Хорошие новости. Недавно компания Vanguard возобновила работу с функцией роста дивидендов Vanguard (VDIGX, 26,39 долл. США), один из лучших его фондов. Более того, у фонда относительно низкий риск, что делает его идеальным для бычьего рынка, который показывает признаки старения.
Дональд Килбрайд из Wellington Management пилотировал Vanguard Dividend Growth с 2006 года. С тех пор доходность фонда в годовом исчислении составляла 9,0%, или в среднем на 1,2 процентных пункта в год лучше, чем фондовый индекс Standard &Poor’s 500. (Все возвраты в этой статье действительны до 13 марта, если не указано иное.) Веллингтон управляет несколькими фондами по контракту с Vanguard.
В значительной степени успех фонда можно отнести к его крошечному коэффициенту расходов - всего 0,22% в год. Очень немногие активно управляемые фонды акций приблизились к этой низкой цене.
Конечно, низкие комиссии сыграли решающую роль в долгосрочном успехе Vanguard.
Основное внимание Vanguard было сосредоточено на индексных фондах. Но низкие затраты и тщательное внимание к выбору и контролю внешних менеджеров позволили Vanguard создать группу отличных активно управляемых фондов. И, как говорит Дэниел П. Винер, редактор информационного бюллетеня Independent Adviser for Vanguard Investors:«Дивидендный рост был одним из лучших активных фондов в стабильной Vanguard».
За последние пять лет рост дивидендов Vanguard составил 8,4% в годовом исчислении по сравнению с 7,9% в годовом исчислении для S&P 500.
Но настоящая уловка:Килбрайд обеспечил доходность, превосходящую индекс, в то время как фонд демонстрировал примерно на 18% меньшую волатильность, чем S&P.
Это очень важно, когда фондовый рынок портится. Например, во время распродажи 2018 года показатель роста дивидендов упал на 14,5%, а индекс S&P упал на 19,4%. На медвежьем рынке 2007-09 годов рост дивидендов упал на 42,0%, в то время как индекс S&P упал на 55,3%.
В то же время не ожидайте, что рост дивидендов возглавит пакет на прямолинейном бычьем рынке. Действительно, VDIGX оказался в нижнем квартиле по сравнению с другими крупными фондами в 2012 и 2016 годах - годы, когда S&P показывал двузначную прибыль.
Это потому, что Kilbride фокусируется на акциях, которые могут стабильно увеличивать их прибыль, и распределять их среди акционеров. Он избегает спекулятивных расчетов.
В его портфеле от 40 до 50 голубых фишек, и он держит акции в среднем около пяти лет. Он относительно мало инвестирует в технологии по сравнению с эталоном, и у него есть перевес в потребительские товары и промышленность. Крупнейшие холдинги включают McDonald’s (MCD), Coca-Cola (KO), Microsoft (MSFT), UnitedHealth Group (UNH) и Johnson &Johnson (JNJ).
Не инвестируйте в рост дивидендов с целью получения крупных чеков на дивиденды. Доходность фонда мизерная - 1,8%. Килбрайд избегает акций, приносящих большие дивиденды. Вместо этого важнее всего то, что его акции могут расти . распределение денежных средств в ближайшие годы.
Алек Лукас, старший аналитик Morningstar и инвестор фонда, говорит, что Килбрайд «по-лазерному сосредоточен на росте дивидендов. Он ищет компании, в которых он может понять рост дивидендов ». Morningstar присваивает VDIGX наивысший рейтинг золота.
Килбрайд тоже кладет деньги туда, где есть рот; львиная доля его собственного капитала находится в фонде. Сильное владение менеджером фондом, которым он или она управляет, является хорошим показателем эффективности фонда.
Vanguard закрыл фонд Dividend Growth в июле 2016 года. С тех пор чистый отток составил более 7 миллиардов долларов, и он, наконец, снова открылся в августе 2019 года. «Мы уверены, что есть достаточные возможности для повторного открытия фонда», - сказал Мэтью Бранкато, глава отдела Об этом в прошлом году сообщили в отделе анализа портфеля Vanguard. В настоящее время активы Vanguard Dividend Growth составляют 39,5 млрд долларов.
Новичкам в VDIGX необходимо будет сделать минимальные первоначальные вложения в размере 3000 долларов США. Но у Vanguard есть достойная альтернатива для тех, кто работает с меньшими затратами.
Не уверены, хотите ли вы инвестировать в активно управляемый фонд роста дивидендов? Vanguard по-прежнему вас прикрывает.
Vanguard Dividend Appreciation (VIG) - это биржевой фонд (ETF), который копирует индекс Nasdaq U.S. Dividend Select Achievers Index. Индекс учитывает только дивидендные акции, выплаты по которым стабильно увеличивались в течение как минимум последних 10 лет. Он отсеивает менее прибыльные компании и компании с ухудшающимися фундаментальными показателями.
Рост дивидендов превысил рост дивидендов за большинство завершающихся периодов. VIG отстает от VDIGX в среднем на 0,61 процентного пункта ежегодно в течение последних 10 лет. Но в последние годы рост дивидендов был на высоте, а рост дивидендов не может конкурировать с коэффициентом годовых расходов ETF в 0,06%. Более того, у ETF нет инвестиционных минимумов; если вы можете позволить себе одну акцию, вы в ней.
Я предпочитаю Vanguard Dividend Growth, но оба варианта - потрясающий. А учитывая высокую доходность на плохих рынках, любой из них может стать хорошим дополнением практически к любому портфелю.
Стив Голдберг - советник по инвестициям в Вашингтоне, округ Колумбия.
