Десятилетние казначейские облигации США являются ориентиром для процентных ставок США, поскольку они являются наиболее ликвидными долговыми ценными бумагами, выпускаемыми федеральным правительством, и имеют большой спрос на рынке. Точно так же, как фондовые инвесторы обращаются к Dow Jones Industrial Average или S&P 500 Index, чтобы оценить состояние фондового рынка США, инвесторы в облигации наблюдают за ростом и падением 10-летних казначейских облигаций, чтобы понять, как обстоят дела на рынке процентных ставок. Доходность 10-летних облигаций, которая первоначально устанавливается на аукционе, в конечном итоге определяется на открытом рынке покупателями и продавцами.

Начальная ставка

Десятилетние казначейские облигации поступают на рынок через государственный аукцион. Урожайность определяется спросом и предложением. Когда спрос на вексель высок, доходность падает; и наоборот, если на аукционе будет низкий спрос, доходность возрастет. После того, как цена и доходность установлены на аукционе, отдельные покупатели могут покупать или продавать облигации на открытом рынке.

Рыночная ставка

После определения цены облигации на аукционе облигации торгуются на вторичном рынке. Облигации, приобретенные на вторичном рынке, могут иметь доходность выше или ниже, чем их аукционная ставка, в зависимости от спроса и предложения, а также других факторов, таких как комиссия брокера. Время также является фактором вторичного рынка, поскольку облигации имеют фиксированные сроки погашения. С каждым днем ​​время до погашения облигации сокращается, что обычно также снижает ее доходность.

Типы расчета доходности

При оценке облигации используются два основных расчета доходности:текущая доходность и доходность к погашению. Текущая доходность - это просто годовая процентная ставка, которую выплачивает облигация, деленная на текущую цену облигации. Например, если вы покупаете облигацию номинальной стоимостью 1000 долларов США и процентной ставкой - также известной как купонная ставка - в размере трех процентов, вы будете зарабатывать 30 долларов в год в виде процентов.

Если цена облигации составляет 1000 долларов, ваша текущая доходность также составляет три процента. Однако если стоимость облигации упала до 900 долларов, то ваша текущая доходность составляет 3,33 процента, или 30 долларов, разделенных на 900 долларов. Если цена выросла до 1100 долларов, ваша текущая доходность упадет до 2,73 процента.

Доходность к погашению - это более сложный расчет, который пытается включить общий доход, который инвестор получит с момента покупки до погашения, включая выплаты процентов, повышение или понижение цены облигации и реинвестирование процентов. Например, если вы покупаете 4-процентную облигацию по номинальной стоимости или 1000 долларов, ваша доходность к погашению также составит 4 процента, поскольку цена облигации при погашении не изменится. Однако, если вы купите облигацию за 900 долларов, вы получите свой годовой четырехпроцентный купон плюс дополнительные 100 долларов при наступлении срока погашения. Формула расчета доходности к погашению:

Где:

P =цена облигации
n =количество периодов
C =купонная выплата
r =требуемая норма прибыли на эти инвестиции
F =стоимость погашения
t =период времени, когда должен быть получен платеж

Поскольку математика может быть сложной даже для опытных инвесторов, многочисленные финансовые калькуляторы и веб-сайты могут рассчитать доходность к погашению за вас - если вы знаете номинальную стоимость облигации, процентную ставку, текущую цену, количество платежей в год и время до погашения. .