Я присоединился к CVCA год назад, имея ограниченные знания о частном капитале. В какой-то степени я столкнулся с венчурным инвестированием, поскольку транснациональная корпорация, в которой я работал последнее десятилетие, вложила часть средств в ранние стадии канадского бизнеса. Моя кривая обучения была крутой, но чрезвычайно энергичной. Принимая на себя эту роль, я ожидал, что присоединюсь к динамично развивающейся отрасли, ориентированной на рост. Я не был разочарован.
Индустрия частного капитала в Канаде находится в хорошем состоянии, и доллары, необходимые для финансирования и развития стартапов, достигли рекордно высокого уровня, хотя возможностей для роста гораздо больше. Чего я не ожидал, так это того, что частный капитал (PE) будет таким же захватывающим, как и венчурный. Действительно, мой самый большой вывод из 2019 года — это роль прямых инвестиций в процветании нашей страны. Если основу экономики Канады составляют малые и средние предприятия (МСП); частный капитал — это двигатель, который подпитывает рост малого и среднего бизнеса, и мост, обеспечивающий выживание в переходный период.
В отчете Канадской федерации независимого бизнеса (CFIB) за 2018 год говорится, что 47% владельцев малого и среднего бизнеса намерены выйти из бизнеса в течение следующих пяти лет, а 72% планируют выйти в течение десяти лет. Более того, результаты совместного отчета Business Development Canada (BDC) и CVCA 2019 за круглым столом показывают, что каждый четвертый из этих владельцев бизнеса намерен продать свои компании не членам семьи в следующие пять лет. Это на 50 % больше, чем в 2011 году, когда только каждый шестой владелец ожидал этого.
Многие знаковые канадские бренды были созданы с помощью частного капитала; к ним относятся Roots, Canada Goose, Lululemon, Goodlife Fitness, Sleep Country, Sunquest, Mark’s Work Wearhouse (теперь известный как Mark’s) и Cirque du Soleil, и это лишь некоторые из них. Но в то время как эти громкие имена привлекают внимание, 90% канадских предприятий являются малыми и средними, и многие из них будут полагаться на частный капитал как на важный источник своего роста. Итак, почему растет популярность прямых инвестиций как варианта для владельцев малого и среднего бизнеса?
В 2018 году фирмы PE инвестировали в 399 канадских компаний на сумму 25 миллионов долларов и ниже. В сообществах от побережья до побережья эти инвестиции помогают предпринимателям расширять свой бизнес и позволяют им конкурировать на мировом рынке. Это партнерство больше, чем простое вливание капитала. Чтобы она была успешной, она должна основываться на совместном видении роста, включающем как стратегию, так и средства, необходимые для достижения этой цели. Хотя частные инвестиционные компании не являются бизнес-операторами, они привносят перспективу, отраслевой опыт, стратегические идеи, управление и имеют достаточную дистанцию, чтобы видеть общую картину, и в то же время достаточно близко, чтобы контролировать операции и то, как реализуется стратегический план. Как и любые отношения, объединение независимого бизнеса с частной инвестиционной компанией должно основываться на глубоком понимании и общем согласии относительно направления бизнеса.
В отличие от своих публично торгуемых коллег, частные компании предоставляют более терпеливый капитал, который готов принять более долгосрочный взгляд на бизнес-инвестиции, поскольку они не испытывают ежеквартального давления краткосрочных результатов и не должны впечатлять аналитиков, чтобы обеспечить прибыль и поэтому цены на акции не падают вниз.
Частные компании имеют возможность полностью сосредоточиться на улучшении своего бизнеса. Для общественности эти компании часто остаются незамеченными, поскольку отчетность об их деятельности ограничивается их директорами и акционерами.
Когда я путешествовал по стране и встречался с членами CVCA в прошлом году, я был поражен преимуществами, которые получают компании и сообщества. Капитал роста, вложенный в канадские компании, способствует созданию рабочих мест и, в конечном счете, поддержке канадских сообществ:компании, поддерживаемые частным капиталом, являются ключевым фактором роста ВВП нашей страны и повышения производительности.
В прошлом году компания C.D. Институт Хоу опубликовал электронный бюллетень о частном капитале, демонстрирующий «положительную и дополняющую роль частного капитала в канадской экономике». В кратком изложении делается вывод о том, что «увеличение запасов частного акционерного капитала вызывает положительную реакцию в экономике в целом. Анализ показывает, что рост реального ВВП обусловлен ростом инвестиций в бизнес, экспорта и, в конечном счете, производительности и рабочих мест».
В то время как К.Д. Выводы Хоу относительно новы для Канады, эти определения о влиянии прямых инвестиций не так уж новы. Исследование, проведенное EY в 2018 году, показало, что компании, принадлежащие PE, повышают стандарты конкуренции, благодаря чему целые отрасли становятся продуктивными. В исследовании сделан вывод о том, что увеличение инвестиций в PE в отрасли приводит к измеримому росту занятости, росту прибыльности и росту производительности труда, когда в отрасли наблюдается увеличение инвестиций в PE.
Это прекрасное время для канадского частного капитала. В ближайшие месяцы я с нетерпением жду возможности лично поговорить с участниками нашей экосистемы об их опыте работы с прямыми инвестициями и о том, как мы можем продолжать поддерживать, развиваться и расти на благо канадцев по всей стране.
Кроме того, CVCA продемонстрирует ряд этих компаний в течение следующего года, их траекторию роста и их экономическое влияние. Я надеюсь, что в это время в следующем году ваш главный вывод будет заключаться в том, насколько важно присутствие прямых инвестиций для нашей экономики и как его значение будет только возрастать по мере того, как число малых и средних предприятий, желающих преемственности, продолжает расти.
