Безопасные дивидендные акции похожи на мировую версию инвестирования в акции, когда есть свой пирог и есть его:инвесторы не только получают хорошие дивиденды каждый квартал, но и участвуют в приросте акций. Если цена акций снизится, дивиденды должны смягчить удар.
Но как именно определить, действительно ли дивиденды безопасны?
Иногда нам нравится заглядывать в систему DIVCON от инвестиционной компании Reality Shares, которая анализирует акции крупнейших американских компаний, выплачивающие дивиденды. Это необычный выбор; их выбрали не только из-за их дивидендной доходности. Скорее, это самые безопасные дивидендные акции, имеющие наивысший рейтинг как с точки зрения потенциальных будущих денежных выплат, так и с точки зрения роста цен на акции.
DIVCON (что означает «состояние дивидендов») использует семь факторов для оценки состояния дивидендов компании:прогноз роста дивидендов, свободный денежный поток за счет заемных средств, рост прибыли, пятилетняя история дивидендов, обратные выкупы, финансовая устойчивость и оценка состояния дивидендов, определяемая третья сторона.
Затем компаниям присваивается рейтинг DIVCON от 1 до 100, затем присваивается рейтинг DIVCON от 1 (самая высокая вероятность сокращения дивидендов) до 5 (самая высокая вероятность увеличения дивидендов). Следствие? Фирмы с высокими баллами, вероятно, являются безопасными дивидендными акциями.
Почему это важно:компании с самыми высокими темпами роста дивидендов превосходили индекс S&P 500 с 2000 года, будь то во времена бума (например, бычий рынок 2009-2020 годов) или спада (вспомните финансовый кризис 2007-2008 годов), согласно Reality. Акции.
Это подводит нас к самым безопасным для покупки дивидендным акциям по оценке DIVCON. Каждая акция в этом списке получает наивысший рейтинг DIVCON, равный 5. Мы дополнительно сократили список до 10 акций, которые предлагают общую дивидендную доходность и обратный выкуп не менее 2%, а также отношение цены к прибыли (P / E). в последующие 12 месяцев, которые ниже или на уровне более широкого рынка. (28 апреля индекс P / E составлял 43, а дивидендная доходность - 1,4%.)
Пандемия положительно сказалась как на прибылях, так и на прибыли для Quest Diagnostics . (DGX, 131,68 доллара). Как крупнейший в мире независимый провайдер диагностического тестирования, Quest сообщил о блестящих результатах за первый квартал благодаря спросу на тестирование COVID-19. Выручка выросла на 49% по сравнению с прошлым годом, операционная прибыль - на 277%, а скорректированная прибыль на акцию - на 300%.
По мнению аналитика Morningstar Дебби Ван, второй квартал также выглядит стабильным. Хотя рост пандемии в конечном итоге прекратится, Quest остается в хороших рыночных позициях благодаря своему размеру и преимуществу в цене, что позволяет компании «извлекать выгоду из нескольких вековых тенденций», - говорит Ван.
К ним относятся распространение диагностических тестов и большая клиническая зависимость от индивидуализированной терапии. Кроме того, из-за более низких ставок возмещения больничные лаборатории и независимые организации будут отдавать больше работы на аутсорсинг крупнейшим фирмам с самыми низкими затратами, таким как Quest, добавляет она.
Quest и LabCorp (LH) - два тяжеловеса среди независимых провайдеров диагностического тестирования. Обладая обширными национальными сетями, эти два предприятия воздвигли «барьеры для входа и обеспечили существенное экономическое преимущество» по сравнению с региональными и больничными лабораториями, говорит Ван. Например, лабораторные анализы в больнице обычно стоят в три раза больше, чем аналогичные тесты в Quest. Совсем недавно Quest также начал управлять больничными лабораториями или выступать в качестве консультанта для них.
Более того, страховщики и другие плательщики обычно предпочитают вести переговоры с национальной испытательной лабораторией, такой как Quest, вместо того, чтобы иметь дело отдельно с множеством небольших региональных лабораторий, говорит аналитик.
Сосредоточение внимания Quest на «эзотерических» тестах окупится, поскольку фармацевтические и биотехнологические компании стремятся предоставлять персонализированные и целенаправленные методы лечения. «Это хороший предзнаменование для Quest», - отмечает Ван.
