Из-за вспышки коронавируса некоторые акции выглядят как плохие ставки на новые деньги на текущих уровнях. Еще большее беспокойство вызывают те крупные, фирменные акции, которыми Уолл-стрит не была полностью продана даже до того, как COVID-19 стал известен.
Чтобы понять, какие из известных акций наихудшие для покупки сейчас, мы исследовали более широкий рынок в поисках акций с высокой рыночной стоимостью и коллективно пожали плечами со стороны аналитиков.
S&P Global Market Intelligence изучает звонки аналитиков по акциям и оценивает их по пятибалльной шкале, где 1,0 соответствует сильной покупке, а 5,0 - сильной продаже. Оценка от 3,5 до 2,5 соответствует рекомендации «Держать». Любая оценка выше 3,5 означает, что в среднем аналитики считают, что акции следует продавать. Чем ближе оценка к 5,0, тем выше их коллективная убежденность.
Мы ограничились средним баллом 2,9 и выше. Кроме того, поскольку звонки на продажу очень редки, мы искали имена как минимум с двумя из них. Наконец, мы рассмотрели только акции с рекомендациями по удержанию не менее 15 "черт возьми".
Результат? Девять из самых худших акций, которые стоит покупать прямо сейчас. Среди этих фирменных акций два компонента Dow и два излюбленных акций Уоррена Баффета. Если вы в настоящее время владеете этими компаниями, особенно на длительный срок, у вас все в порядке - это просто места, куда инвесторам не следует вкладывать новые деньги сейчас . Тем не менее, каждая из этих акций, вероятно, стоит еще раз взглянуть, как только текущий кризис и проблемы, связанные с конкретными компаниями, пройдут.
Но среди аналитического сообщества INTC был твердым держателем даже до коррекции. Глобальное замедление, вызванное коронавирусом, не идет на пользу производителю микросхем.
Правда, шесть аналитиков говорят, что компонент Dow является сильной покупкой, а шесть называют его покупкой. Но пять аналитиков говорят "Продавать", а пять - "Активно продавать". Между тем, существует огромное количество профессионалов, которые называют это холдем.
Гас Ричардс из Northland Capital Markets, который оценивает INTC как Market Perform (эквивалент «Держать»), говорит, что акции находятся на развилке дороги после периода устойчивых продаж серверных процессоров для центров обработки данных и процессоров для персональных компьютеров.
«Мы видим ряд потенциальных положительных и отрицательных катализаторов для акций Intel, но не знаем, что будет первым», - пишет Ричардс, который недавно подтвердил свой рейтинг после того, как Intel снизила свои оценки на первую половину 2020 года из-за вспышки COVID-19.
В долгосрочной перспективе Intel будет в порядке, чтобы удержать ее, но ее нынешний статус аналитики делает ее одной из худших акций для покупки прямо сейчас.
Подавляющее большинство из 23 аналитиков, освещающих VTR и отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, застряли в середине. Восемнадцать профи коллируют акции. Двое говорят, что это сильная покупка, другой говорит, что это покупка, а еще двое называют Ventas сильной продажей по текущим ценам.
Основная проблема, которая ставит Ventas среди худших для покупки акций прямо сейчас? Слабость в сегменте жилья для престарелых.
«Ventas имеет большой диверсифицированный портфель медицинских активов с преимуществами с точки зрения стоимости капитала, масштаба и охвата», - пишет Стифель, который оценивает долю как «Держать». «Однако мы не ожидаем роста в 2020 году, и существуют продолжающиеся риски портфеля, особенно в его портфеле управляемого жилья для пожилых людей».
Опять же, Ventas - отличный REIT, который стоит покупать и удерживать в долгосрочной перспективе, но сейчас, возможно, не лучшее время для того, чтобы сесть за него.
Компания уже столкнулась с проблемой вялого спроса и высокого уровня запасов, отмечает Argus, который называет акции "удерживаемыми".
Аналитики добавляют, что тенденции железнодорожной отрасли и электронная коммерция работают против этого названия. Добавьте к этому замедление логистики, вызванное коронавирусом, и большинство профессионалов с Уолл-стрит сидят на заборе, когда дело доходит до JBHT.
Акции упали почти на 11% за последний год. Действительно, Dow Jones Transportation Average, родственный индекс промышленного среднего, недавно вошел в свой первый медвежий рынок (снижение на 20% или более от пика) за три года. Два аналитика оценивают акции как «Активная покупка», а один - «Покупать». Двое говорят о сильных продажах. Что до всех остальных? Девятнадцать аналитиков откладывают вызов акций J.B. Hunt.
Пока держитесь подальше, но регулярно давайте JBHT свежий вид.
Deutsche Bank заявляет, что коронавирус, похоже, в настоящее время не оказывает какого-либо влияния на расходы на ИТ, а CTSH имеет очень ограниченное влияние на туристическую отрасль. «Наибольшую озабоченность вызывает распространение коронавируса в Индии, что усложнит укомплектование цепочки поставок и нарушит эту модель», - пишет Deutsche Bank, который оценивает акции как «Держать».
Deutsche Bank отмечает, что в случае того, что можно было бы расценить как попытку высмеять слабую похвалу, «моральный дух сотрудников в компании улучшился».
Еще меньше впечатлен аналитиком Morgan Stanley Джеймсом Фосеттом, который оценил акции «Недостаточный вес» (эквивалент «Продать») с целевой ценой в $ 59, исходя из проблем, связанных с исполнением компанией. Он считает, что текущий план восстановления ограничивает слияния и поглощения и другие стратегические возможности.
Из 34 аналитиков, освещающих CTSH, пять говорят о сильной покупке, четыре - о покупке, 16 - о удержании, четыре - о продаже и пять - о сильной продаже.
