В октябре и ноябре большая часть рынка подверглась обстрелу - даже, несомненно, «голубые фишки», которые обычно терпят поражение. Но экономический подъем по-прежнему в основном указывает на верное направление.
Экономический рост продолжает быть устойчивым, безработица низка, а Федеральная резервная система, наконец, похоже, по крайней мере, рассматривает слегка голубиную позицию по процентным ставкам. И хотя поглощение Палаты представителей демократами вызвало у некоторых инвесторов опасения по поводу тупика, некоторые эксперты смотрят на это через оптимистичные очки.
«Мы думаем, что рынки, вероятно, расценивают этот результат как положительный, поскольку он устраняет риск полностью демократического Конгресса, - сказал Bloomberg управляющий директор Evercore Терри Хейнс, - а увеличение числа республиканцев в Сенате дает дополнительную уверенность в том, что снижение налогов в 2017 году не будет отменено. еще в 2021 году в случае избрания президентом-демократом ».
В этом свете легко принять лучшее и начать искать агрессивные, быстрорастущие и рискованные имена. Но неправильно думать, что только рискованные акции способны обеспечить устойчивый рост. Иногда крупные, хорошо зарекомендовавшие себя олдскульные имена на удивление способны дать большие цифры:весь потенциал вознаграждения с гораздо меньшим риском.
Вот 12 ведущих акций "голубых фишек", которые по-прежнему демонстрируют впечатляющие прогнозы роста и / или прибыли - даже на фоне (очень) зрелого цикла экономического роста.
Вы не узнаете этого из освещения недавнего спада цен на нефть, но на самом деле в среднесрочной перспективе сырая нефть все еще имеет бычий восходящий тренд. В конечном счете, это должно быть выгодно для большей части сектора, но некоторые нефтяные компании имеют более благоприятные возможности, чем другие, чтобы в конечном итоге вернуться к восстановлению.
Стоян Панайотов, генеральный директор калифорнийской компании Babylon Wealth Management, считает Valero Energy (VLO, 79,42 доллара США) - один из таких перспективных клиентов.
«Поскольку экономика США работает полным ходом, уровень безработицы составляет 3,7%, а доверие малого бизнеса находится на рекордно высоком уровне, Валеро сообщил о среднем квартальном росте доходов на 27%», - говорит он.
Аналитики считают, что в 2018 году объем продаж Valero за полный год увеличится на 23%, что приведет к увеличению чистой прибыли на 28%. Хотя ожидается, что рост выручки в 2019 году замедлится примерно до 5%, по оценкам аналитиков, должен быть достаточный прогресс по расходам, чтобы увеличить прибыль на акцию Valero чуть более чем на 50%. Дивиденды теперь тоже составляют 4%.
Инвесторы знают Align Technology (ALGN, $ 235,59) лучше, чем они думают. Эта компания производит и продает брекеты Invisalign, а также несколько других сопутствующих товаров.
Акционерам в последнее время пришлось столкнуться с драматизацией. Компания превентивно борется с волной истечения срока действия патентов; около 40 истек в октябре, и в среднем около двух десятков патентов истекают ежегодно до 2020 года.
Это звучит настораживающе, и Align Technology действительно постепенно стала замечать, как новые конкуренты на цыпочках появляются на ее территории, и это не повлечет за собой юридической ответственности. Эти конкуренты - ключевая причина того, почему Align недавно изменил свой прогноз роста на текущий квартал, в результате чего акции резко пошли вверх.
Однако, как ни странно, распространение прозрачных элайнеров и последующая ценовая война может принести пользу ALGN. Invisalign по-прежнему является доминирующим именем в бизнесе, и компания смогла использовать свое имя, чтобы в полной мере воспользоваться все еще развивающимся рынком прозрачных брекетов.
Кроме того, несмотря на заниженный прогноз, Align Technology по-прежнему растет как сорняк. Аналитики по-прежнему полагают, что благодаря прогнозируемому ежегодному росту рынка невидимой ортодонтии на 13% до 2022 года продажи Invisalign вырастут на 32% в этом году, а затем на 23% в 2019 году.
Большинство инвесторов изо всех сил пытаются подумать о будущем в месяцы, не говоря уже о годах. Это не их вина - это просто характер круглосуточного новостного цикла, который способствует постоянной торговой активности. Но если вы можете сделать шаг назад и посмотреть на картину в целом, производитель коммерческих самолетов Boeing (BA, $ 333,50) рассчитан на значительный рост далеко за пределами этого и следующего года.