Между тем, DIVCON отмечает, что Quest имеет 265% свободного денежного потока, необходимого для покрытия выплат, что свидетельствует о высокой безопасности дивидендов. Система также оценивает DGX как одну из самых безопасных дивидендных акций на рынке на основе сильного роста прибыли и высокого показателя Altman-Z, равного 6,4. Альтман Z использует пять факторов для измерения кредитоспособности компании, и любой результат выше 3 указывает на низкую вероятность банкротства.
Лучшая покупка (ДБЯ, $ 117,19) - единственный общенациональный ритейлер бытовой электроники в США. По словам аналитиков Argus Research, увеличить площади магазинов в магазинах для Apple и других ключевых поставщиков и внедрить более эффективные методы маркетинга и работы.
Это также хорошо для акционеров:в последнем финансовом квартале Best Buy увеличила квартальные дивиденды на 27%. По данным Argus, за последние пять лет он увеличил свои дивиденды со среднегодовым темпом роста (CAGR) в 19%. А по состоянию на 30 января у него было около 5,5 миллиардов долларов наличными.
«Best Buy проделала отличную работу по укреплению своих финансов как до, так и во время пандемии», - говорит аналитик Argus Research Крис Граджа.
Безусловно, тенденция к работе на дому повысила спрос на электронные продукты и услуги. Инвестиции Best Buy в инфраструктуру электронной коммерции и способность менеджмента адаптироваться помогли компании выдержать пандемию, добавляет Граджа.
Best Buy также переходит в пространство «умного дома», предлагая системы мониторинга для пожилых людей (GreatCall) и младенцев, подключение к оборудованию для фитнеса и многое другое.
«Лучшие в своем классе возможности реализации, большое количество необходимых товаров и хорошо позиционированные партнерские услуги / инициативы Great Call должны подтолкнуть его к увеличению доли рынка как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе», - говорит аналитик Raymond James. Бобби Гриффин.
А DIVCON оценивает Best Buy среди самых безопасных дивидендных акций на улице благодаря свободному денежному потоку, превышающему 700% от суммы, необходимой для поддержания финансовых выплат, а также прочному показателю Bloomberg Dividend Health, равному 31,3. (Bloomberg использует шкалу от -100 до 100, в которой положительное значение указывает на потенциал роста дивидендов.)
Для любителей самых безопасных дивидендных акций Colgate-Palmolive (CL, 78,77 долл. США) - хороший выбор из-за его постоянства:он выплачивает дивиденды каждый год с 1895 года и увеличивает их в течение 59 лет подряд, - говорит аналитик Argus Research Крис Грейя. Последнее увеличение дивидендов произошло 11 марта, когда она увеличила квартальные выплаты наличными на 2,3% до 45 центов на акцию. Дивидендная доходность Colgate составляет 2,3%.
Colgate была легендарным именем в области ухода за полостью рта на протяжении десятилетий и продолжает доминировать в отрасли; например, владеет 40% мирового рынка зубной пасты. Но гигант потребительских товаров не почивает на лаврах. По словам Граджа, чтобы продолжать стимулировать продажи, компания запустила одну из своих крупнейших инициатив за 20 лет, улучшив бренд Colgate Total и увеличив свои расходы на рекламу.
Colgate также расширяет свою продуктовую линейку, чтобы включить в нее больше продуктов с натуральными ингредиентами и продвигать новые корма для молодых животных или специальные корма для пожилых животных с проблемами почек, добавляет Граджа.
Среди нововведений, которые были хорошо приняты, можно назвать «ручку» Optic White, используемую для отбеливания зубов за ночь, и Co. by Colgate, линию продуктов премиум-класса для ухода за полостью рта, которые больше похожи на дизайнерскую этикетку, чем на товар на полке супермаркета.>
В этом году, по мнению Граджа, Colgate сосредоточится на продуктах премиум-класса, онлайн-продажах, аналитике и повышении производительности. У него рейтинг "Покупать" по акциям с безопасными дивидендами. Многие бренды Colgate включают Colgate, Palmolive, Irish Spring, Softsoap, Ajax, Fab, Protex и Hill's Science Diet.
Афлак (AFL, $ 53,37), которая обеспечивает дополнительное страхование здоровья и жизни в США и Японии, является «редкой скидкой» на этом переоцененном рынке, говорит Triton Trade, владеющая безопасными дивидендными акциями. AFL находится в хорошем положении «благодаря своей большой доле на рынке, здоровому балансу, сильной узнаваемости бренда и наличным деньгам». Aflac является ведущим поставщиком дополнительного страхования на рабочем месте и страхует 25% семей в Японии.
