Первая половина 2021 года принесла ряд исторических финансовых событий. Эпическое ралли криптовалют, более чем 25-процентный всплеск сырой нефти и взрыв цен на фьючерсы на сельхозпродукцию попали в заголовки газет, когда трейдеры оценивали текущее состояние мира. В конечном счете, с каждым из этих явлений можно связать один рыночный фактор:медленный курс доллара США (USD).

Отстающий доллар

Во время вспышки COVID-19 в марте 2020 года быстро стало очевидно, что Федеральная резервная система США (ФРС) и правительство США не пожалеют средств для борьбы с экономическими последствиями. ФРС приняла политику неограниченного количественного смягчения, а федеральное правительство влило в экономику триллионы долларов прямого стимулирования. Результатом стало 12-месячное восстановление промышленного роста, отставание доллара США и взрывной бычий рынок сельскохозяйственных фьючерсов 2021 года.

На начальных этапах пандемии COVID-19 доллар США стал активом-убежищем и достиг многолетних максимумов. Однако к концу мая 2020 года доллар потерял блеск. Примерно за 12 месяцев (с мая 2020 года по май 2021 года) индекс доллара США упал с 99,52 до 90,26, потеряв 9,3 процента. Одно казалось несомненным:инфляция была на подходе. А к концу весны 2021 года покупательная способность доллара заметно снизилась:

• Основные расходы на личное потребление (PCE) в апреле выросли на 3,1% по сравнению с прошлым годом.
• Апрельский индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос до 4,2 %, превысив консенсус-прогноз в 3,6 %. Это самый быстрый скачок ИПЦ с 2008 года.

Когда были опубликованы данные по инфляции за апрель, ФРС заявила, что всплеск был временным. Соответственно, ставка количественного смягчения по федеральным фондам от 0,0% до 0,25% и 120 миллиардов долларов ежемесячных покупок долга должны были остаться без изменений. В результате ранние июньские показания индекса CME FedWatch оценили вероятность повышения ставки на ¼ пункта к концу 2021 года на уровне 7 процентов. Эта цифра ниже прогноза в 14%, сделанного месяцем ранее, как раз перед выпуском апрельских данных по инфляции.

Вырастут ли фьючерсы на сельскохозяйственную продукцию во втором полугодии 2021 г.?

Как правило, слабеющий доллар является бычьей опорой для фьючерсных рынков сельскохозяйственной продукции. Это, безусловно, имело место в первой половине 2021 года, когда несколько сельскохозяйственных контрактов CME достигли высоких высот. Вот краткий обзор основных изменений с 4 января 2021 года по 1 июня 2021 года:

• Декабрьские фьючерсы на кукурузу CME (ZC) 2021 года выросли с 435 2 до 558 2 (+28,26%). Майский всплеск цен на кукурузу привел к самым высоким ценам почти за десятилетие.
• Ноябрьские фьючерсы на сою CME (ZS) за ноябрь 2021 г. изменились с 1117’2 до 1387’2 (+24,2%). В результате ралли цены на сою достигли самого высокого уровня с 2012 года.
• Фьючерсы на живой скот (LE) CME в декабре 2021 года выросли с 120,05 до 126,25 (+5,1%).
• Декабрьские фьючерсы CME на постную свинину (HE) за 2021 г. изменились с 65,725 до 83,975 (+27,7%).

Как видите, первое полугодие 2021 года было чрезвычайно оптимистичным для сельскохозяйственных фьючерсов. Цены выросли по всем направлениям, продолжая резкий рост конца 2020 года. Будет ли что-то другое во второй половине 2021 года? Скорее всего, не. Сельскохозяйственные товары готовы продолжить восходящий тренд по двум основным причинам:

1. Инфляция: На момент написания этой статьи ФРС остается приверженной своей политике неограниченного количественного смягчения. Экономисты не ожидают сокращения покупки долговых обязательств до 2022 года или повышения процентных ставок до конца 2022 года. Впоследствии ФРС может допустить, чтобы инфляция значительно превышала средний контрольный показатель в 2% в течение длительного периода времени.
2. COVID-19: Внедрение вакцин вселило оптимизм в отношении полного восстановления экономики после COVID-19. Если такое событие произойдет, спрос на энергию и сельскохозяйственную продукцию, вероятно, резко возрастет.

Короче говоря, сочетание инфляции и возобновления работы после COVID-19 окажет давление на сырьевые товары. Повышение стоимости топлива также будет способствовать росту цен на фьючерсы на сельскохозяйственную продукцию, поскольку операционные расходы производителей могут существенно возрасти. Похоже, что во второй половине 2021 года цены на зерновые, масличные культуры и домашний скот вырастут.

Увеличьте свою долю рынка

Без сомнения, 2021 год окажется одним из самых сложных финансовых годов за всю историю наблюдений. Если вам интересно вести активный образ жизни в это захватывающее время, обратите внимание на фьючерсы на ag.

Чтобы узнать больше о том, как максимизировать свою прибыль при ограничении риска, ознакомьтесь с электронной книгой Daniels Trading Полное руководство по хеджированию. . В нем вы найдете ценную информацию о том, как создать надежный план торговли и маркетинга в сельском хозяйстве.