В то время как новый коронавирус продолжает причинять боль США, инвесторы ищут компании с большей прозрачностью доходов. Это отличная новость для портфельных менеджеров, контролирующих акции компаний с малой капитализацией, которые в последние годы сильно отстают.
«Мы только выходим из семилетнего цикла низкой производительности, частично обусловленного популярностью мега-акций, особенно FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google)», - недавно сказал CNBC управляющий портфелем Miton US Opportunities Fund Ник Форд из Великобритании. . «И инвесторов вынудили покупать акции с мега капитализацией, потому что, если вы сравниваете их с S&P 500 и не владеете Facebook, Apple, Netflix и т. Д., Вы будете следовать за индексом, а это высасывает деньги из небольших -сектор крышки. "
Однако по мере того, как экономика США начинает восстанавливаться, больше всего выиграют акции компаний с малой капитализацией. Это потому, что они в основном оцениваются на уровне или около исторического минимума.
Однако, как только инвесторы осознают, что акции с малой капитализацией должны иметь более высокую потенциальную доходность в течение следующих двух-трех лет, вы увидите, что их оценка (и, конечно же, их цены) резко вырастут.
Итак, вот 12 акций растущих компаний с малой капитализацией, которые стоит покупать, если вы создаете диверсифицированный портфель и нуждаетесь в небольшом движении.
Кажется, только вчера Innovative Industrial Properties (МИПР, 91,50 доллара) купил свою первую недвижимость. Однако на самом деле инвестиционный фонд недвижимости (REIT), который специализируется на владении предприятиями по производству каннабиса в медицинских целях, купил свой первый объект в декабре 2016 года.
Компания привлекла 61,1 миллиона долларов в ходе первичного публичного размещения акций 5 декабря 2016 года. Две недели спустя REIT приобрела промышленную недвижимость площадью 127 000 квадратных футов в штате Нью-Йорк. Он приобрел недвижимость у PharmaCann LLC, производителя и поставщика медицинской каннабиса в восьми штатах США. IIPR заплатил 30 миллионов долларов в результате сделки продажи с обратной арендой, которая с тех пор стала визитной карточкой компании.
Сегодня Innovative Industrial Properties владеет 56 объектами недвижимости в 15 штатах, что составляет 4,1 миллиона квадратных футов промышленных площадей, которые можно арендовать. Недвижимость на 99,2% сдана в аренду со средневзвешенным сроком аренды 15,9 года.
На сегодняшний день Innovative Industrial имеет 883 миллиона долларов в общей сумме выделенного или инвестированного капитала, приносящего 84,5 миллиона долларов годового дохода. Это может показаться не таким уж большим. Однако годовой показатель основан на выручке за 1 квартал 2020 года в размере 21,1 млн долларов, что на 210% выше, чем выручка REIT за 1 квартал 2019 года.
Это большое дело.
Вы не найдете много REIT среди акций компаний с малой капитализацией. Но по мере того, как индустрия каннабиса продолжает развиваться, место Innovative Industrial за столом для каннабиса почти гарантировано.
Upwork (UPWK, 13,87 долларов) стала публичной 3 октября 2018 года по цене 15 долларов за акцию. За 21 месяц, прошедший с тех пор, онлайн-торговая площадка, которая связывает фрилансеров с клиентами, принесла убытки своим инвесторам IPO.
Однако, несмотря на падение до 52-недельного минимума в 5,14 доллара за акцию в апреле, с начала года до настоящего времени он легко превзошел S&P 500. Это во многом благодаря 85% -ному запуску за последние три месяца.
Компания претерпела некоторую ротацию в C-Suite. В декабре тогдашний генеральный директор Стефан Касриэль ушел с руководящего поста после того, как руководил компанией с апреля 2015 года, задолго до того, как она стала публичной компанией. Пост генерального директора занял Хайден Браун, директор по маркетингу и продуктам.
В 2017 году, в последний полный год перед тем, как Upwork стала публичной, ее годовой доход составил 202,6 миллиона долларов. Два года спустя Upwork сообщила о годовой выручке в размере 300,6 млн долларов, что на 19% выше, чем в 2018 году, и на 48% выше, чем в 2017 году. Аналитики по-прежнему ожидают двузначного роста выручки в этом и следующем году.
В июне Джим Крамер, ведущий CNBC Mad Money, предположил, что терпеливые инвесторы в конечном итоге будут вознаграждены за свою веру в компанию, которая держит фрилансеров занятыми.
