Привлечение денег для запуска нового бизнеса — одно из самых сложных препятствий, которое должен преодолеть предприниматель. Как правило, первоначальный капитал вносится из собственных ресурсов предпринимателя или семьи и друзей. Однако часто требуется дополнительное финансирование, чтобы помочь управлять и развивать бизнес. Кроме того, финансовые потребности стартап-компании неизбежно будут меняться по мере развития ее бизнеса, равно как и способность стартапа привлекать инвесторов и кредиторов для финансирования своего бизнеса. Таким образом, стартап-компания должна изучить различные варианты финансирования и привлечения капитала, обсуждаемые ниже, на разных этапах своего жизненного цикла.
Ниже приводится краткое изложение материала, рассмотренного в Главе 3 Привлечение капитала. из новой книги Закон о стартапах 101:Практическое руководство под редакцией юриста Кэтрин Ловрикс, предоставлено Wildeboer Dellelce LLP юристы Рори Каттанак , Эл Винс , Давия Ван и Патриция Гуд . Закон о стартапах 101:Практическое руководство был опубликован и доступен для покупкионлайн здесь .
У начинающих компаний обычно есть два основных варианта привлечения капитала:заемное или акционерное финансирование.
Долговое финансирование позволяет стартапам занимать деньги у различных кредиторов, включая акционеров и финансовые учреждения. Привлечение капитала за счет заемного финансирования не приводит к тому, что кредитор сохраняет какую-либо долю собственности в бизнесе. Скорее, бизнес обязан выплатить заемные средства плюс любые проценты, когда наступит срок погашения кредита.
Собственный капитал обычно относится к доле собственности или финансовому требованию к капиталу бизнеса или актива. Посредством акционерного финансирования корпорация привлекает капитал, продавая акции инвесторам в обмен на деньги. Преимущество долевого финансирования заключается в том, что инвесторы не имеют права на возврат своих инвестиций. Вместо этого акционеры приобретают долю в бизнесе и могут получить доход от своих инвестиций при продаже своих акций. Акционеры также могут извлечь выгоду из успеха бизнеса, если руководство объявит и распределит дивиденды.
Частная компания может выпускать акции только путем продажи своих акций покупателям, которые соответствуют определенным критериям, чтобы квалифицироваться как частная сделка. Однако компания может захотеть привлечь больший капитал путем более широкой продажи своих акций широкой публике, и в этом случае на нее будут возложены обязательства по раскрытию информации.
Предприятия могут также использовать гибридные инструменты, которые имеют элементы как долгового, так и акционерного финансирования для привлечения капитала. Например, корпорации могут выпускать привилегированные акции, предлагая своим владельцам льготные условия. Привилегированные акционеры часто имеют приоритетное право на любые дивиденды и остаточные активы после роспуска бизнеса по сравнению с владельцами обыкновенных акций. Однако, как и держатели долговых обязательств, привилегированные акционеры обычно не имеют права голоса. В качестве альтернативы некоторые предприниматели ищут золотую середину между долевым и заемным финансированием посредством конвертируемого долга. Это долговое обязательство, которое в будущем можно превратить в капитал.
Любая сделка с ценными бумагами, представляющая собой распределение, требует, чтобы эмитент либо представил документ о раскрытии информации (называемый проспектом) в соответствующий орган регулирования рынка ценных бумаг, либо полагался на освобождение от требования о проспекте эмиссии. Проспект – это юридический документ, который раскрывает обширную информацию. Проспект должен содержать полное, достоверное и ясное раскрытие всех существенных фактов об эмитенте, его деятельности и ценных бумагах для продажи, чтобы потенциальные инвесторы могли принять разумно обоснованное инвестиционное решение.
Первичное публичное размещение («IPO ») — это процесс, посредством которого частная компания впервые предлагает свои ценные бумаги населению, в результате чего она становится публичной компанией. Выход на биржу может расширить доступ компании к капиталу и обеспечить повышенную ликвидность по мере того, как бизнес становится все более конкурентоспособным. Однако процесс выхода на биржу, а также обязательства по отчетности и нормативные требования, связанные с деятельностью публичной компании, могут быть сложными, трудоемкими и дорогостоящими.
Каждый раз, когда отчитывающийся эмитент намеревается выпустить акции для широкой публики, должен быть подан проспект; однако существуют определенные исключения из таких требований к проспекту эмиссии. Учитывая, что режим проспекта может быть дорогостоящим и трудоемким для малых и средних эмитентов, освобождение от проспектов особенно полезно. Среди различных исключений исключения для частных эмитентов и членов семьи, друзей и деловых партнеров особенно привлекательны для стартапов и небольших эмитентов.
Помимо IPO, два других типа событий ликвидности включают продажу бизнеса или слияние с другим бизнесом, которые обсуждаются в Законе о стартапах 101:Практическое руководство.
<час>Прочтите более подробное изложение практических соображений по привлечению капитала в качестве начинающей компании на веб-сайте Wildeboer Dellelce. .
Если у вас есть какие-либо вопросы относительно вопросов, обсуждавшихся выше, свяжитесь с Патрицией Гуд. , Рори Каттанак , Эл Винс, или Давия Ван .
Это обновление предназначено только в качестве сводки и не должно рассматриваться или рассматриваться как совет какому-либо конкретному клиенту или в отношении какой-либо конкретной ситуации.
<час>Если вы хотите предложить идею для контента, внести свой вклад в статью или заинтересованы в представлении статьи, свяжитесь с редакционным отделом CVCA здесь.