На данный момент это делает ROK одной из худших акций для покупки.
Аналитик JPMorgan Стивен Туса понизил рейтинг Rockwell до «Недостаточный вес» с «нейтрального» (эквивалент «удерживать») в конце 2019 года, заявив, что Уолл-стрит «внесла слишком много оптимизма» в оценки компании. JPMorgan добавил, что акции ROK являются самыми рискуете, если производственные контракты.
Из 26 аналитиков, освещающих акции, отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, двое говорят о сильной покупке, один называет это покупкой, 19 говорит "Держать", двое говорят о продаже и двое оценивают ее как сильную продажу.
Отчасти это связано с непривлекательной оценкой. Акции РК торгуются почти в 22 раза с прибылью 2020 года. Это не слишком дорого, если вы платите за рост, но с Rockwell это не так. По прогнозам, прибыль компании на акцию в этом году улучшится менее чем на 3%, а в следующие пять лет - в среднем всего на 6,2% в год.
«Условия ставок резко ухудшились, и, хотя банки значительно снизили чувствительность активов, ни один банк не застрахован от маржи», - пишет Wedbush. Вопрос не в том, если Ведбуш добавляет, что ФРС снизит ставки, но сколько раз он это сделает.
«Учитывая давление на маржу из-за более низких ставок, рост кредитного портфеля имеет важное значение в качестве частичного возмещения», - говорят аналитики Wedbush, также указывая на то, что чувствительность активов банка снижается, но Comerica «все еще отстает от необходимого».
Большинство аналитиков, рассматривающих акции, остаются в стороне:18 удержаний и 2 продажи.
Когда пять лет назад бразильская инвестиционная компания 3G Capital и Berkshire Hathaway (BRK.B) Уоррена Баффета организовали приобретение Хайнцем Kraft Foods Group, никто не ожидал, что объединенная компания окажется такой неудачной.
Акции Kraft Heinz (KHC, $ 26,65) снизились на 63% с 2015 года, когда индекс S&P 500 прибавил 46%. Годовая выручка снизилась с 2017 по 2019 год и, как ожидается, снизится и в этом году. В перспективе аналитики считают, что рост выручки в лучшем случае будет вялым.
Что еще хуже, KHC несет тяжелую долговую нагрузку. По состоянию на конец 2019 года долгосрочная задолженность компании составляла 28 миллиардов долларов. Общая сумма денежных средств и краткосрочных инвестиций составила всего 2,3 миллиарда долларов. А в феврале Fitch и S&P понизили рейтинг приоритетного необеспеченного долга компании. Средний рейтинг Kraft упал в категорию высокодоходных (бросовых облигаций) по сравнению с инвестиционным рейтингом.
Когда кредитный рейтинг компании понижается до мусорного с инвестиционного уровня, это называется «падшим ангелом». Примечания Deutsche Bank:«Kraft Heinz сразу становится третьим по величине падшим ангелом с 1996 года и вторым по величине эмитентом высокодоходных облигаций после включения в индекс».
Все это делает KHC одной из худших акций для покупки прямо сейчас, что о чем-то говорит, учитывая, что она находится в ценном в настоящее время секторе потребительских товаров. Два аналитика называют это "Сильная покупка", 15 - "Держать", двое - "Продавать" и два - "Сильная продажа".
Berkshire Hathaway, в результате редкой ошибки, по-прежнему владеет 27% выпущенных акций KHC.
Возможно ли, что после долгого времени Уоррен Баффет устал от Wells Fargo ? (WFC, $ 38,90)? Скандал с фальшивыми счетами, который преследовал банк в течение многих лет, похоже, наконец, подошел к концу - и это был грандиозный конец. WFC достигла соглашения в размере 3 миллиардов долларов с Министерством юстиции и Комиссией по ценным бумагам и биржам после признания того, что в течение 14 лет сотрудники открывали чековые, сберегательные и другие счета, о которых клиенты не хотели или даже не знали.
«Это урегулирование - хорошая вещь, но предстоит еще много работы», - говорит Пайпер Сэндлер, которая оценивает акции «Нейтрально». «Есть около дюжины общественных принудительных мер, которые по-прежнему требуют значительных затрат ресурсов».
Хотя худший из скандалов с фальшивыми счетами позади, в руках WFC еще один кошмар:снижение ставок и сокращение чистой процентной маржи.
Berkshire Hathaway остается крупнейшим акционером WFC, но Уоррен Баффет продал почти 15% акций компании в последнем квартале 2019 года.
Что касается аналитического сообщества? Один профессионал называет WFC сильной покупкой, а двое говорят, что это покупка. Шесть аналитиков делятся на «Продавать» и «Активно продавать». Огромная группа аналитиков (19) находится в стороне от Hold.
Независимо от того, что пытается WBA, похоже, это не может выйти из-под контроля. «Поскольку руководство продолжает изучать все возможные пути стимулирования роста, мы предпочитаем оставаться в стороне», - пишет Рэймонд Джеймс, который оценивает акции как Market Perform (эквивалент «Hold»).
«Хотя акции WBA могут показаться дешевыми, мы сохраняем« Держать »из-за ожидаемых жестких макроэкономических условий», - пишет аналитик CFRA Арун Сундарам. «Бизнес-модель розничной торговли лекарствами меняется, и, хотя изменения открывают новые возможности, мы не уверены, правильно ли позиционирует себя WBA для будущего успеха».
Между тем, аналитики BofA и UBS предложили рейтинги, эквивалентные продажам, на фоне опасений по поводу затрат на возмещение.
Аналитическое сообщество в целом рассматривает Walgreens как одну из худших акций для покупки прямо сейчас. Один смелый аналитик называет WBA покупкой. Остальные рекомендации распределяются следующим образом:19 удержаний, две продажи, две сильные продажи.