В индустрии авиаперевозок происходит эволюция. Бизнес находится на грани того, чтобы стать достаточно доступным и доступным для подавляющего большинства людей в мире. Долгосрочная перспектива Boeing предполагает, что спрос на авиаперевозки будет расти в годовом исчислении в среднем на 4,7% до 2037 года. Такой рост должен побудить к покупке более 42 000 новых коммерческих самолетов - примерно вдвое больше, чем активно используется сейчас.
В результате профессионалы считают, что выручка Boeing в 2018 году вырастет примерно на 5%, а затем примерно на 7% в 2019 году. Это немного и, конечно же, недостаточно, чтобы назвать это «горячей оценкой роста» по сравнению с другими компаниями. Но имейте небольшую перспективу.
Цикл продаж коммерческих самолетов - это многолетний процесс. Хотя траектория роста Boeing не является электрической, она может быть стабильной, надежной и устойчивой, когда так много компаний. После того, как компания опубликовала впечатляющие результаты за третий квартал, старший аналитик Morningstar Крис Хиггинс написал:«Мы полагаем, что способность Boeing генерировать прибыль, превышающую стоимость капитала, останется высокой в течение следующего десятилетия и, скорее всего, в последующие годы, учитывая характер ее источников. в сочетании с большим отставанием ».
Если вам нужно увидеть прогресс, выражаемый двузначным числом, посмотрите на нижнюю строку. Аналитики ожидают, что прибыль Boeing на акцию увеличится на 47% в годовом исчислении в 2018 году, а затем еще на 20% в следующем году.
Акции Alphabet (GOOGL, $ 1 091,79), материнская компания поисковой системы Google, была потрясена после того, как в конце октября компания отчиталась о результатах за третий квартал. Несмотря на то, что прибыль оказалась намного выше, чем ожидалось, выручка в размере 33,7 млрд долларов немного меньше ожидаемых аналитиков 34,0 млрд долларов.
Опять же, рассмотрите более широкую картину.
Alphabet не привыкать к ежеквартальным потерям прибыли, так как за последние четыре года они пять раз не доходили. Выручка также не всегда соответствовала высокой планке аналитиков. Но никто также не захочет стоять перед этой машиной роста - или соревноваться с ней. За последнее десятилетие выручка компании снизилась только на четверть по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. И хотя рост прибыли не был таким надежным, он все равно впечатляет, учитывая общую схему вещей.
Google держит руку на пульсе того, как и где потребители подключаются к Интернету - он становится все более мобильным - и продолжает соответствующим образом адаптироваться. Он очень, очень хорошо превращает ваши устройства в деньги.
Профи по-прежнему видят головокружительный рост. Ожидается, что выручка Alphabet вырастет на 23% в этом году и на 19% в следующем. Это компания с оборотом почти 760 миллиардов долларов.
Удобрения могут оказаться наименее привлекательной отраслью, представленной в этом взгляде на растущие "голубые фишки". Помады столько, сколько можно нанести. Но Мозаика (MOS, $ 35,32) в этом году демонстрирует удивительно высокие темпы роста продаж, что, в свою очередь, способствует двузначному росту прибыли в этом году и, вероятно, в следующем году.
Это цикличный бизнес, но цикл внесения удобрений не синхронизирован с общеэкономическим. Скорее, цены на удобрения зависят от таких факторов, как погода, объем хранимого зерна и, в последнее время, тарифы на сельскохозяйственную продукцию.
Прямо сейчас все эти силы коллективно толкают вверх цены на удобрения. Цены на аммиак составляют 497 долларов за тонну, что выше многолетнего минимума 2017 года, составляющего около 370 долларов. Цены на карбамид повысились с минимума 2017 года в 281 доллар за тонну до почти 400 долларов. В обоих случаях недавний рост оборвал многолетний нисходящий тренд, но еще есть много возможностей для продолжения роста цен до того, как будут проверены пиковые уровни 2014 года в 688 и 527 долларов соответственно.
Эта волна была достаточно сильной, чтобы дать Mosaic возможность сообщить о росте продаж за год на 28%, что должно быть достаточно, чтобы увеличить чистую прибыль с 1,09 доллара на акцию в прошлом году до 1,92 доллара. В то время как в следующем году рост продаж должен замедлиться, рост прибыли не произойдет. Аналитики моделируют прибыль в размере 2,47 доллара на акцию в 2019 году, что на 29% выше прогноза 2018 года.
Поскольку границы между наличными деньгами и кредитной картой стираются подобными PayPal (PYPL) и Square (SQ), было бы легко предположить, что традиционные посредники по кредитным картам борются в битве, которую они в конечном итоге проиграют.
