На фондовом рынке должно быть жарко, чтобы фонд с годовой доходностью 23% считался отстающим. Но именно здесь мы находим Fidelity Select Health Care . (FSPHX), у которого по абсолютной доходности был хороший год, но он отставал от роста индекса S&P 500 на 38%.
Его конкуренты (фондовые фонды, ориентированные на здоровье) также преуспели, хотя и ненамного, в среднем на 26%. Select Health Care является членом Kiplinger 25, нашего списка любимых паевых инвестиционных фондов.
Инвесторы были сосредоточены на акциях, которые выиграют от восстановления экономики, и это обычно не включает акции компаний здравоохранения.
Кроме того, по словам менеджера Select Health Care Эдди Юна, фармацевтические фирмы с крупными компаниями, которые составляют 35% сектора, не достигли хороших результатов из-за неуверенности относительно истечения срока действия патентов. «Сектор здравоохранения не вписывается в более широкую картину того, что происходит с возрождением экономики», - говорит он.
Акции здравоохранения редко бывают доминирующими в каждом конкретном году. Если не считать случайных прорывов в заголовках, они, как правило, не останавливаются на достигнутом, увеличивая прибыль из года в год, но не привлекают к себе особого внимания. Отсутствие энтузиазма по отношению к сектору создает возможности.
Акции здравоохранения примерно так же дешевы, как за последние 40 лет. Тем не менее, долгосрочный спрос и ожидания роста прибыли высоки. К тому же, по словам Юна, в этом секторе происходит «огромное количество инноваций».
Юн работает менеджером с 2008 года. Он и еще десяток аналитиков с опытом работы в суботраслях выбирают акции.
Наибольший вес имеют солидные фирмы со стабильной прибылью; меньшие фирмы с большими возможностями роста, но с большим количеством неизвестных, имеют меньший вес.
Страховая компания UnitedHealth Group (UNH), диагностическая и исследовательская компания Danaher (DHR) и биотехнологическая компания Regeneron Pharmaceuticals (REGN) - крупные холдинги.
К небольшим фирмам относятся две, которыми Юн владел до того, как они стали публичными:Stock in Alignment Healthcare (ALHC), страховая компания Medicare Advantage, выросла на 35% с момента ее дебюта в марте; Компания Oak Street Health (OSH), которая управляет клиниками первичной медико-санитарной помощи Medicare, прибавила 51% с момента открытия биржи в августе прошлого года.
За последнее десятилетие Select Health Care легко обогнала своих конкурентов и S&P 500, показав годовой прирост на 17,9%.
