Идея разрушителей - отдельных компаний, которые (обычно быстро) меняют ландшафт целой отрасли или сектора - не нова. Генри Форд и Ford Motor (F) произвели революцию в автомобилестроении в начале 1990-х годов. Nike Фила Найта (NKE) навсегда изменил индустрию спортивной обуви.
В процессе эти и другие подобные факторы, изменившие правила игры, были колоссально успешными при выборе акций, год за годом стремительно увеличиваясь по мере того, как они съедали остальную часть своей отрасли.
Сегодня институциональные инвесторы с большими карманами по-прежнему вкладывают большие суммы капитала в прорывные технологии. Например, в Канаде крупнейший пенсионный фонд Квебека - Caisse de dépôt et Placement du Québec - недавно объявил, что инвестирует до 2 миллиардов долларов в акции публичных компаний и компании до первичного публичного размещения акций (IPO) с потенциалом стать лидерами. в своих отраслях.
Здесь, в США, инвестиционные менеджеры, такие как Ark Investment Management LLC, сосредоточены исключительно на подрывных инновациях. Арк определяет подрывные инновации «как внедрение технологически оснащенного нового продукта или услуги, который может изменить отраслевой ландшафт, создавая простоту и доступность при одновременном снижении затрат». Похоже, это те инновации, которые использовали Ford и Nike в период своего расцвета.
Сегодня мы рассмотрим 10 акций, которые сами могут стать революционными. Некоторые из них представляют собой солидные компании, которые осваивают новые рынки, в то время как другие представляют собой более молодые компании, которые только начинают доставлять неудобства другим компаниям. Только будьте осторожны. Некоторые из них еще не прибыльны, что делает их более рискованными и более подходящими для агрессивного размещения.
Данные по состоянию на 19 августа.
«Я думаю, что самое важное, что нужно сделать, когда они борются с изменениями, - это признать, что они происходят, и очень тщательно оценить влияние этих изменений на все предприятия». Это был Дисней (DIS, $ 135,29) Генеральный директор Боб Айгер выступает на конференции по СМИ, коммуникациям и развлечениям Bank of America Merrill Lynch в 2017 году.
С тех пор Айгер совершил многомиллиардное приобретение (развлекательные активы 21st Century Fox) и представил пакет для потокового видео, который будет серьезно конкурировать с Netflix (NFLX), который, безусловно, является крупнейшим игроком в растущей индустрии. .
6 августа Disney объявила, что в ноябре представит пакетный пакет Disney +, ESPN + и версию Hulu с рекламой за 12,99 долларов в месяц - на уровне или лучше, чем у любого из конкурентов, включая Netflix.
По отдельности Hulu и ESPN + с рекламой стоят 10,98 долларов в месяц вместе взятые. Добавьте Disney +, который стоит 6,99 доллара отдельно, и вы говорите о 28% скидке при объединении всех трех услуг. И, в отличие от других сервисов, вы также получаете спортивные трансляции в прямом эфире - это может стать решающим фактором для домашних хозяйств, пытающихся выбрать, какие потоковые сервисы оставить, а от каких отказаться.
Исправление стыка (SFIX, 20,57 долл. США) - это компания по подписке на одежду из Сан-Франциско, которая использует искусственный интеллект и машинное обучение, чтобы лучше понять стили и предпочтения каждого клиента, тем самым обеспечивая лучший опыт для своих постоянных клиентов.
Каждый месяц Stitch Fix отправляет клиенту одежду определенной долларовой стоимости в зависимости от его предпочтений. Все, что клиенту не нравится, он отправляет обратно. Все данные собираются и используются для выбора более подходящих вариантов в последующие месяцы.
«Мы с самого начала знали, что единственный способ обеспечить доступный персональный стиль в масштабе - это объединить людей и науку о данных», - сказала генеральный директор Катрина Лейк в Time’s Список «технических оптимистов» 2019 г.
Чтобы добавить еще один источник дохода, Stitch Fix рассматривает возможность выхода на рынок аренды, что было очень хорошо для компании Rent the Runway из Сиэтла. Даже если это не так, SFIX уже выглядит потенциальным нарушителем в торговой сфере.
