Акции развивающихся рынков начали восстанавливаться в конце 2019 года благодаря торговому соглашению между Китаем и США, когда пандемия перевернула все. Во время последовавшей распродажи на фондовом рынке индекс MSCI Emerging Markets упал на 31%. Baron Emerging Markets (символ BEXFX), член Kiplinger 25, в нашем списке любимых нет - загрузка паевых инвестиционных фондов, потеряли 34%. Независимо от того. Его восстановление было впечатляющим. Годовая доходность фонда до середины августа превзошла индекс более чем на три процентных пункта.
Во время распродажи менеджер Майкл Касс разделил портфель фонда на три группы:фирмы, которые считались бенефициарами кризиса, вызванного COVID-19; фирмы, которые пострадали, но, вероятно, выживут; и предприятия, которые могут быть «обесценены» в долгосрочной перспективе.
Затем Касс добавил в холдинги, которые были временно затронуты, такие как Reliance Industries, индийский конгломерат, который стал доминирующим поставщиком интернет-услуг, и Kingsoft, китайская компания по предоставлению облачных услуг и программного обеспечения. Он также увеличил или приобрел доли в фирмах, которые считаются долгосрочными бенефициарами COVID, включая бразильских провайдеров цифровых платежей PagSeguro и StoneCo. Многие из этих акций после распродажи выросли более чем вдвое.
Касс также продал акции, включая всю свою долю в трех авиакомпаниях. По его словам, полное восстановление авиаперевозок может занять от трех до пяти лет. «Во время рецессии снижение доходов на 10% является огромным. У этих компаний спад составил 90% ».
Мало кто ожидал роста акций развивающихся рынков после COVID, отчасти из-за веры в то, что развивающиеся страны не справятся с пандемией. Но Касс говорит, что фондовые рынки Китая, Кореи и Тайваня «наилучшим образом справились с выходом из кризиса, потому что они эффективно справились» с вирусом.
Касс сосредотачивается на возможностях ориентированных на рост тем, таких как электронная коммерция и цифровые платежи, или местных китайских компаний, специализирующихся на робототехнике и биотехнологиях, и многих других. Затем он и его аналитики проводят тщательное исследование, чтобы выбрать акции. За последние пять лет эта формула принесла 6,9% годовой доходности, что превосходит индекс MSCI EM и средний диверсифицированный фонд акций развивающихся рынков.