Судя по тому, что он вынужден работать из дома, он, вероятно, прав.
Когда инвесторы думают об акциях роста с малой капитализацией, скорее всего, они не считают, что многие из этих компаний имеют высокие финансовые показатели.
Но время от времени они это делают.
Глаукос (GKOS, 40,23 доллара), калифорнийский производитель офтальмологических препаратов для лечения глаукомы, недавно выпустил необеспеченные конвертируемые старшие облигации на сумму 250 млн долларов США со сроком погашения в 2027 году. Первоначально он планировал привлечь 200 млн долларов, но из-за возросшего интереса инвесторов, компания увеличила частное размещение на 25%, чтобы удовлетворить спрос.
Невозможно получить необеспеченный долг по таким низким ставкам, не имея сильного баланса. Имея чистые денежные средства в размере 88,4 миллиона долларов, Глаукос определенно соответствует требованиям.
В ноябре 2019 года Glaukos закрыл сделку по приобретению акций Avedro, бостонской компании, чьи продукты обеспечивают терапевтическое лечение кератоконуса, за 500 миллионов долларов. Это состояние приводит к тому, что роговица приобретает конусовидную форму, что приводит к нечеткости зрения и чувствительности к свету.
Выкуп стал следующим шагом в плане генерального директора Томаса Бернса по превращению компании в мирового лидера в области офтальмологической фармацевтики и оборудования.
За семь месяцев после приобретения цена акций Glaukos упала более чем на треть. Это результат сокращения числа плановых процедур, чтобы освободить место для лечения пациентов с COVID-19. Несмотря на это замедление, объем продаж в первом квартале увеличился на 2%, во многом благодаря вкладу Avendro.
Выручка Glaukos выросла с 71,7 млн долларов в 2015 году до 237,0 млн долларов в 2019 году, что на 231% больше, чем за пять лет. После возобновления плановых операций инвесторы в эту небольшую компанию в сфере здравоохранения могут быть уверены, что продажи компании вырастут.
Если вам нужно купить коммерческий грузовик, Rush Enterprises (RUSHA, 43,02 доллара) - это то место, куда можно пойти.
Основанная в 1965 году с одним представительством коммерческих грузовиков в Хьюстоне, Rush Enterprises в настоящее время управляет более чем 200 точками в США и Канаде и приносит почти 6 миллиардов долларов годового объема продаж. Фактически, это крупнейшая сеть дилеров по продаже коммерческих автомобилей в Северной Америке.
Марвин Раш, основатель компании, скончался в мае 2018 года. Его сын, Расти, является генеральным директором и работает с 2006 года. Семья и поместье владеют 1,4% акций класса A и 42,4% акций класса B. Акции класса B имеют право одного голоса на акцию, в то время как акции класса A имеют право на 1/20 одного голоса на акцию.
После смерти Марвина Раша Расти Раш был втянут в вражду из-за поместья со своей мачехой Барбарой.
Помимо семейных проблем, продажи Rush за последние пять лет выросли на 17%, с 4,98 млрд долларов в 2015 году до 5,81 млрд долларов в 2019 году. Однако, если вы увеличите масштаб только за последние четыре года, они выросли на 38%, по сравнению с 4,21 миллиарда долларов. Между тем операционная прибыль увеличилась на 78% за последние пять лет до 216,41 миллиона долларов в 2019 году.
В результате пятилетняя общая годовая доходность составила 11,6%, что на 34 базисных пункта выше, чем для всего рынка США. (Базисная точка - одна сотая процентного пункта.)
Rush Industries не такой захватывающий бизнес, как многие другие растущие компании с малой капитализацией, но выглядит стоящим долгосрочным вложением.
Если вы играете в бесплатные игры цифрового казино, такие как Jackpot Party Casino и игровые автоматы Gold Fish Casino , вы использовали SciPlay's (SCPL, 14,62 доллара США) в то или иное время.
Scientific Games (SGMS) выделила компанию в мае 2019 года. SciPlay продала 22 миллиона акций по цене 16 долларов за штуку, чтобы привлечь 352 миллиона долларов в ходе IPO. Бизнес был выделен таким образом, чтобы он мог стать чистой инвестицией в мобильные игры с упором на возможности роста в сфере социальных игр.
Однако Scientific Games продолжает контролировать SciPlay. Ему принадлежит 82,6% обыкновенных акций SCPL класса A и 100% обыкновенных акций класса B, что дает SciPlay отличного партнера, к которому можно обратиться, если ему понадобится рука помощи в будущем.
Не то, чтобы должно было.
В первом квартале, закончившемся 31 марта 2020 года, генерирование денежного потока SciPlay резко улучшилось, увеличившись на 176% до 23,5 миллиона долларов по сравнению с 8,5 миллиона долларов годом ранее. Чистая прибыль выросла на 127% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 31,1 миллиона долларов. Чистая маржа выросла более чем вдвое и составила 26,3%.
Все это привело к увеличению доходов от мобильной рекламы на 4% благодаря Jackpot Party Casino . и слоты "Монополия" дает особенно высокие результаты.
Выручка SciPlay в апреле установила рекорд компании, увеличившись на 20% по сравнению с мартом благодаря COVID-19. Среднемесячная выручка на одного игрока продолжает расти однозначно. В первом квартале он составил 83,58 доллара, что на 9,2% больше, чем годом ранее.
SciPlay работает в конкурентной среде, и с момента IPO его акции были нестабильными. Тем не менее, SCPL должна вознаграждать акционеров в долгосрочной перспективе.
Сказать Эльдорадо Золото (EGO, 11,18 долл. США) это глобальная добыча полезных ископаемых, было бы преуменьшением. Компания из Ванкувера управляет двумя золотыми рудниками в Турции, двумя полиметаллическими рудниками в Греции и золотым рудником в Квебеке, Канада, производство которого открылось в марте 2019 года. Она также может похвастаться проектами разработки в Греции и Бразилии с планами по увеличению добычи золота. производство в Канаде.
Эльдорадо стремится искать алмазы в необработанном виде, пользуясь выражением, популярным среди тех, кто ищет акции роста с малой капитализацией.
EGO сообщила о выручке в размере 204,7 млн долларов за первый квартал, закончившийся 31 марта, 90% из которых были получены от продажи 116 219 унций золота по средней цене реализации 1 580 долларов за унцию. Эти продажи были на 156% выше, чем выручка за аналогичный период прошлого года. Между тем, чистая прибыль выросла с убытка в размере 21,1 миллиона долларов (13 центов на акцию) в первом квартале 2019 года до чистой прибыли в размере 12,5 миллиона долларов (8 центов на акцию).
«Эльдорадо» показала исключительные результаты практически по всем показателям. Несмотря на COVID-19, компания сохранила свой годовой прогноз на 2020 год, который предусматривает производство золота в размере 520 000–550 000 унций при совокупных затратах на поддержание в 900 долларов за унцию в середине прогноза.
Если золото останется на уровне или выше его текущей цены, превышающей 1800 долларов за унцию, инвесторы могут ожидать, что оставшаяся часть года Эльдорадо будет финансово прибыльной. Да, акции уже принесли почти 40% прибыли, но акции EGO должны сохранять свою динамику как минимум до 2021 года.
Поскольку страна делает все возможное, чтобы справиться с последствиями COVID-19, гольф, похоже, является одним из профессиональных видов спорта, который извлекает выгоду из одинокого волка в его игре. И хотя PGA Tour отложил сентябрьский турнир Ryder Cup в этом году на год, тур смог возобновить еженедельные турниры с минимальными инцидентами - чего большинство других профессиональных видов спорта еще не смогли сделать здесь, в США.
Это очень хорошая новость для акционеров Callaway Golf . (ELY, $ 16,76), которые в последние годы стали свидетелями возрождения своего бизнеса. В какой-то момент в апреле 2012 года акции Callaway торговались пенни выше 5 долларов, что примерно на одну седьмую от исторического максимума в 38,50 долларов, последнего уровня, достигнутого в июне 1997 года.
Восстановление ELY после этих падений во многом связано с генеральным директором Чипом Брюэром, которого переманили из Adams Golf, чтобы он возглавил Callaway в марте 2012 года. С тех пор он находится на главной должности.
«За время пребывания Чипа в Adams, Адамс смог стабильно увеличивать долю рынка», - писал тогда аналитик гольф-индустрии Кейси Александер. «Мы считаем, что это также основная задача Callaway. Мы считаем, что этот контракт должен быть очень хорошо принят рынком».
Когда Брюэр был принят на работу, годовой объем продаж Callaway (2011 г.) составлял 886,5 миллиона долларов, что значительно ниже показателя продаж в 1,1 миллиарда долларов всего тремя годами ранее. Перенесемся в 2019 год, и продажи Callaway составили 1,7 миллиарда долларов. Что еще более важно, операционная прибыль в период с 2015 по 2019 год подскочила в пять раз и составила 132,7 миллиона долларов.
В первом квартале бизнес компании немного пострадал из-за COVID-19. Тем не менее, за последние три месяца акции выросли на 59%, и в долгосрочной перспективе ELY должен быть в порядке с Брюером.
Поворотные бренды (TPB, 28,53 долл. США), возможно, не обеспечивает быстрого роста биотехнологической компании, но она сумела поступить правильно со стороны акционеров с момента выхода на биржу в мае 2016 г. по цене 10 долл. За акцию. Акции TPB выросли на 185% всего за четыре с небольшим года после IPO.
Turning Point - производитель альтернативных табачных изделий, таких как нюхательный табак Stoker's; Табак жевательный "Бук-Орех"; Первичные нетабачные изделия; Трубочный табак Red Cap; разнообразная продукция под маркой Zig-Zag, включая сигаретную бумагу, обертки для сигар и сигариллы; и продукты Nu-X, которые включают CBD, кофеин и другие потребительские товары.
По общему признанию, компания сделала шаг назад в первом квартале, сообщив о снижении продаж на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 90,7 миллиона долларов. Но результаты июньского квартала, как ожидается, продемонстрируют значительный рост.
Первоначальный прогноз компании на конец апреля на второй квартал составлял от 81 до 87 миллионов долларов продаж. Теперь он ожидает получить 100 млн долларов, что на 8% больше, чем годом ранее, с хорошими показателями всех трех операционных сегментов:бездымного (Stoker's, Beech-Nut), курения (Zig-Zag, Primal, Red Cap) и NewGen ( Nu-X).
TPB может похвастаться доходностью свободного денежного потока 4,8%, исходя из свободного денежного потока в размере 33,7 млн долларов за последние 12 месяцев и стоимости предприятия около 697 млн долларов. С точки зрения оценки, эти акции с малой капитализацией дешевле, чем были с момента IPO.
Морнингстар классифицирует Celsius Holdings (CELH, 13,38 долл. США) как акции "спекулятивного роста", что неудивительно, учитывая, что они участвуют в сверхконкурентном мире продаж напитков.
Работая под брендом Celsius, компания из Флориды продает полезные для здоровья газированные и негазированные энергетические напитки, не содержащие сахара, аспартама, кукурузного сиропа с высоким содержанием фруктозы, искусственных консервантов и т. Д. Вместо этого она фокусируется на таких полезных для здоровья ингредиентах, как имбирь, гуарана. , зеленый чай и необходимые витамины.
Когда Celsius впервые представила свою продукцию в 2009 году, она продавала свои напитки людям, которые хотели похудеть, и не нашла широкого распространения. За год компания потратила 15 миллионов долларов на IPO. Нынешний генеральный директор Джон Филдли стал финансовым директором в 2012 году, когда компания была на грани банкротства.
После неудачи Celsius сменил фокус с сжигания жира на энергию и фитнес. Филдли занял пост временного генерального директора в 2017 году, а год спустя занял эту должность на постоянной основе. С тех пор CELH не участвовал в гонках.
Пожалуй, самый большой прорыв CELH произошел в 2018 году, когда 7-Eleven представила Celsius во всех своих магазинах в США. Также не повредит наличие крупных инвесторов, таких как Кимора Ли Симмонс (5,7%), бывшая жена руководителя звукозаписи Рассела Симмонса и Ли Ка Шинг, одного из самых богатых людей Гонконга (13,1%).
Выручка Celsius за последние три года увеличилась более чем вдвое и составила 75,2 миллиона долларов. В первом квартале 2020 года продажи выросли на 95% до 28,2 миллиона долларов; международная выручка выросла на 186%, в то время как продажи в США выросли на 70%. Скорректированная EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) в размере 2,8 млн долларов США выросла более чем в три раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Если вы собираетесь спекулировать акциями роста малой капитализации, CELH предлагает тот рост, частью которого вы хотите стать.
Во время коррекции середины марта шанхайская компания по управлению активами Noah Holdings (NOAH, 32,49 доллара) достигла 52-недельного минимума в 20,42 доллара. К счастью для акционеров, с тех пор он возместил большую часть своих убытков ... и должен быть в состоянии выбраться из дыры с начала года, а затем и некоторых.
У Noah Holdings более 290 000 состоятельных клиентов, которые рассчитывают на то, что она обеспечит управление капиталом как на суше на внутреннем рынке Китая, так и за ее пределами в таких местах, как Сингапур, Мельбурн, Нью-Йорк, Ванкувер и Кремниевая долина.
Asia Money недавно назвал компанию лучшим управляющим капиталом в Китае по работе с зарубежными активами. В 2019 году зарубежные активы под управлением компании (AUM) достигли 3,5 миллиарда долларов, что составляет 15% от AUM компании. Что еще более важно, эти активы принесли 28% общей выручки компании.
В 2019 году компании Noah Holdings удалось получить три лицензии на практику управления капиталом в Канаде. Говорят, что это первая полностью лицензированная компания по управлению капиталом в Канаде с материнской компанией из Китая.
Директора и должностные лица компании Noah, соучредителем которой в 2005 году был нынешний генеральный директор Джинбо Ван, владеют 46% ее акций и контролируют 70% ее голосов. Учитывая, что ее выручка и доход резко выросли под руководством Ванги, пока она является генеральным директором, Ной остается очень привлекательным объектом для инвестиций в рост малой капитализации.
Если вы когда-либо знали кого-то, кто страдает синдромом раздраженного кишечника с запором (IBS-C) или хроническим идиопатическим запором (CIC), вы понимаете, насколько это может быть болезненно.
Вот почему Ironwood Pharmaceuticals ' (IRWD, 10,22 доллара США) Пероральные капсулы Linzess, первый коммерческий продукт компании, специализирующийся на лечении желудочно-кишечного тракта (ЖКТ), являются находкой для пациентов, страдающих от этих состояний. Линзесс - это препарат №1, назначаемый в США для лечения СРК-З и ЦИК. Продукт предназначен для успокоения чувствительных к боли нервов и ускорения дефекации, обеспечивая быстрое облегчение очень тяжелого состояния.
Несмотря на то, что IRWD начал свою деятельность в 1998 году, он действительно заработал, когда Linzess был впервые одобрен в августе 2012 года. В апреле 2019 года Ironwood выделила свой бизнес растворимой гуанилатциклазы (sGC) в публичную компанию Cyclerion Therapeutics (CYCN), так что он мог бы сосредоточиться на Linzess и других продуктах, связанных с GI, в своей разработке.
На пути к 2020 году Ironwood преследовали три цели:продолжать стимулировать рост Линзесса, продолжать расширять портфель разработок GI и укрепить финансовую основу компании.
Результаты первого квартала, объявленные в мае, показали некоторый прогресс по всем трем направлениям.
Эти обескураженные акции компаний с малой капитализацией опоздали на вечеринку по восстановлению рынка. Так не должно быть надолго.
Alarm.com (ALRM, 68,67 долл. США) была основана в 2000 году, чтобы предоставлять частным и коммерческим клиентам облачные решения безопасности, которые работают в любое время. Это означает, что даже если Интернет отключен, отключено электричество или телефонная линия, у клиентов все еще есть возможность подключения.
Фирма пережила значительный рост за свою 20-летнюю историю. В 2009 году его рост привлек венчурную компанию ABS Capital, которая заплатила за компанию 27,7 миллиона долларов. Три года спустя он получил 136 миллионов долларов финансирования от Technology Crossover Ventures. В июне 2015 года Alarm.com стал публичным, продав 7 миллионов акций инвесторам по 14 долларов за штуку. За исключением 525 000 акций, проданных ABS Capital, вся чистая выручка от размещения пошла на общие корпоративные цели.
Согласно проспекту IPO компании, Alarm.com имела выручку в размере 37,2 миллиона долларов в 2010 году и операционную прибыль в размере 6,6 миллиона долларов. В 2019 году объем продаж компании составил 502,4 миллиона долларов, а операционная прибыль - 50,4 миллиона долларов. Если вы считаете (а мы), это совокупный годовой прирост в 33,5% и 25,3% соответственно.
ALRM продолжает развивать бизнес за счет сочетания органических продаж и стратегических приобретений. В мае она приобрела Doorport Inc., которая предоставляет владельцам арендуемой недвижимости систему внутренней связи на базе сотовой связи, которую можно недорого переоборудовать в существующую установку.
Инвесторы в эту компанию роста с малой капитализацией преуспели. И они должны продолжать преуспевать, учитывая четкое выполнение бизнес-плана.
Как инвестировать в недвижимость без головной боли
MIP или план ежемесячного дохода - заслуживает ли он ваших денег?
3 веских причины подать налоговую декларацию за 2017 год раньше срока
9 Финансовые даты и сроки в июле 2021 года
Джереми Грэнтэм нетипично оптимистичен в одном секторе, который он называет «самой важной инвестиционной те…