Aflac выплачивает дивиденды по крайней мере с 1992 года, при этом ежеквартальная выплата за это время выросла с пенни до 33 центов на акцию. В этом году аналитик Raymond James К. Грегори Петерс ожидает, что Aflac выплатит 1,3 миллиарда долларов в виде дивидендов и еще 1,9 миллиарда долларов в виде выкупа акций в 2021 году.
Петерс повысил целевую цену акций Aflac до 60 долларов в феврале, что на 12,4% выше текущей цены акций с безопасными дивидендами. По его словам, как и другие страховые компании, Aflac превзошла индекс S&P 500 благодаря более позитивным прогнозам для отрасли и недорогим оценкам. Ему также нравится Aflac из-за более высокой рентабельности капитала по сравнению со средним показателем для группы компаний-аналогов.
Zacks Equity Research недавно повысил рейтинг акций до "Покупать" в связи с тенденцией к росту оценок прибыли, которая сигнализирует об "улучшении основного бизнеса компании". По словам Закса, изменения потенциальной прибыли и краткосрочные движения цен акций «сильно коррелированы». «Оценка инвесторами этой улучшающейся деловой тенденции должна подтолкнуть акции вверх».
DIVCON также любит «утку», считая ее одной из самых безопасных дивидендных акций Уолл-Стрит благодаря соотношению свободного денежного потока и дивидендов в размере 900% плюс, а также другим привлекательным характеристикам дивидендной безопасности.
Техасские инструменты (TXN, 181,82 долл. США) - крупнейший в мире производитель аналоговых микросхем, которые используются для преобразования аудио, видео и других сигналов реального мира в цифровые и обратно. Эти микросхемы являются мостом между аналоговым и цифровым миром. Например, аналоговые микросхемы могут преобразовывать речь в цифровые данные для хранения на компакт-дисках, а также преобразовывать цифровой звук в звуковые сигналы для прослушивания.
Компания также является ключевым поставщиком встроенных микросхем, таких как микроконтроллеры или микроконтроллеры. Микроконтроллеры - это микросхемы, которые можно найти во многих продуктах (помимо компьютеров), включая мобильные телефоны, холодильники, микроволновые печи, автомобили и самолеты. Эти микросхемы обеспечивают работу этих продуктов и оборудования.
Аналитик Morningstar Брайан Колелло дал компании Texas Instruments оценку «широкий экономический ров» из-за ее собственной конструкции микросхем и производственного опыта, а также из-за того, что продукт остается неизменным, поскольку после того, как микросхема сконструирована в электронном устройстве, сложно переключиться на конкурента.
У компании также есть защита от сбоев. Талант аналогового инженера найти сложно, и нужны годы, чтобы обучить инженеров тонкостям проектирования микросхем. «Стартапам чрезвычайно сложно воспроизвести многолетний опыт аналогов, накопленный традиционными игроками», - говорит Колелло.
У аналитика Raymond James Криса Касо есть еще одна причина, чтобы полюбить безопасные дивидендные акции:на фоне широко распространенной сегодня нехватки чипов компания находится в хорошем состоянии, накопив запасы во время прошлогоднего экономического спада. «Это ставит Texas Instruments в выгодное положение для снабжения клиентов на фоне повсеместного дефицита в отрасли», - говорит Касо.
В феврале он повысил рейтинг безопасных дивидендов до "лучше рынка".
Гигант по страхованию имущества от несчастных случаев Allstate (ALL, 125,35 долл. США) делает акцент на своем бизнесе. В январе компания объявила, что продает Blackstone (BX) свою неэффективную единицу страхования жизни и аннуитета за 2,8 миллиарда долларов. Два месяца спустя Allstate завершила свой уход из этих направлений бизнеса, согласившись продать свои операции в Нью-Йорке отдельно Wilton Re за 220 миллионов долларов.
«Мы думаем, что избавление от этих капиталоемких непрофильных активов высвободит почти 2 миллиарда долларов развертываемого капитала, который Allstate может использовать для своего основного бизнеса, связанного с имущественным ущербом (и связанных с ним отдельных приобретений), по мере того, как он выстраивает свою модель, ориентированную на ущерб имуществу», - говорится в сообщении. исследовательская фирма CFRA.
