жертвуя при этом доходностью.

«Альтернатива» может означать разные вещи для разных инвесторов, но для наших целей здесь мы подразумеваем что-то иное, чем традиционные акции и облигации. Альтернативы могут включать товары, драгоценные металлы и даже криптовалюты, такие как биткойн. Но вместо экзотических активов альтернативная стратегия может просто использовать существующие стандартные активы по-другому.

«Подавляющее большинство опционных контрактов истекает бесполезно», - объясняет Марио Рандхольм, основатель Randholm &Company, фирмы, специализирующейся на количественных стратегиях. «Итак, консервативная стратегия продажи опционов пут и колл вне денег и получения прибыли от естественного« тета », или временного распада, опционов - это проверенная долгосрочная стратегия. Вы должны проявлять осмотрительность и иметь возможность управлять рисками, поскольку такая стратегия может быть рискованной. Но при консервативном подходе это последовательная стратегия с низкой корреляцией с фондовым рынком ».

Это более продвинутый способ снять шкуру с кошки. Но главное - не упускать из виду альтернативы с доходностью акций, которые не обязательно меняются вместе с фондовым рынком.

5 из 5

Инвестируйте в свою карьеру

Когда я собирался закончить колледж и приступить к своей первой настоящей работе, финансовый консультант моей матери Дэниел дал мне несколько замечательно хороших советов, которые я был слишком незрелым, чтобы им воспользоваться. Он сказал мне, что фондовый рынок - хорошее место для хранения ваших сбережений, но самые большие вложения, которые я должен сделать, были сделаны в мою карьеру. «Приступайте к работе и продвигайтесь по карьерной лестнице, потому что это будет то, чем вы будете оплачивать ваши счета».

Я не хотел этого слышать. Это был конец 1990-х, и я планировал разбогатеть на фондовом рынке. Я бы заработал миллионы до 30 лет!

Излишне говорить, что это не совсем так. Цены на акции рухнули во время эпического медвежьего рынка в 2000 году, и я извлек из этого несколько ценных уроков. Главным из этих уроков была потребность в смирении и достойной трудовой этике. Я научился засучивать рукава и приступать к работе, и я наслаждаюсь этими преимуществами сегодня, 20 лет спустя.

Охота на быстрое обогащение на рынке продолжается и процветает, будь то биткойны, акции марихуаны или акции FAANG, которые поразили фантазии инвесторов. Нет ничего плохого в том, чтобы спекулировать на этих вещах. Кто знает? Вполне возможно, что вам удастся разбогатеть. Только не позволяйте предположениям стать вашим главным фокусом.

Ничто в жизни не является «верным делом», но надрать себе задницу - это самый верный из известных мне способов добиться чего-то в Америке примерно в 2019 году. Это не пропаганда корпоративного тупицы; никто не оплакивал Уилли Ломана в Смерти продавца . Но благодаря навыкам, опыту и контактам, которые вы можете установить, построив свою карьеру, вы ставите себя в наилучшее положение для достижения успеха.