«Собаки Доу» - это простая, но успешная стратегия стоимостного инвестирования, которой придерживаются многие на Уолл-стрит. Это просто:в начале года купите 10 акций с самыми высокими дивидендами по индексу Dow Jones Industrial Average. Держите их год. В следующем году промыть и повторить.
Хотя это действительно приводит к доходу выше среднего, инвестиционный вариант действительно имеет ценность. Идея:высокая дивидендная доходность - в виде солидных акций голубых фишек, которые Dow имеет тенденцию удерживать - означает, что акции перепроданы. Между тем продолжающаяся выплата дивидендов показывает, что менеджмент по-прежнему уверен в прибыли компании. Таким образом, инвесторы должны получить прибыль как от доходности выше среднего, так и от возможного восстановления цен на акции, когда Уолл-стрит поймет, что ее продажи зашли слишком далеко.
Насколько хорошо работает стратегия? В 2018 году Dogs of the Dow потерял в среднем всего 1,5% по сравнению с падением индекса Dow на 5,6% и падением индекса Standard &Poor’s 500 на 6,2%. Победа ознаменовала четвертый год подряд превосходства Dogs. И уже в 2019 году некоторые собаки обнажают клыки.
Вот 10 дивидендных акций, составляющих Собаки Доу-Джонса в порядке их дивидендной доходности на начало 2019 года. Мы также перечисляем их текущую доходность, которая немного изменилась за первые несколько дней торгов в этом году.
Другие важные методы лечения, такие как янувия, которая помогает людям справиться с диабетом 2 типа, по-прежнему хорошо продаются, Merck может продолжать генерировать денежный поток, необходимый для инвестирования в свой бизнес и профинансировать дивиденды в размере 2,9%
Cisco - еще одна машина для денежных потоков. В финансовом году, закончившемся 28 июля 2018 года, компания получила 13,7 млрд долларов операционного денежного потока, и она не стеснялась направлять эти деньги (и другие средства) инвесторам. Cisco выделила 6 миллиардов долларов в виде дивидендов и еще 17,7 миллиардов долларов в виде выкупа акций, хотя высокому показателю выкупа акций помогли репатриированные денежные средства в рамках масштабной реформы корпоративного налогообложения, проведенной в конце 2017 года.
Cisco выплачивает 1,32 доллара на акцию в виде годовых дивидендов, однако ожидается, что прибыль в текущем финансовом году достигнет 3,04 доллара на акцию. Это коэффициент выплат всего 43%, а это значит, что у Cisco есть много возможностей для поддержания и увеличения своих дивидендов. Дивиденды CSCO ежегодно улучшаются с 2012 года.
В 2017 году активист-инвестор Нельсон Пельтц активно проводил кампанию в отношении P&G, которая утверждала, что структура управления компании способствует невысокой доходности акций. Пельц, который в конечном итоге был принят в совет директоров Procter &Gamble в марте 2018 года, может оказать влияние. PG предоставила инвесторам небольшое убежище в 2018 году, отметив рекордную для рынка прибыль на 1,4% сверх дивидендов в 3,1%.
Procter &Gamble - дивидендный аристократ - титул, присуждаемый компаниям из списка S&P 500, которые ежегодно увеличивают свои дивиденды в течение как минимум 25 лет или более. Более того, с 63 годами непрерывного роста дивидендов P&G остается элитной компанией - лишь горстка аристократов улучшила свои выплаты за полвека или больше.
Его основные потребительские продукты предлагают приличную прибыль и повторные покупки, которые обеспечивают стабильную прибыль, необходимую для выплаты этих стабильных и постоянно растущих дивидендов. Тем не менее, PG работала над сокращением своей линейки продуктов, чтобы сосредоточиться на своих самых сильных брендах, что начинает оказывать положительное влияние на органический рост. Это в сочетании с агрессивной программой обратного выкупа акций может сделать Procter &Gamble прибыльной компанией в 2019 году.
Инвесторы, стремящиеся к росту доходности и дивидендов, нечасто найдут и то, и другое в финансовом секторе, но JPMorgan Chase (JPM, 102,92 доллара) является исключением. В 2018 году компания увеличила выплату на 43% до 80 центов на акцию, что помогло удержать доходность, которая теперь составляет 3% с плюсом.
В то время как повышение процентных ставок Федеральной резервной системы, похоже, дает толчок фондовому рынку, инвесторы должны понимать, что это часто является положительным моментом для таких банков, как JPMorgan Chase. Во-первых, это означает, что процентные ставки, которые они взимают по кредитам, могут вырасти, в то время как стоимость средств, поступающих от депозитов, практически не изменится. JPMorgan, как один из крупнейших кредиторов страны, наверняка выиграет. ФРС сообщила, что темпы повышения процентных ставок, вероятно, замедлятся в 2019 году, но Уолл-стрит по-прежнему ожидает нескольких скачков до конца года.
У мегабанка также есть много возможностей для увеличения дивидендов. Несмотря на значительное увеличение выплат в начале этого года, коэффициент выплат JPM (какую часть прибыли он выплачивает в виде дивидендов) составляет всего примерно 30%.
Всего несколько дней назад JPMorgan опубликовал свой первый отчет о прибылях и убытках за 15 кварталов, хотя во многом это было связано с понижательным давлением в четвертом квартале 2018 года на результаты торгов, а также с тем, что генеральный директор Джейми Даймон не смог должным образом справиться с ожиданиями. Компания по-прежнему показала рекордную прибыль в четвертом квартале - 7,1 миллиарда долларов.
В августе прошлого года Coca-Cola объявила, что потратит 5 миллиардов долларов на приобретение британской кофейной компании Costa. Coke также имеет дистрибьюторское соглашение и является одной шестой владельцем Monster Beverage (MNST), но также работает над собственными энергетическими напитками.