Stitch Fix - молодая компания, которая была основана в 2011 году и стала публичной в ноябре 2017 года по цене 15 долларов за акцию. Поездка была ухабистой, включая неприятный выброс 26% за последний месяц. Но его 37% -ная доходность от цены IPO по-прежнему почти в три раза превышает доходность индекса Standard &Poor’s 500 на тот момент в размере 13%.
Аналитик Stifel Nicolaus Скотт Девитт в конце июля повысил индекс SFIX с "Держать" до "Покупать" просто из-за слабой цены акций. С тех пор акции потеряли четверть своей стоимости, доведя их до совершенно разумного отношения цены к продажам 1,4, что на самом деле дешевле, чем у S&P 500. Компания прогнозирует рост выручки от 20% до 25% до 2022 года. Девитт считает более консервативен, прогнозируя рост дохода на 19% в год, и по-прежнему считает, что акции достойны покупки.
1 августа, Площадь (SQ, 64,08 доллара) объявила, что продает Caviar - универсальную платформу для заказа еды компании - за 410 миллионов долларов компании DoorDash, одной из крупнейших платформ доставки еды в стране. Square приобрела Caviar в 2014 году за 90 миллионов долларов и, как сообщается, пыталась продать компанию за 100 миллионов долларов в 2016 году, но не смогла найти покупателей.
Три года спустя компания, которая уже разрушает платежную индустрию, наконец выходит из бизнеса, который для нее не имел особого смысла. Но не плачьте ни о ком причастных. DoorDash получает актив, который соответствует его миссии и который может вывести на новый уровень, а Square получает прибыль в размере 320 миллионов долларов. Это беспроигрышный вариант.
«Мы уделяем больше внимания и инвестируем в наши две большие растущие экосистемы - одну для бизнеса и одну для частных лиц. Эта сделка способствует этим усилиям », - сказал о своем шаге генеральный директор Джек Дорси. «И мы считаем, что партнерство с DoorDash открывает для Square ценные и стратегические возможности».
Square сосредоточится на продолжении создания своего приложения Cash, доход которого вырос с 0 долларов в квартал, когда оно было запущено в 2016 году, до 135 миллионов долларов в своих последних результатах за второй квартал, опубликованных 1 августа. «Экосистема Cash App продолжает превышать наши ожидания », - сказал Дорси во время телеконференции.
Как бы то ни было, после этого отчета Square упала почти на 20%. Однако компания превзошла ожидания по прибыли. Негативная реакция в значительной степени связана с заявлением о том, что компания потратит больше средств на маркетинг в преддверии праздников. Настолько агрессивные инвесторы могут рассматривать это как более выгодную сделку для компании, у которой все еще есть много проблем с загрузкой.
Когда дело доходит до покупки Farfetch (FTCH, $ 10,83), стоит прислушаться к совету Уоррена Баффета, который однажды сказал:«Бойтесь, когда другие жадны, и жадны, когда другие боятся».
Farfetch - ведущая мировая технологическая платформа для розничной торговли модной роскошью - объявила результаты за второй квартал после закрытия 8 августа. Ее акции упали на этих новостях до менее 11 долларов. FTCH стала публичной в сентябре 2018 года по цене 20 долларов за акцию, так что в настоящее время она торгуется по цене чуть больше половины от стоимости IPO после менее чем года на публичных рынках.
Но проблема заключалась не в том, что ее выручка в размере 209,3 миллиона долларов по-прежнему привела к операционным убыткам в размере 95,8 миллиона долларов. Руководство испугало Улицу. Farfetch ожидает, что валовая товарная стоимость (GMV) вырастет всего на 50% в годовом исчислении до 2,1 млрд долларов в 2019 финансовом году. В 2018 финансовом году Farfetch увеличил GMV на 55% до 1,4 млрд долларов.
Тем не менее, Farfetch рассчитывает увеличить свою долю в онлайн-бизнесе роскоши, который, по мнению основателя, генерального директора и сопредседателя Хосе Невеса, вырастет на 100 миллиардов долларов в течение следующего десятилетия. В рамках своего плана по захвату доли Farfetch также объявил 8 августа, что заплатит 675 миллионов долларов за приобретение New Guards Group - платформы предметов роскоши, которая была запущена в 2015 году для развития перспективных люксовых брендов, включая Off White и Palm. Ангелы. Приобретая эту платформу, Farfetch еще больше укрепляет позиции в сфере онлайн-торговли предметами роскоши.
FTCH - это гибрид технологической и розничной торговли, хотя он и сопряжен с определенными рисками. Если вы готовы инвестировать в компании, которые еще не приносят прибыли, стоит задуматься о Farfetch в долгосрочной перспективе.
Крошечная компания, которую он создал в 2004 году, не представляла собой грандиозного видения того, чем она станет. Shopify в настоящее время помогает 820 000 малых предприятий через свою платформу электронной коммерции, которая предлагает услуги от платежей до доставки и взаимодействия с клиентами. Но когда это началось, это была просто необходимая технология, которая нужна Лютке и его партнерам для продажи сноубордов через Интернет.
Shopify начинался как Snowdevil, затем превратился в Jadd Pixel. Фактически он стал Shopify только в 2006 году, когда все больше и больше компаний просили использовать его программное обеспечение для электронной коммерции.
Остальное, как говорится, уже история.
В то время как многие компании, занимающиеся онлайн-продажей, могут рассматривать Amazon.com (AMZN) как угрозу существованию, Shopify отличается. В недавней статье Globe and Mail В статье, посвященной его компании, Лютке признал, что, если Amazon выйдет из бизнеса, Shopify действительно будет больно его исчезновением с арены электронной коммерции.
«Важным моментом для малых предприятий, которые мы представляем, является то, что они полагаются на то, что онлайн-покупки становятся большей частью общего опыта розничной торговли», - сказал Лютке. «Amazon обеспечивает удобство, особенно в отношении всех продуктов, которые нужны людям - туалетной бумаги, стирального порошка и всех подобных продуктов. В этом отношении Amazon непревзойден, и без этого, я думаю, поведение потребителей изменилось бы ».
Shopify, акции которого выросли на 161% в 2019 году, еще не получил годовой прибыли на основе общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP). Однако без учета компенсации на основе акций и налогов на заработную плату, связанных с этой компенсацией, компания сообщила о скорректированной чистой прибыли в размере 26 миллионов долларов за первые шесть месяцев года - почти в четыре раза больше, чем она была получена годом ранее.
Если компания сможет продолжать расти, прибыль и денежный поток должны последовать за ней.
Первоначальное публичное размещение акций в этом году в целом прошло хорошо. Индекс IPO Renaissance, отслеживающий такие предложения, вырос на 33% по сравнению с примерно 17% для S&P 500. Среди победителей - компания Phreesia из Нью-Йорка. (PHR, $ 26,86), которая разработала платежную платформу для поставщиков медицинских услуг. 18 июля Phreesia начала торговаться по цене 18 долларов за акцию, что выше диапазона от 15 до 17 долларов. В первый день торгов он вырос на 39,3% и с тех пор поднялся немного выше.
Компания помогает пациентам и поставщикам медицинских услуг получать медицинские услуги, будь то проверка записи на прием пациента или помощь поставщику в сборе доплат и остатков на счетах.
«Мы постоянно сотрудничаем со многими компаниями по всей экосистеме здравоохранения, потому что не думаем, что одна компания может изменить здравоохранение». Генеральный директор Хаим Индиг сообщил Yahoo! Финансы в июле. «Мы считаем, что публичная компания дает нам возможность оставаться независимыми в течение долгого времени, и мы продолжаем следовать этой миссии по улучшению качества медицинского обслуживания для всех заинтересованных сторон».
В 2019 финансовом году Phreesia организовала более 54 миллионов посещений пациентов в более чем 1600 медицинских организациях, обработав платежи пациентам на сумму более 1,4 миллиарда долларов.
Программная платформа Phreesia была названа лидером в категории управления приемом пациентов в 2019 году исследовательской фирмой KLAS в области информационных технологий в сфере здравоохранения. Поскольку здравоохранение продолжает усложняться, такие компании, как Phreesia, становятся все более важными в улучшении результатов отношений между пациентами и поставщиками медицинских услуг.
Вы можете указать, что Помимо мяса (BYND, 144,51 доллара) - калифорнийская компания по производству продуктов питания на основе растений - революционер 2019 года.
Если вы не слышали об успехе компании Beyond Meat в области акций, вам следует прочитать больше заголовков об инвестициях. Компания оценила свое IPO в 25 долларов за акцию и начала торги 1 мая. В первый день торгов цена выросла на 163%, а с тех пор - еще на 120%, что в совокупности составляет 478% от цены IPO, что включает в себя значительное падение. за последние несколько недель.
Кажется, каждый ресторан на планете хочет продавать Beyond Burger - продукт на растительной основе без сои, глютена и ГМО, который по вкусу ужасно похож на настоящее мясо, - и многие продукты его конкурентов. Самым большим конкурентом Beyond Meat может стать компания Impossible Foods, которая еще не стала публичной, но только что выиграла крупный контракт от Burger King, по которому растительный Impossible Whopper был представлен во всех 7200 точках по всей территории США.
Помимо мяса и невозможных продуктов питания, они настолько разрушительны, что в некоторых штатах были приняты законы, согласно которым только продукты из мяса животных могут иметь на этикетках такие прозвища, как «мясо» или «бургер». У сторонников фальшивого мяса есть несколько аргументов, в том числе то, что, если они не могут назвать продукт по внешнему виду и вкусу, их право на свободу слова в соответствии с Первой поправкой США нарушается. Ожидайте, что эта битва разрастется в ближайшие годы.
Эта пара разрушителей вызывает такой шум, что Tyson Foods (TSN), один из крупнейших производителей мяса в мире, недавно представил Raised &Rooted - свою версию альтернативного протеина. Тайсон фактически владел 6,5% Beyond Meat до продажи своих акций в апреле, незадолго до IPO компании.
Покупатель, будьте осторожны:несмотря на то, что акции потеряли более четверти своей стоимости по сравнению с июльским пиком, они по-прежнему продаются с астрономической выручкой в 56 раз. Только один из восьми аналитиков, отслеживающих эту акцию, рассматривает ее как «Покупать», а остальные - как «Держать», в основном из-за ее высокой оценки. Но они ожидают, что компания перейдет от убытка не по GAAP в размере 26 центов на акцию в этом году к прибыли в размере 26 центов в следующем. Таким образом, BYND может быть ситуацией ожидания и покупки следующего падения.
Если вы знакомы с термином «гиг-экономика», скорее всего, вы слышали о Fiverr International . (FVRR, 22,62 доллара США). Эта израильская онлайн-торговая площадка, запущенная в 2010 году, связала покупателей услуг с продавцами, которые выполняли задания за 5 долларов. («Пятерка».)
С тех пор Fiverr вышел за рамки этой узкой направленности и сконцентрировался на творческих услугах за большие суммы денег, убедив более крупные компании также использовать платформу.
С момента своего создания Fiverr провел более 50 миллионов транзакций между 5,5 миллионами покупателей и более чем 830 000 продавцов. Fiverr получает комиссию за облегчение транзакции. В 2018 году компания получила 25,7% от каждого доллара, совершенного через ее платформу, что на 120 базисных пунктов больше, чем в 2017 году. Более 70% транзакций приходится на США, Великобританию, Канаду, Австралию и Новую Зеландию. Постоянные покупатели приносят 57% дохода.
Однако, как и многие другие технологические IPO в 2019 году (компания стала публичной 13 июня), FVRR не приносит прибыли - она потеряла 36,1 миллиона долларов при продажах в размере 75,5 миллиона долларов в 2018 году. Но его валовая прибыль в 79% - это неплохо.
По мере того, как Fiverr увеличивает количество активных покупателей на своей платформе и расширяет географию своего присутствия за пределами основных стран операций, его операционные расходы, включая наем персонала, исследования и разработки, а также увеличение маркетинговых расходов, существенно возрастут. Поэтому маловероятно, что он принесет прибыль в обозримом будущем. Однако аналитики считают, что убытки не по GAAP снизятся с 89 центов на акцию в этом году до 65 центов в 2020 году.
