Потребительские дискреционные акции и биржевые фонды (ETF) были одними из наиболее пристально наблюдаемых областей рынка в этом году. Это потому, что потребительские расходы и здоровье экономики в целом находятся в подвешенном состоянии.
Взгляните на слова Брэда Соренсона, управляющего директора Чарльза Шваба по анализу рынка и секторов:«Перспективы американских потребительских расходов кажутся нам хорошими, при сохранении уверенности потребителей, ограниченном рынке труда и тенденции к росту заработной платы. Однако расходы на традиционные розничные товары были осторожными, и конкуренция среди розничных продавцов может ограничить прибыльность, в то время как недавнее снижение продаж автомобилей и жилья заслуживает внимания ».
То есть, потребительские расходы в январе (отчетность была отложена из-за закрытия правительства) восстановились меньше, чем ожидалось, что вызвало беспокойство среди экономистов. Но инвесторов это не испугало. Акции потребительских товаров на Уолл-стрит в этом году занимают второе место (+ 18,6%), отставая только от технологий (+ 23,4%).
Вот 10 лучших потребительских ETF по своему усмотрению, если вы по-прежнему оптимистичны в отношении американской экономики и потребителей и хотите нанести удар, пока железо остается горячим. Эти фонды содержат десятки, если не сотни потребительских акций, что позволяет вам компенсировать риски при инвестировании в различные сегменты этого потребительского сектора.
Данные по состоянию на 10 апреля.
The Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund , крупнейший из листинговых в США потребительских ETF с оборотом 12,7 миллиарда долларов. (XLY, 117,44 доллара) - это не только крупнейший потребительский дискреционный ETF с активами в 13,4 миллиарда долларов; это также один из 100 крупнейших ETF в Америке, который дает неопытным инвесторам чувство относительной безопасности.
XLY представляет собой произвольные потребительские акции индекса Standard &Poor’s 500. В настоящее время это 64 акции со средней рыночной капитализацией в 15,2 миллиарда долларов. Самый маленький Компания Mattel (MAT), входящая в индекс, по-прежнему находится в зоне средней капитализации - 4,7 миллиарда долларов. Короче говоря, это фонд, заполненный в основном крупными "голубыми фишками".
Как и остальные фонды сектора SPDR, XLY является взвешенным по капитализации, что означает, что чем больше рыночная капитализация (или рыночная стоимость) компании, тем больше ее позиция в портфеле. В результате Amazon.com (AMZN) на сумму 908 миллиардов долларов представляет собой колоссальные 24% активов фонда - отличная вещь, если вы верите в будущее электронной коммерции.
В десятку крупнейших холдингов входят те компании, которые извлекают выгоду из растущих дискреционных расходов Америки. Как покупатель, так и XLY.
Наконец, это дешево - 13 центов на каждые 100 вложенных долларов. Это неплохо для продукта, который приносил примерно 9% среднегодовой доходности с момента создания 20 лет назад, с декабря 1998 года по февраль 2019 года.
Розничный ETF VanEck Vectors (RTH, $ 106,54) - это более специализированный ETF, который содержит только розничные акции, что приводит к уменьшению портфеля, состоящему всего из 25 акций с большой капитализацией.
10 крупнейших холдингов RTH, включая Amazon, Home Depot (HD) и Walmart (WMT), не сильно отличаются от XLY, но имеют большее влияние; на его первую десятку приходится около 70% активов ETF примерно на 80 миллионов долларов по сравнению с примерно 60% для XLY.
Однако другое различие между продуктом VanEck и SPDR заключается в том, что первый только на две трети инвестируется в дискреционные запасы потребителей, а также принадлежит компаниям, производящим товары первой необходимости (25%) и здравоохранению (9%). Если вы относитесь к тому типу инвестора, который считает, что небольшая защита - это неплохо, то внимание потребителя должно помочь вам лучше спать по ночам.
В бизнесе с декабря 2011 года RTH обеспечил годовую общую прибыль в размере 16,7% до конца февраля.
Если ваше второе имя - бережливость, у Fidelity есть ETF для вас.
ETF индекса потребительских цен Fidelity MSCI (FDIS, 45,25 доллара США) требует всего 8 базисных пунктов (базисный пункт составляет одну сотую процента) - это на 5 базисных пунктов меньше, чем и без того дешевый XLY.
FDIS отслеживает индекс потребительских цен MSCI USA IMI. Индекс выбирает компании, использующие Глобальный стандарт отраслевой классификации (GICS), взвешивая компании по рыночной капитализации. В настоящее время ETF владеет более чем 290 акциями, из которых на 10 крупнейших компаний, включая Amazon, Home Depot, McDonald’s (MCD) и Nike (NKE), приходится около 54% активов. Опять же, акции AMZN составляют четверть веса фонда.
Тем не менее, хотя FDIS считается ETF роста с большой капитализацией, он имеет вес примерно 15% для акций со средней капитализацией, 6% для акций с малой капитализацией и примерно 3% для акций размером менее 300 миллионов долларов. Благодаря огромному весу Amazon «Интернет и розничная торговля с прямым маркетингом» является крупнейшим отраслевым холдингом, но также хорошо представлены «специализированная розничная торговля» (22%) и «Гостиницы, рестораны и досуг» (19%).