Это совсем не так. Не только знаменитая MasterCard (MA, 202,28 доллара США) по-прежнему более чем актуален на сегодняшнем рынке платежей, это настоящий новатор. Компания Fintech управляет целым подразделением под названием MasterCard Labs, которое, что неудивительно, занимается созданием новых способов для потребителей совершать покупки и переводить средства. Некоторые из последних нововведений включают вариант оплаты на основе QR (быстрый ответ) для клиентов поставщика солнечной энергии M-KOPA в Уганде, вариант бесконтактной оплаты для пользователей держателей карт Maestro Garmin Pay в Европе и новый патент, который закладывает основу для упрощения несколько транзакций с помощью всего одного потока блокчейна.
MasterCard уже давно не существует.
Доказательство в цифрах. Благодаря сочетанию легендарного названия MasterCard и новых технологий в условиях бурного роста мировой экономики, продажи вырастут почти на 20% в этом году, а затем на 13% в следующем году. Между тем, прибыль должна вырасти на 41% к концу 2018 года и вырасти «всего» на 17% в 2019 году.
Последние несколько лет для страховых компаний это были тяжелые испытания. Перспектива Закона о доступном медицинском обслуживании была заманчивой, но, как вскоре поняли большинство перевозчиков, содержание планов, предлагаемых через биржи ACA, оказалось на удивление дорогостоящим. Многие страховщики с тех пор отказались от так называемых планов Obamacare, и хотя первоначальные усилия президента Дональда Трампа выглядели так, как будто они могут принести некоторое облегчение, Белый дом не стеснялся делать большие и смелые шаги, которые повлияли на отрасль здравоохранения. Впервые в истории программе Medicare будет разрешено договариваться о более низких ценах на лекарства. Кто знает, что дальше?
Однако инвесторы, которые могут не обращать внимания на облако пыли, могут понять, что большинство медицинских страховых компаний больше выиграют, чем проиграют, поскольку поддерживающий бизнес Дональд Трамп делает ставку в Белом доме, в то время как демократы контролируют Палату представителей в среде, где всем нужны решения. И Humana (HUM, 328,90 долл. США) имеет все возможности для того, чтобы возглавить сборы новых победителей. В то время как выручка компании, скорее всего, вырастет менее чем на 5% в этом году, ожидается, что более высокие премии и выход на новые рынки улучшат выручку почти на 8% в следующем году.
Однако на самом деле от страховщика ожидают, что он преуспеет, так это в прибылях. Аналитики указывают, что в прошлом году чистая прибыль в размере 11,71 доллара на акцию вырастет до 14,43 доллара в этом году и достигнет 17,45 доллара в следующем году, поскольку Humana сможет осваивать более прибыльные сегменты страхового рынка.
Транспортные компании были незамеченными героями экономического возрождения. От железнодорожного транспорта до воздушного и автомобильного транспорта, обновленное производственное оборудование страны заняло водителей, пилотов и инженеров поездов.
Транспортная отрасль страны, возможно, подверглась наибольшему давлению. Несмотря на относительно хорошую заработную плату и растущие ставки фрахта, нехватка квалифицированных водителей грузовиков указывает на растущий спрос на перевозки тягачом с прицепом. Необработанные данные тоже. Индекс тоннажа Американской ассоциации грузоперевозчиков упал на 0,8% в сентябре по сравнению с уровнем августа, но вырос на 2,9% в годовом исчислении. Индекс тоннажа ATA на уровне 111,8 все еще близок к рекордным уровням.
Тарифы на доставку "определенно стабилизируются", - сказал The Wall Street Journal вице-президент по грузовым перевозкам исследовательской фирмы FTR Эвери Вайз. . Его фирма прогнозирует «существенное замедление роста этих ставок в годовом исчислении», что сделает эти расходы «более приемлемыми для грузоотправителей». Однако пока еще нельзя уменьшить рост. Финансовый директор Procter &Gamble (PG) Джон Мёллер прокомментировал во время последнего ежеквартального конференц-звонка своей компании:«Расходы на грузовые перевозки, вероятно, вырастут на 25% или более по сравнению с завышенными уровнями прошлого года».
Остается автотранспортная фирма J.B. Охота (JBHT, 108,64 долл. США), по крайней мере, еще несколько кварталов, чтобы извлечь выгоду из тренда. И даже когда цены на фрахт стабилизируются, они стабилизируются на необычно высоком уровне. Аналитики считают, что рост выручки J.B. Hunt почти на 20% в этом году приведет к увеличению прибыли на акцию на 51%, а ожидаемый в следующем году рост выручки на 12% повысит чистую прибыль почти на 19%.
Так называемый розничный апокалипсис может быть отражен в зеркале заднего вида, но он определенно не далеко позади. Пыль все еще оседает, и случайному розничному торговцу все равно придется снова вернуться в бизнес, поскольку возможности для совершения покупок в Интернете продолжают сокращаться.
Однако, по словам менеджера портфеля Federated Kaufmann Funds Барбары Миллер, это идеальный шторм для розничных продавцов со скидками. Она говорит:«По мере того, как электронная коммерция занимает долю рынка в общей розничной торговле, появляются новые источники закрытия и отмены заказов - ценовой канал является логическим средством очистки», указывая на то, что «канал вне цены является логическим средством очистки». . »
Один из ее любимых продуктов в этом сегменте розничного рынка - TJX Cos. (TJX, 47,85 доллара). Миллер указывает на «железный баланс компании» и говорит, что это дешевое заведение по-прежнему «забирает долю у универмагов и других каналов».
Прошлые и прогнозируемые показатели прибыли во многом согласуются с ее тезисом. Продажи увеличиваются на 7% в этом году и замедляются примерно до 6% в этом году. Но в этом году рост прибыли на акцию составит около 24%, а рост прибыли в следующем году составит от 7% до 10%.
По большинству стандартов эти цифры невелики. Но по розничным стандартам они отличные.
Это впечатляющие перспективы для компании, наиболее известной благодаря программному обеспечению Acrobat, которое сделало возможным обмен документами в Интернете, и компании, которая почти так же известна своим графическим программным обеспечением Photoshop.
Альтернативы обоим, многие из которых бесплатны, доступны уже много лет. Но Adobe - это гораздо больше, чем просто Photoshop и Acrobat, и ее бизнес-модель изменилась, чтобы отразить текущую бизнес-среду.
Adobe потратила последние несколько лет на создание и покупку бизнес-ориентированных приложений и платформ. Объединенная в пакете под названием Experience Cloud, компания предлагает множество решений, начиная от исследования потребителей и заканчивая управлением рекламными кампаниями, коммерцией и т. Д. Нет ничего более похожего на него.
Более того, продукт доступен в формате, который предпочитают бизнес-пользователи. Хотя доступ к Experience Cloud по-прежнему доступен как разовая покупка, он также может быть «арендован» онлайн, что для многих является более экономичным решением. Более половины выручки компании в настоящее время является повторяющейся, и этот источник продаж Adobe продолжает расширяться.
Некогда бесспорный король брокерских онлайн-компаний Чарльз Шваб (SCHW, $ 45,66) в последние годы столкнулся с множеством достойных конкурентов. Но Шваб выжил в коллективных усилиях по его свержению - и попутно научился нескольким новым трюкам.
Свидетельство этого умелого управления - цифры. В среде, которая была не совсем идеальной для кредиторов и менее захватывающей для трейдеров, Шваб все же нашел способ. В этом году выручка вырастет более чем на 17%, что должно привести к увеличению годовой прибыли почти на 50%. В 2019 году выручка замедлится до чуть более 12% роста, но все же приведет к 18-процентному скачку прибыли на акцию.
Прибыль достаточно увеличивается, чтобы поддержать крупный обратный выкуп, что, в свою очередь, вызвало недавнее повышение, сделанное аналитиком Raymond James Патриком О’Шонесси. Он объясняет:«Schwab достигла критической точки, которая приведет к существенному увеличению доходности капитала для акционеров». Часть этого возврата капитала будет материализована по мере того, как компания развернет 1 миллиард долларов, выделенный на обратный выкуп акций. Другая часть поступит в виде более крупных дивидендов, которые компания увеличила на 30% в июле.
Оглядываясь назад, можно сказать, что откат акций SCHW с мая не может быть полностью оправдан.
Производитель сельскохозяйственной техники Deere (DE, $ 152,01) должен был стать одной из первых и самых больших жертв тарифной войны, ведущейся между США и Китаем. Не только сырье, необходимое Deere для производства оборудования, стало намного дороже, но и Китай также является покупателем товаров компании. Если Америка затруднит сбыт продукции Deere там, доходы пострадают.
Но если тарифная война мешает бизнесу, это еще не нашло отражение в результатах компании. В последнем отчетном квартале прибыль Deere в размере 2,59 доллара на акцию не соответствовала оценке в 2,75 доллара с относительно большой разницей, но прибыль все равно была намного лучше, чем год назад в 1,97 доллара. Чистые продажи оборудования также выросли на 36% до 9,3 млрд долларов.
Спрос не представляет большой проблемы, поскольку чистая экономическая мощь и солидный сельскохозяйственный рынок более чем способны компенсировать любые геополитические препятствия.
Аналитики также не видят красных флажков на горизонте. Рост продаж в следующие два года на 7% и 4% не является выдающимся, но предполагается, что они будут способствовать тому, что действительно важно - прибыли. Профи ожидают роста прибыли на 22% в этом году, а затем на 12% в следующем.
