Опционы на фьючерсы или опционы на фьючерсы аналогичны опционам на акции, за исключением того, что базовым инструментом является фьючерсный контракт. Опцион на фьючерс состоит из права, но не обязательства купить или продать определенный фьючерсный контракт по определенной цене и до определенной даты.

Как определяется стоимость опционов на фьючерсы?

Цена опциона на фьючерсный контракт или премия , оплачивается покупателем опциона и собирается продавцом опциона. Поскольку опционы на фьючерсы являются производными от производных, структура ценообразования несколько сложнее.

Хотя спрос и предложение являются основной движущей силой цены премий, к другим факторам относятся:

1. Волатильность базового фьючерсного рынка – Волатильность определяется как движение цены, которое происходит быстро и непредсказуемо. Чем выше волатильность, тем больше будут увеличиваться опционные премии. Если базовый фьючерсный контракт подвержен высокой волатильности, как правило, это приводит к росту премий, поскольку покупатели опционов готовы платить более высокие премии за дополнительную защиту.
2. Цена исполнения по отношению к цене базового фьючерса – Взаимосвязь между ценой исполнения опциона или ценой исполнения и ценой базового фьючерсного дериватива играет важную роль в ценообразовании опционных премий. Чем больше разница в цене, тем выше будет надбавка.
   • Пример :если фьючерсы на сырую нефть марки WTI (CL) торгуются по цене 60 долларов за баррель, колл-опцион на 54 доллара будет стоить больше, чем колл-опцион на 58 долларов, поскольку право покупать нефть на 4 доллара за баррель дешевле будет дороже.
3. Время, оставшееся до истечения срока действия опциона – По мере приближения даты истечения опциона его стоимость падает. Опцион с большим сроком действия будет иметь большую внутреннюю стоимость, чем опцион с меньшим сроком действия.

Варианты концепций ценообразования фьючерсов

При деньгах :когда цена фьючерса превышает цену исполнения колл-опциона, опцион находится в деньгах. . Аналогичным образом опцион пут считается прибыльным, когда цена фьючерса ниже цены исполнения опциона.

Без денег :опционы колл, в отличие от опционов в деньгах, находятся вне денег, когда цена фьючерса меньше цены опциона. И наоборот, опционы пут считаются вне денег, когда цена фьючерса выше цены исполнения опциона.

При деньгах :опционы колл и пут считаются прибыльными, когда цена базового фьючерса равна цене исполнения.

Дельта :Дельта относится к скорости изменения цены фьючерсного опциона по сравнению со скоростью изменения базового фьючерса. Дельта рассчитывается программным обеспечением для оценки опционов на бирже.

Снижение стоимости во времени :Как упоминалось ранее, стоимость опциона падает по мере приближения даты его истечения. Временная стоимость, также называемая внешней стоимостью, представляет собой стоимость опциона, превышающую его внутреннюю стоимость. Временная стоимость фьючерсного опциона уменьшается с каждым днем ​​и увеличивается ближе к экспирации. Эта концепция также называется временным распадом.

Кредитное плечо :По своему замыслу опционы обеспечивают покупателю рычаги воздействия. Однако, поскольку фьючерсные опционы являются производным от уже используемого торгового инструмента, всплеск волатильности представляет собой сценарий с гораздо большим риском и вознаграждением.

Трейдеры всегда должны применять надлежащие меры по управлению рисками при торговле на волатильных рынках.

Готовы начать торговать опционами на фьючерсы? Откройте свой счет в NinjaTrader Brokerage, чтобы получить доступ к скидкам и бесплатной торговой платформе.