В дополнение к крошечной комиссии ETF Fidelity имеет низкий уровень оборачиваемости - 5%. Это означает, что весь его портфель оборачивается каждые 20 лет. Почему это важно? ETF, как и мы с вами, должны платить за покупку и продажу акций, поэтому чем ниже оборот, тем меньше сборов может повлиять на эффективность фонда.
Как показывает этот анализ, трудно говорить о дискреционных ETF потребителей без упоминания Amazon, ведущей компании онлайн-индустрии. Это вдвойне для ProShares Online Retail ETF (ONLN, 38,59 долл. США), которая инвестирует в розничных продавцов, которые в основном продают через Интернет.
ONLN - молодой фонд, который появился на свет в июле 2018 года, но фондовые фонды Inside ETF уже назвали его одной из своих «скрытых жемчужин 2019 года». У фонда всего 20 холдингов, что делает его наиболее целевым из всех потребительских ETF, котирующихся на бирже в США. Его компоненты должны иметь рыночную капитализацию не менее 500 миллионов долларов, среднесуточный объем за шесть месяцев не менее 1 миллиона долларов и некоторые другие требования, чтобы соответствовать критериям включения. Он ежемесячно обновляется и обновляется ежегодно в июне. Ни одна акция не может составлять более 24% от общего портфеля - неудивительно, что у Amazon наибольшая доля - 24%, а акции за пределами США не могут составлять более 25% фонда.
ONLN является частью трио ETF ProShares, специализирующихся на сбоях в работе розничной торговли. Падение ProShares ETF розничного магазина (EMTY) дает инвесторам возможность шортить обычные розничные торговцы, а ETF ProShares Long Online / Short Stores (CLIX) обеспечивает длинные позиции в онлайн-компаниях и короткие позиции в розничных магазинах, которые в основном приносят доход. в обычных магазинах.
Почему такое внимание уделяется электронной коммерции? Поскольку на онлайн-продажи в настоящее время приходится примерно 10% мировых розничных продаж, это уже приличный рынок - и аналитики ожидают, что он удвоится всего за 11 лет.
iShares Evolved U.S. Discretionary Spending ETF (IEDI, 28,51 доллара) - еще одно свежее лицо, отметившее свой первый день рождения 21 марта.
Это интригующий вариант с низким коэффициентом расходов в 0,18% для привлечения инвесторов. Менеджеры фонда используют запатентованную систему классификации (которую он использует в нескольких Evolved ETF), которая опирается на машинное обучение и обработку естественного языка для оценки компаний, дискреционных потребителей. Короче говоря, он получает доступ к 10-тысячным и другим общедоступным данным для поиска бизнес-моделей, которые развиваются и меняются со временем.
IEDI инвестирует в рыночную капитализацию всех размеров, но для всех намерений и целей это фонд роста с большой капитализацией, 79% активов которого инвестировано в крупные компании. Любая отрасль ограничивается 25% всего портфеля.
Вы заметите большую разницу между IEDI и его конкурентами в том, что, хотя Amazon имеет наибольший вес, он составляет только 9,5% портфеля ETF. Это работает в обоих направлениях - хотя он действительно снижает риск отдельных акций, вы также меньше подвержены влиянию одной из самых взрывоопасных розничных компаний на планете. Время покажет, пойдет ли этот «недовес» на пользу IEDI.
Среди других крупнейших холдингов - Costco (COST) и Apple (AAPL).
Розничные торговцы составляют 44% ETF, за ними следуют предприятия розничной торговли потребительскими услугами (16%) и розничными торговцами продуктами питания и товарами первой необходимости (14%).
Следует обратить внимание на один риск:активы фонда под управлением составляют всего 6 миллионов долларов. ETF с AUM менее 10 миллионов долларов часто считаются подверженными риску закрытия, поскольку они не зарабатывают достаточно денег, чтобы гарантировать их открытие. Так что, если в ближайшие несколько лет популярность фонда не станет расти, существует вероятность того, что ETF будет закрыт.
Первый трастовый фонд Nasdaq Global Auto Index Fund (CARZ, 34,74 доллара США), который приносит почти 3% дивидендов, должен заинтересовать инвесторов, работающих с доходами.
Да, продажи автомобилей достигли пика в 2017 году, но автомобили и грузовики будут по-прежнему покупаться и сдаваться в аренду. Компании, производящие эти автомобили, при грамотном управлении, по-прежнему должны иметь возможность получать разумную прибыль в несколько менее устойчивой среде продаж. В таком случае CARZ должен быть продуктивным.
CARZ отслеживает глобальный автомобильный индекс Nasdaq OMX, который полностью состоит из производителей автомобилей. Компоненты должны иметь трехмесячный средний дневной объем в 1 миллион долларов и рыночную капитализацию не менее 500 миллионов долларов, чтобы иметь право на участие в этом индексе. Портфель обновляется ежегодно и ежеквартально обновляется.
Никакая акция не может составлять более 8% фонда. Кроме того, как только у него будет пять акций по 8%, оставшиеся акции будут ограничены 4% с окончательным весом, основанным на размере компании. Чем крупнее компания, тем больше вес. Оборот ETF составляет 16%, что является достаточно низким показателем.
Имея в общей сложности 34 холдинга, вы получаете небольшую долю в большинстве мировых производителей моторных транспортных средств. Пять акций с 8-процентным весом:привилегированные акции Daimler (DMLRY), Toyota (TM), General Motors (GM), