Внедрение вакцины COVID повысило перспективы возвращения к нормальной экономической жизни. Это хорошая новость для финансовых компаний, которые чувствительны к изменениям в экономике.
Т. Финансовые услуги Rowe Price (PRISX) широко инвестирует в крупные и региональные банки, платежные сети, страховщиков и управляющих активами. Менеджер Габриэль Соломон строит свой портфель по одной акции за раз, вникая в основы каждой фирмы. Он инвестирует в компании любого размера, имея в виду период владения активами от трех до пяти лет. И он ищет выгодные сделки:«Фонд имеет тенденцию к противоположному и глубоко ценится», - говорит Соломон, который тесно сотрудничает с командой аналитиков по всему миру.
Это пристрастие пригодилось в 2020 году. Весной на фоне неопределенности относительно вируса акции финансовых компаний упали. Соломон увеличил долю в Wells Fargo, Fifth Third Bank и Signature Bank, расположенном в Нью-Йорке коммерческом банке. Он добавил новые должности в Capital One Financial и Huntington Bancshares.
«У каждой акции своя история», - говорит Соломон. Wells Fargo, например, все еще восстанавливает доверие после скандала с фальшивыми аккаунтами. «Рынок недооценивает то, как компания будет выглядеть с другой стороны», - говорит Соломон. Signature потерпела неудачу из-за того, что она связана с недвижимостью в Нью-Йорке, но ее баланс «близок к нетронутому», - говорит он.
Оценка определяет решения Соломона о покупке и продаже, но он будет придерживаться быстрорастущих акций, таких как Visa, до тех пор, пока долгосрочные перспективы роста оправдывают такую оценку. В прошлом году он избавился от акций Citigroup - не потому, что они выросли на 57% в 2019 году, а из-за тревожного роста текучести кадров среди менеджеров среднего звена. «Важно продолжать спрашивать себя:что нам не хватает? Ситуация такая же, как мы думали, становится лучше или хуже? » - говорит Соломон.
Заглядывая вперед, Соломон настроен оптимистично. Пережив пандемию, сектор пережил «невероятный стресс-тест и показал себя очень сильным», - говорит он. Потребительские и коммерческие заемщики в целом также находятся в хорошей форме, что может способствовать росту кредитов. На этом фоне повышение процентных ставок, традиционное увеличение прибыли банков, было бы «вишенкой на торте», - говорит Соломон.