В январе Allstate закрыла сделку, которая должна была сделать это - приобретение National General за 4 миллиарда долларов. Allstate пытается диверсифицировать свою деятельность за пределами сети зависимых агентов, которая является зрелым каналом сбыта. По словам Zacks Equity Research, сделка с National General «вероятно, укрепит Allstate в качестве одного из пяти крупнейших операторов личных линий в независимом канале распределения агентов».
Allstate также планирует расширить свой бизнес по предоставлению услуг защиты, которые позволят сохранить в безопасности идентификационные данные и устройства потребителей.
«Все эти инициативы улучшают перспективы компании, увеличивают клиентскую базу и восстанавливают доверие к бренду Allstate», - говорят аналитики Zacks. Фирма добавила, что Allstate перемещает капитал в области с более высокими темпами роста и возвращает стоимость акционерам за счет выкупа и увеличения ежеквартальных денежных выплат, что делает его одной из самых безопасных дивидендных акций, которые нужно иметь на вашем радаре.
Между тем, по данным DIVCON, сильный рост прибыли и высокий свободный денежный поток по сравнению с его дивидендом сделали Allstate одними из самых безопасных дивидендных акций Уолл-стрит.
Гигант потребительских товаров Procter &Gamble (131,40 доллара США) увеличили дивиденды 64-й год подряд в 2020 году; дивиденды выплачиваются уже 130-й год подряд.
Procter &Gamble - одна из элитных групп компаний, выплачивающих дивиденды более 120 лет подряд. По словам финансового директора P&G Джона Мёллера, только три другие американские компании увеличивали дивиденды в течение большего количества лет подряд, чем фирма из Цинциннати. С 2010 по 2020 финансовый год он увеличил дивиденды с 1,80 доллара до 3,03 доллара на акцию. В этом году компания рассчитывает выплатить дивиденды в размере 8 миллиардов долларов.
P&G также планирует выкупить акций на сумму от 7 до 9 миллиардов долларов и, возможно, до 10 миллиардов долларов. По словам Меллера, в этом финансовом году дивиденды и обратная покупка должны принести акционерам 18 миллиардов долларов наличными, что составляет более 125% общей прибыли.
Благодаря COVID, P&G заявила, что увидела рост товаров для семейного, тканевого и домашнего ухода, но другие категории, такие как средства для бритья и дезодоранты, не достигли такого же успеха из-за практики работы на дому. В дальнейшем он видит потенциально «длительный» переход к электронной коммерции, более дешевые способы работы с меньшим количеством ресурсов и новые цифровые инструменты, направленные на повышение производительности.
P&G внедряет бережливые инновации, заново изобретает создание бренда, расширяет возможности сети цепочек поставок с помощью машинного обучения, чтобы лучше понимать модели потребления и доступность сырья, а также использует аналитику данных, чтобы убедиться, что продукты находятся в нужных магазинах и на полках.
Morningstar оценивает безопасные дивидендные акции как компанию с широким рвом и "здоровым" ростом доходов.
Apple (AAPL, 133,58 долл. США) выросли на 0,7% с начала года, несмотря на то, что рынок в целом продолжает достигать рекордных максимумов. Тем не менее, за последние 12 месяцев его акции выросли примерно на 85%, более чем вдвое по сравнению с пандемическим минимумом.
Акции FAANG также имеют средний рейтинг покупки среди 29 аналитиков, отслеживаемых Yahoo Finance, которые следят за компанией. Morgan Stanley недавно сохранил рекомендацию «Перегрузить» по безопасным дивидендным акциям, в то время как UBS обновил Apple до «Покупать» с «нейтрального». У Evercore и Wedbush показатель AAPL лучше всех.
Немногие компании могут похвастаться финансовым благополучием этого технологического гиганта. В своем отчете о прибылях и убытках за второй квартал финансового года, опубликованном 28 апреля, Apple сообщила, что на конец марта у нее было почти 121,5 миллиарда долларов наличными, их эквивалентами и рыночными ценными бумагами (легко конвертируемыми в наличные). Между тем, выручка за первые три месяца 2021 года составила 89,6 миллиарда долларов, что на 54% больше, чем год назад. Прибыль на акцию выросла на 119%.
Более того, производитель iPhone санкционировал обратный выкуп акций на сумму 90 миллиардов долларов и квартальное повышение дивидендов на 7% - и то, и другое пойдет на пользу акционерам. Учитывая и без того высокое соотношение свободного денежного потока к дивидендам в размере 641%, у Apple есть возможности для значительного увеличения дивидендов в будущем, что позволяет DIVCON относить ее к числу самых безопасных дивидендных акций, которые вы можете купить.
