Инвесторы, торгующие дивидендами по принципу «купи и держи», могут быть прощены, если почувствуют, что снова и снова испытывают дежа вю. В конце концов, если кажется, что многие из наших самых знаковых плательщиков дивидендов с голубыми фишками становятся меньше день ото дня... ну, это потому, что так оно и есть.
Гигант здравоохранения Johnson &Johnson (JNJ, $163,06) объявила в пятницу о своем намерении разделить себя на две отдельные компании, присоединившись к постоянно растущему списку прославленных фирм, которые распадаются, чтобы ускорить рост.
Этот шаг произошел всего через день после того, как General Electric (GE, $107,00) заявила, что в ближайшие несколько лет разделится на три фирмы.
На этом тенденция практически не заканчивается. На самом деле, нет недостатка в акциях Dow, бывших акциях Dow, дивидендных аристократах S&P 500 (компаниях, которые ежегодно увеличивали свои выплаты в течение как минимум 25 лет) и других приверженцах дивидендов, которые пытаются добиться увеличения путем разделения.
Подробнее об этом чуть позже.
В самом последнем случае Johnson &Johnson планирует отделить свой бизнес по производству товаров для здоровья потребителей — тот, который производит Tylenol, Band-Aid и Listerine — от своих фармацевтических и медицинских подразделений. По словам JNJ, эти два последних предприятия сохранят название Johnson &Johnson и будут более тесно связаны друг с другом.
Подпишитесь на БЕСПЛАТНУЮ электронную рассылку Kiplinger's Closing Bell:наш ежедневный обзор самых важных новостей фондового рынка и действий, которые должны предпринять инвесторы.
Намерение J&J — как это всегда бывает с такого рода распадами — состоит в том, чтобы освободить быстрорастущие и высокодоходные компании от бремени более медленнорастущих и низкодоходных компаний.
В последнее время мы часто наблюдаем это, особенно с некоторыми из любимых инвесторами дивидендных акций «голубых фишек», к которым, безусловно, относится J&J. Этот компонент Доу-Джонса является настолько надежным источником дивидендов, насколько это возможно. Он также входит в список дивидендных аристократов S&P 500, увеличивая свои выплаты 59 лет подряд.
Еще неизвестно, какая из получившихся компаний унаследует членскую карточку J&J Dividend Aristocrats.
Что касается General Electric, объявившей о своем разделении всего за день до новостей JNJ, то, конечно, она уже не та, что раньше. Но все же соответствует тренду. Это культовая дивидендная акция, и она была первоначальным членом Доу-Джонса с 1896 года. Правда, GE была исключена из Доу-Джонса в 2018 году, но она сохранила, по крайней мере, часть своего блеска голубых фишек.
Тогда есть Большой Синий. Международные бизнес-машины (IBM, 120,27 долл. США) является одновременно акциями Dow и членом Dividend Aristocrats с собственной 26-летней полосой роста дивидендов. В 2019 году компания приобрела Red Hat за 34 миллиарда долларов. Предполагается, что сделка поможет устаревшей технологической компании конкурировать в прибыльной индустрии облачных услуг. И поэтому IBM выделила свое скучное подразделение услуг управляемой инфраструктуры под названием Kyndryl Holdings. (KD, $21,30) — это был логичный следующий шаг.
Или рассмотрим случай с AT&T. (Т, 24,92 доллара). T больше не входит в индекс Доу-Джонса, так как в 2015 году он был исключен из индекса (в третий раз за свою историю). конец. Ранее в этом году телекоммуникационный гигант выделил DirecTV и WarnerMedia. По мнению аналитиков, без участия этих предприятий дивиденды AT&T, естественно, должны будут снизиться.
Возвращаясь к сектору здравоохранения, Merck (MRK, $84,02) — это акции Dow, заслужившие десятилетие ежегодного роста дивидендов. Ранее в этом году фармацевтический гигант выделил свой бизнес женского здоровья в публичный Organon. (ОРГ, $34,72).
Действительно, JNJ просто идет по стопам Merck и бывших акций Dow Pfizer. (PFE, $ 50,18), оба из которых уже перешли к освобождению от своего менее прибыльного бизнеса. Например, Pfizer выделила Upjohn в 2020 году и объединила ее с Mylan, чтобы сформировать Viatris. (VTRS, 14,46 долл. США).
Портфолио Viatris включает некоторые из самых продаваемых препаратов всех времен, такие как Lipitor и Viagra. Но зрелые, незапатентованные лекарства не известны своей впечатляющей маржой и профилями роста.
Мы могли бы продолжать, но итог для дивидендных инвесторов заключается в том, что многопрофильные компании, которые когда-то приносили как доход, так и рост, все чаще делятся, чтобы раскрыть ценность. И, в свою очередь, это заставляет инвесторов решать, какие части этих старых компаний (если таковые имеются) продолжать владеть.
