Популярность слова "инфляция" в поиске выросла на 344 % за последний год. Это увеличение тяги показывает, что люди много говорят и слушают об инфляции. Как это влияет на нашу жизнь как потребителей и инвесторов?

Мы знаем, что инфляция увеличивает стоимость жизни, но она также влияет на фондовый рынок.

TL;DR

• Как цены на акции реагируют на инфляцию? Исторические данные противоречивы. К факторам относятся текущий экономический цикл, географический регион и уровень риска.
• Периоды высокой инфляции могут завышать отчеты о доходах, поскольку стоимость доллара ниже.
• Реальная норма прибыли может помочь вам проанализировать вашу прибыль с поправкой на инфляцию.
• Ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как облигации, денежные рынки и компакт-диски, больше всего страдают от инфляции.
• Длительное пребывание на рынке с диверсифицированным портфелем дает инвесторам гораздо больше шансов сохранить (или увеличить) стоимость своих активов в условиях инфляции, особенно по сравнению с наличными и сберегательными счетами.

Как понять, что инфляция высокая

Существует множество показателей инфляции, но самым простым из них является индекс потребительских цен (ИПЦ). ) отчет Бюро статистики труда США. Цены на все товары выросли на 0,8 % в апреле 2021 года. Это составляет 12-месячный рост на 4,2 %.

Повышаются ли цены акций с инфляцией? Это зависит

Исторические данные о ценах на акции и доходах от инвестиций в периоды высокой инфляции противоречивы. Это зависит от того, откуда поступают инвестиции, насколько велик риск и в какой части экономического цикла находится период инфляции. По состоянию на второй квартал 2021 года Соединенные Штаты находятся в середине цикла экономического роста, что означает рост. ожидается, что она продолжится до возможного сокращения (также известного как рецессия).

Цены на акции во время инфляции также зависят от компании, которую представляют акции.

Некоторые компании хорошо справляются с инфляцией. Предприятия, которые имеют привилегию повышать свои цены в тандеме с инфляцией, ощущают меньшее влияние на свою прибыль. Даже в этом случае более высокие доходы не приносят такой большой ценности, когда инфляция берет верх (поскольку доллар стоит меньше), но цифры в отчетах о доходах выглядят красиво. Не каждая компания может позволить себе роскошь повышать цены, и в этом случае доходы будут выглядеть не так хорошо.

Даже когда цена акций компании остается стабильной или растет, базовая стоимость этой акции может быть меньше.

Подумайте об этом так. Тот факт, что цена тюбика зубной пасты растет с инфляцией, не обязательно означает, что цена акций тоже будет расти. Часто вы получаете «меньше за большее», если ваша доля в компании одинакова, а стоимость компании — нет.

Ценные бумаги, ориентированные на доход, такие как дивидендные акции, более подвержены волатильности в периоды инфляции. Это может означать более низкие цены и, в конечном счете, замедление темпов роста акций с высокой дивидендной доходностью.

Когда инфляция снижается, доходы публичных компаний тоже падают

Исторически сложилось так, что темпы инфляции не остаются высокими навсегда, но трудно сказать, как долго продлится экономическая система сдержек и противовесов. Выручка и прибыль публично торгуемых компаний имеют тенденцию к снижению вместе с падением инфляции.

Помните, мы говорили о завышенных отчетах о доходах? Как только экономическая инфляция ослабевает, эти показатели выручки и прибыли больше не завышаются. Однако это не обязательно означает потерю стоимости, так как снижение инфляции означает рост курса доллара.

Рассмотрение «реальной доходности», чтобы помочь нам понять, как инвестиции работают во время инфляции

Реальная прибыль представляют собой процент годовой прибыли акции, скорректированный с учетом инфляции. Вместо того, чтобы смотреть на фактическую доходность, процент которой может быть выше, вы можете сделать поправку на инфляцию, чтобы увидеть, как на самом деле обстоят дела на рынке.

