Арбитражные фонды - что это такое?

«Я хочу, чтобы мои инвестиции были безопасными, не облагались налогом и приносили более высокую доходность, чем FD» .

В поисках этой «окончательной» инвестиции инвесторы используют одну из стратегий - арбитраж.

Что такое арбитраж

Проще говоря, вы покупаете акцию на наличном рынке и заказываете предварительную продажу ее на фьючерсном рынке, где она котируется по более высокой цене. Заблаговременно зафиксировав цену, вы также заблокируете свой доход.

По сути, это то, чем занимаются арбитражные фонды.

Арбитражный фонд использует разницу в цене между наличными и фьючерсными рынками, используя акции или товары в качестве основных инвестиций. В процессе это ограничивает прибыль, поскольку цена продажи заранее определена.

Разве это не хорошо? Может быть, и нет.

Давайте подробнее разберемся с фондами арбитража.

Сначала несколько фактов об арбитражных фондах

Один , типичный портфель арбитражного фонда состоит из акций, фьючерсных контрактов, долговых обязательств и инвестиций на денежном рынке. Поскольку они инвестируют в комбинацию вложений, они носят гибридный характер.

Два , Ориентиром для большинства арбитражных фондов является индекс ликвидных фондов. Это означает, что они намерены соответствовать доходности фонда с ликвидным или сверхкоротким долгом.

Вы спросите:« Почему фонд, который инвестирует преимущественно в акции и связанные с ними инвестиции, дает доход от долговых вложений?»

Хуже того, почему вы рискуете вложить капитал в акционерный капитал и при этом получаете долг как прибыль? Следующий факт отвечает на ваш вопрос.

Три , налоговый режим арбитражного фонда подобен долевому капиталу. После 1 года владения вам не нужно платить долгосрочный налог на прирост капитала. А в краткосрочной перспективе, то есть менее 1 года, прибыль облагается налогом всего в 15%.

Это единственная основная причина вложения средств в арбитражные фонды. Хотя вы получаете доход, похожий на долг, он не облагается налогом через 1 год. Для тех, кто имеет высшую налоговую категорию, это огромный стимул.

Неудивительно, что многие инвесторы вкладывают деньги в арбитражные фонды, особенно на краткосрочный период.

Вопросы -

• Стоит ли инвестировать в эти фонды?
• Так ли велика налоговая льгота?
• Можете ли вы просто использовать заемные средства?

Давай сравним.

Сравнение арбитражных, сверхкоротких и ликвидных фондов

В следующей таблице мы сравнили некоторые из популярных арбитражных фондов с ультракороткими и ликвидными фондами.

Источник :Unovest Research; Все данные по схеме относятся к прямым планам на 24 сентября 2016 г. Наилучшие и наихудшие результаты относятся к любому 12-месячному периоду существования фонда, начиная с 1 января 2013 г.

Чисто на основе возврата , ликвидные фонды и ультракороткие фонды работают лучше, чем арбитражные фонды.

Даже для лучших и худших результатов за любой год , арбитражные фонды проигрывают ликвидным и сверхкоротким фондам.

Кажется, нетрудно понять, что вам следует делать? Но ждать. А как насчет налогов? Это могло полностью изменить результат.

Давайте рассмотрим налоги

Здесь мы сделали что-то другое. Мы брали только худшие и лучшие показатели из фондов. Предполагая, что вы регистрируете эти лучшие и худшие декларации, какова ваша декларация после уплаты налогов в каждом случае?

Рассматриваются следующие 2 периода:один менее 1 года, а другой более 1 года.

Применяемая ставка налога составляет 30% для краткосрочной прибыли по заемным средствам. Ставка налога на арбитражные фонды на краткосрочный период составляет 15%.

Как вы знаете, с точки зрения налогообложения доходы от долгового фонда считаются краткосрочными, если они проданы в течение 3 лет с момента покупки.

Результаты представлены в таблице ниже. В последних двух столбцах показаны налоговые декларации (более 1 года и менее 1 года) как для худших, так и для лучших показателей фонда за любой год.

Вот наблюдения:

• Очевидно, что менее чем за 1 год, если вы зафиксируете наихудшую прибыль за вычетом налогов, арбитражная стратегия даже с использованием акций будет относительно менее выгодной. Менее 1 года лучше вкладывать деньги в заемные средства.
• Для инвестора с налоговой ставкой менее 30% сверхкороткие фонды обеспечивают лучшую доходность даже после уплаты налогов.

Итак, что вам делать?

Если вы находитесь в самой высокой налоговой категории и на вашей стороне много удачи, вы, вероятно, получите лучшую прибыль, и, следовательно, арбитражные фонды имеют смысл. Всем остальным - игнорировать их.

Полезный совет для вас при выборе инвестиций между арбитражными и долговыми фондами: «Не используйте пистолет, чтобы убить комара».