Тем не менее, Apple должна доказать, что ее инновационный двигатель будет продолжать работать. 20 апреля компания представила множество новых обновлений на своем первом мероприятии по запуску продукта в 2021 году:обновленные и красочные iMac, новые iPad Pro, новый Apple TV 4K, AirTags и новые цвета для iPhone 12. Инвесторов не впечатлили.; Акции упали на 2,2% перед завершением сессии падением более чем на 1%.
Cboe Global Markets (CBOE, $ 102,71), которая управляет Чикагской биржей опционов, является крупнейшей биржей опционов в США по объему торгов.
Он имеет историю внедрения инновационных финансовых продуктов и услуг, от первой биржи в США, торгующей перечисленными опционами и создания опционных контрактов на основе широких фондовых индексов, до изобретения широко принятого индекса волатильности Cboe (VIX) и становления первой действующей биржей, которая предлагать фьючерсы на биткойны (прекращено через два года, но рассматривается возможность повторного запуска).
С приобретением Bats Global Markets в 2017 году Cboe стала одной из крупнейших биржевых холдинговых компаний в мире, расширив свой бизнес на американские и европейские акции, биржевые фонды и валютные продукты.
В этом году компания расширила свою деятельность за рубежом, приобретя Chi-X Asia Pacific Holdings, оператора площадок для торговли акциями в Австралии и Японии.
По словам Закса, в течение последнего месяца Cboe наблюдала «солидную» активность по пересмотру прибылей, «предполагая, что аналитики становятся более оптимистичными в отношении перспектив компании как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе».
Более того, Cboe работает в отрасли, которая набирает обороты:ценные бумаги и биржи. «Это важно, потому что часто прилив поднимает все лодки в отрасли», - говорит Зак. «Возможно, это происходит в сфере ценных бумаг и бирж».
Но Раймонд Джеймс и UBS остаются в стороне от Cboe. UBS обеспокоен тенденцией к снижению объемов торгов после публикации показателей Cboe за март. Раймонд Джеймс назвал сильные отраслевые условия для торговли акциями и опционами в США, но остался неубедительным и дал рейтинг рыночной эффективности акциям с безопасными дивидендами.
В то время как Amazon.com является тяжеловесом розничной торговли, которого опасаются его конкуренты, когда дело доходит до свежих продуктов, другие бакалейные лавки, вероятно, работают лучше.
В частности, это Крогер . (KR, $ 36,65), крупнейшая сеть продуктовых магазинов в стране с 2800 магазинами в 35 штатах, которые работают под названиями Kroger, Ralphs, Fred Meyer, Food 4 Less, King Soopers, Smith's Food and Drug, Fry's Food and Drug. , Диллонс, Городской рынок и Харрис Титер. По данным Morningstar, по продажам продуктов питания он уступает только Walmart (WMT).
По словам аналитика Argus Research Криса Граджа, клиенты Kroger оценивают ее отделы свежих продуктов выше, чем у всех крупных национальных розничных продавцов. Это важно, потому что 70% покупателей выбирают продуктовые магазины, исходя из качества свежих продуктов, добавляет он. Graja имеет рейтинг "Покупать" по акциям с безопасными дивидендами.
Сеть продуктовых магазинов также активно внедряет инновации. Компания Kroger недавно опробовала концепцию «Пикап в родном городе» - дополнительные локации, которые она открыла помимо своих супермаркетов. Клиенты делают онлайн-заказ и выбирают, в каком пункте вывоза в их родном городе можно получить свои продукты. Эта инициатива расширяет сферу деятельности Kroger, и со временем бизнес должен расти, поскольку он может обслуживать нескольких клиентов за одну поездку, - говорит аналитик UBS Майкл Лассер.
Еще одно нововведение - это партнерство с Ocado по управлению центрами выполнения онлайн-заказов. По словам Граджа, один «сарай» Ocado может обрабатывать продажи, эквивалентные 20 магазинам, но требует только 60% капитала и 60% рабочей силы. Kroger также инвестирует в наборы для еды, такие как Home Chef, которые могут стать его следующим «брендом на миллиард долларов», - говорит Лассер.
А дивиденды Крогера безупречны. KR производит более 600% того, что ему необходимо для хранения дивидендных чеков по почте, что делает бакалейщика одним из самых безопасных дивидендных акций Уолл-Стрит.
