Доходность к погашению, часто называемая доходностью к погашению или доходностью, - это ожидаемая доходность по облигации, если она удерживается до даты погашения. Ожидаемая доходность рассчитывается как годовая ставка. Для расчета доходности к погашению требуется цена облигации, номинальная стоимость, время до погашения и процентная ставка купона. Приблизительную доходность облигации к погашению можно рассчитать с помощью таблицы доходности. Однако наиболее точный способ - ввести переменные в финансовый калькулятор, используя строку временной стоимости денег.

Шаг 1

Очистите строку временной стоимости денег на вашем калькуляторе. Нажмите вторую кнопку, а затем кнопку с надписью «очистить TVM», которая на большинстве финансовых калькуляторов является кнопкой «FV». Строка TVM на калькуляторе состоит из кнопок «N», «I / Y», «PV», «PMT» и «FV».

Шаг 2

Используйте следующие числа, чтобы следовать примерам в следующих пяти шагах. Корпорация А выпускает пятилетние облигации с полугодовым начислением сложных процентов на сумму 900 долларов. Номинальная стоимость - 1000 долларов, купонные выплаты - 40 долларов.

Шаг 3

Введите в калькулятор количество периодов до погашения облигации. Нажмите кнопку «N» для ввода. Используйте количество периодов, а не лет. Облигации с полугодовым начислением сложных процентов будут иметь вдвое больше периодов, чем оставшиеся годы.

В приведенном выше примере N будет равно 2 периодам в году x 5 лет =10 периодов.

Шаг 4

Введите текущую рыночную цену облигации в калькулятор. Затем нажмите кнопку «+/-», чтобы сделать его отрицательным. Нажмите кнопку «PV», чтобы ввести значение. Это представляет собой отток денежных средств, необходимый для покупки облигации. Если это число не станет отрицательным, на экране появится «ошибка», когда будет произведено окончательное вычисление.

Продолжая пример, -900 будет введено как значение для текущей стоимости.

Шаг 5

Введите купонную выплату за период в калькулятор. Это положительные ценности. Нажмите кнопку «PMT», чтобы ввести их в память калькулятора. Не забудьте рассчитывать выплаты на основе купонной ставки и номинальной стоимости облигации. Разделите купонную ставку, если необходимо, чтобы учесть полугодовые выплаты.

Купонные выплаты в примере равны 40 долларам США. В примере также может быть указано, что ставка купона составляет 8 процентов. Это требует признания того, что платежи производятся раз в полгода, поэтому процент за платеж нужно разделить на два.

Шаг 6

Введите в калькулятор номинальную стоимость облигации. Нажмите «FV», чтобы ввести его в память компьютера. Это платеж, возвращаемый покупателю облигации в дату погашения. Это положительное значение. Чтобы расчет работал правильно, номер FV и номер PV должны иметь противоположные знаки.

Следуя примеру, введенная FV будет 1000 долларов. Большинство выпущенных облигаций имеют номинальную стоимость 1000 долларов США; если в проблемах не указана номинальная стоимость, следует принять номинальную стоимость в 1000 долларов.

Шаг 7

Нажмите кнопку «CPT». Затем нажмите «I / Y». Доходность к погашению будет отображаться на экране калькулятора. Если начисление сложных процентов было полугодовым, не забудьте умножить доходность к погашению на два, чтобы отображалась годовая ставка.

Правильный ответ на этот пример:доходность к погашению =5,31%.

Совет

Проверьте, есть ли у облигации полугодовое начисление сложных процентов. Убедитесь, что знаки PV и FV расположены напротив друг друга. Доходность к погашению может использоваться для расчета среднегодовой доходности облигаций.

Предупреждение

Перед инвестированием посоветуйтесь со специалистом.