Уравнение реальной нормы прибыли

Инфляция больше всего влияет на ценные бумаги с фиксированным доходом

Периоды высокой инфляции отрицательно сказываются на стоимости доллара сейчас . Это означает, что основной удар приходится на ценные бумаги с фиксированным доходом. К ценным бумагам с фиксированным доходом относятся:

• Облигации
• Депозитные сертификаты (CD)
• Денежные рынки
• Привилегированные акции

Часто люди на пенсии получают фиксированную ставку дохода от этих видов ценных бумаг. Когда этот доход приходит к ним, инфляция может повлиять на их покупательную способность. В конечном счете это означает получение меньшей ценности за ту же надбавку.

В этом случае хранение некоторых активов в акциях даже в пожилом возрасте является формой хеджирования или компенсации риска, связанного с ценными бумагами с фиксированным доходом во время высокой инфляции.

Почему акции технологических компаний лежат в основе инфляционных распродаж?

Премиум-инвесторы часто беспокоятся о краткосрочной прибыли. Поскольку инфляция присуща волатильности, перспективы доходности выглядят скромными.

«Тот факт, что инфляция и процентные ставки растут, я думаю, мы должны признать, что общая доходность на фондовом рынке США с этого момента будет очень скромной и, возможно, неустойчивой по сравнению с тем, что мы получали особенно в течение последние 12-15 месяцев». – Эбби Джозеф Коэн, старший инвестиционный стратег Голдман Сакс

Как правительство использует процентные ставки для управления фондовым рынком и экономикой в ​​периоды высокой инфляции

Федеральная резервная система контролирует процентные ставки Америки. Они используют эти процентные ставки как инструмент для борьбы с такими экономическими явлениями, как инфляция.

Когда краткосрочные процентные ставки растут, брать деньги взаймы становится дороже. Это способ ФРС вывести лишний капитал с фондового рынка.

Почему это работает? Потому что инфляция определяется тем, что «слишком много долларов преследует слишком мало товаров». Это известно как инфляция спроса. Когда ФРС забирает деньги из экономики, они также забирают деньги с фондового рынка, что помогает сдерживать потребительские цены.

Краткосрочные процентные ставки снизились ранее в 2021 году, но снова начинают расти.

Хорошо диверсифицированные портфели лучше переносят инфляцию

«Мы не знаем, является ли более высокая инфляция временной или долгосрочной, поэтому ключевое значение имеет наличие диверсифицированного портфеля, который может выдержать различные рыночные условия». – Рэйчел Сэнборн Лоуренс, ведущий специалист по финансовому планированию Ellevest

Как поведет себя ваш конкретный инвестиционный портфель во времена высокой инфляции? Это зависит от того, в какой стране вы живете (поскольку денежно-кредитная политика является важным фактором), а также от вашей способности хеджировать.

Хеджирование означает использование альтернативных инвестиционных стратегий для компенсации риска в периоды нестабильности. Не у всех есть достаточно денег или знаний для хеджирования, но те, у кого есть, с большей вероятностью сохранят свою ценность, даже когда фондовый рынок испытывает трудности.

Несмотря на крупные распродажи из-за опасений инфляции, инфляция не сама по себе причина для выхода из ваших позиций. Фактически, ваши разнообразные активы с большей вероятностью сохранят свою долларовую стоимость в периоды высокой инфляции, когда вы их инвестируете, а не сохраняете в виде наличных денег или их эквивалентов. Этого нельзя сказать о высокодоходных сберегательных счетах, особенно когда федеральная процентная ставка снижает годовую процентную доходность до гораздо менее привлекательной ставки.

Короче говоря, если вы хотите, чтобы ваши деньги шли в ногу со временем, инвестирование имеет смысл.

Итог

Инфляция означает восстановление экономики после периодов кризиса. В каком-то смысле это как свет в конце тоннеля. Но трудно сказать, когда закончится высокая инфляция, поскольку эти периоды могут быть длинными или короткими.

Диверсифицируя свой портфель акций и регулируя риск в соответствии с вашим временным горизонтом, вы будете лучше подготовлены к тому, чтобы пережить большинство экономических событий, включая инфляцию.