Еще один пример изменения стратегии:менеджмент продал свои операции по розливу франчайзи и сосредоточился на упаковке меньшего размера - меры, которые могут снизить затраты и увеличить маржу, - а также делает упор на низкокалорийные напитки.
Важным преимуществом владения Coca-Cola является упор руководства на увеличение выплат. Coke - еще один дивидендный аристократ, который выплачивает дивиденды каждый год с 1920 года и увеличивает размер ежеквартального пособия в течение 55 лет подряд.
Это не особенно привлекательное время для производителей газированных напитков. Но пока инвесторы ждут реализации стратегических инициатив Coke, инвесторы могут быть разумно уверены, что она принесет свои дивиденды.
В июле фармацевтический гигант заявил, что создаст три подразделения:одно для традиционных лекарств, другое для инновационных лекарств и третье для потребительских товаров для здоровья. А в конце декабря Pfizer создала совместное предприятие с GlaxoSmithKline (GSK), чтобы объединить свои подразделения по уходу за потребителями. GSK планирует в конечном итоге выделить СП как независимую компанию; Pfizer станет чистой фармацевтической компанией, используя рост в этой отрасли.
Еще многое предстоит сделать. Пока инвесторы ждут, PFE выплачивает более 3% дивидендов, обеспечивая защиту от волатильности рынка. Эта доходность отражает увеличение выплаты дивидендов, объявленное в декабре 2018 года, примерно на 6% - девятый раз подряд ежегодное увеличение дивидендов компании Pfizer.
Акции в начале 2018 года были высокими, но снизились на фоне падения как цен на нефть, так и рынков в целом. Акции упали более чем на 20% между максимумами начала октября и минимумами в канун Рождества.
Несмотря на то, что его состояние было привязано к товару (и к тому же неустойчивому), CVX постоянно увеличивал дивиденды и оставался приверженным сохранению этой репутации. Chevron увеличивала выплаты в течение 31 года подряд, несмотря на некоторую неуверенность последних нескольких лет в том, будет ли она продолжать увеличивать свои дивиденды. С 2000 года дивиденды CVX увеличивались в среднем немногим более 7% в год.
Также стоит отметить, что с 2000 года акции Chevron приносили среднегодовую общую доходность около 12% - более чем вдвое превышающую 5% -ную плюс совокупную доходность от S&P 500 за тот же период времени. Это много альфы. Просто обратите внимание на использование слова «средний» - взгляд на биржевой график CVX показывает значительную волатильность между тем и настоящим моментом.
Инвесторам, которые ищут технологичную компанию с высокими дивидендами, подойдет Verizon . (VZ, 56,83 доллара). Телекоммуникационная компания увеличивала дивиденды в течение 12 лет подряд и предлагает щедрую дивидендную доходность в размере 4,2%, что более чем вдвое превышает индекс S&P 500.
Verizon вкладывает средства, чтобы позиционировать себя для следующего достижения в области телекоммуникаций:беспроводной технологии 5G. Это жизненно важно, потому что 5G - это следующий важный шаг, который позволит мобильным устройствам и Интернету вещей полностью раскрыть свой потенциал. И несмотря на то, что ему приходилось иметь дело с конкурирующими AT&T (T) и более дешевыми поставщиками, такими как Sprint (S) и T-Mobile (TMUS), он смог расширить свой беспроводной бизнес, недавно объявив, что он добавил 650 000 новых постоплатных услуг. телефонные соединения в течение четвертого квартала 2018 года. Это изящный трюк, поскольку большинству крупных операторов приходится иметь дело с «оттоком» - потерей клиентов из-за рекламных акций или (как мы все наверняка испытали) плохим обслуживанием клиентов.
Рост, предлагаемый 5G, в сочетании с денежным потоком и получаемыми в результате дивидендами от традиционного бизнеса, делает VZ привлекательной игрой.
Акции XOM выглядят дешево, но, что более важно, компания выглядит солидной. Соотношение долгосрочного долга к капиталу компании составляет всего 10%, что позволяет компании выдерживать колебания цен на сырьевые товары. Кроме того, его разнообразные направления деятельности включают добычу (бурение нефти) и переработку (нефтеперерабатывающие заводы и автозаправочные станции), а все, что между ними - переработка и розничная торговля, на самом деле может помочь уменьшить негативное влияние низких цен на нефть и природный газ.
Структура Exxon рассчитана на то, чтобы выдержать тяжелые времена на нефтяном пятне, но она также будет процветать, если цены значительно вырастут. Также важно то, что XOM увеличивала выплаты уже 36 лет подряд. В то время как многие из ее конкурентов просто поддерживали (или даже снижали) свои дивиденды во время «медвежьего» рынка нефти 2014 года, Exxon продолжала повышать ставки - и будет продолжать делать это еще долгие годы.
Например, после нескольких лет сокращения доходов по мере продажи бизнес-направлений IBM в четвертом квартале 2018 года объявила о приобретении Red Hat (RHT), которая предоставляет программные решения с открытым исходным кодом для крупных предприятий. Сделка, которую IBM планирует закрыть во второй половине 2019 года, увеличит долг на 25 миллиардов долларов и заставила некоторых инвесторов нервничать - отчасти из-за высокой цены, которую она заплатила (в 55 раз больше ожидаемой прибыли за 2018 год).
Но IBM, возможно, была слишком сильно продана в 2018 году, и ее высокая доходность в 5% и низкая цена (в 8,7 раза превышающая прогноз прибыли 2019 года на начало года) могли быть слишком большими, чтобы инвесторы могли их проигнорировать. В середине января IBM уже показала рост на 7,5%.