Если вы верите в экономику работы и фриланса, Fiverr - абсолютный революционер. Вам просто нужно набраться терпения, чтобы получить прибыль.
Одно из слов, которые вы часто слышите о разрушителях, - это масштабирование:способность компании развивать свой бизнес не только быстро, но и эффективно.
Основная причина, по которой инвесторы должны были знать, что революционным лидером в социальных сетях станет успех IPO, во многом была связана с ее финансовым положением. Да, в прошлом году он зафиксировал убыток в 74,7 миллиона долларов при выручке в 755,9 миллиона долларов, но он не сжигает свои деньги. На конец декабря у него было $ 627,8 млн наличных денег и обращающихся ценных бумаг, что на 11,8% меньше, чем годом ранее. Pinterest потребовалось бы почти восемь лет, чтобы прожить столько. Кроме того, IPO помогло поднять денежные средства и рыночные ценные бумаги до 1,8 млрд долларов во втором квартале.
Тем временем аналитики начинают понимать, что сайт социальных сетей, посвященный изображениям, а не словам, выйдет на рентабельность намного быстрее, чем многие известные IPO в 2019 году, такие как Uber Technologies (UBER) и Lyft. Inc. (LYFT).
2 августа аналитики Deutsche Bank повысили рейтинг PINS с "Держать" до "Покупать" с целевой ценой в 40 долларов. Они заявили, что их позиция отражает «значительное увеличение оценок и большую уверенность в том, что компания сможет масштабировать свой рекламный бизнес - в США и за рубежом - быстрее, чем ожидалось».
Интересно то, что Pinterest имеет почти в три раза больше международных ежемесячных активных пользователей (MAU), чем MAU в США, но в настоящее время он получает лишь одну треть от среднего дохода от этих международных пользователей по сравнению с доходами в США. этим международным пользователям должна последовать прибыль.
Согласно оценкам IDC, мировые расходы на технологию обслуживания клиентов (CX) будут расти на 8,2% ежегодно в период с 2018 по 2022 год, достигнув 641 миллиарда долларов.
Введите Medallia . (MDLA, 37,68 долларов США), которая стала публичной чуть больше месяца назад (18 июля) по цене 21 доллар за акцию, что значительно превышает ожидаемый диапазон от 16 до 18 долларов.
Medallia Experience Cloud - это платформа SaaS (программное обеспечение как услуга), которая помогает компаниям лучше понимать качество обслуживания клиентов и управлять им. Платформа Medallia с использованием собственного искусственного интеллекта анализирует данные, связанные с взаимодействием людей, цифровых технологий и Интернета вещей (IoT), чтобы генерировать персонализированные и прогностические данные, которые приносят ощутимые результаты.
Платформа компании ежегодно анализирует более 4,9 миллиарда «опытов», выполняя в среднем 8 триллионов вычислений каждый день . чтобы помочь компании принимать бизнес-решения. Платформа Medallia охватывает все четыре области управления опытом:опыт клиентов, опыт ведения бизнеса, опыт сотрудников и опыт работы с продуктами.
Возможность? Очень немногие компании способны обеспечить отличное обслуживание клиентов. Еще меньше людей способны анализировать данные, лежащие в основе клиентского опыта, чтобы понять, почему клиент был разочарован.
565 клиентов Medallia по сравнению с 469 годом ранее. Примерно 79% выручки поступает от продажи подписок, остальная часть - от профессиональных услуг. В 2019 финансовом году, закончившемся в январе, он получил доход в размере 313,6 миллиона долларов по сравнению с 261,2 миллиона долларов годом ранее. Однако компания потеряла 82,2 миллиона долларов в результате операций - это на 17% больше убытков, чем в 2018 финансовом году.
Это не редкость для новых публичных компаний, и их потери могут стать еще больше, прежде чем они поправятся. Это риск для компаний такого типа; трудно предположить, произойдет ли этот поворот в сторону прибыльности и когда он действительно произойдет.
Но у Medallia есть шанс стать революционером, и у нее есть большой рынок, на который можно вырасти:по оценке компании, общий доступный рынок по четырем направлениям составляет 68 миллиардов долларов.
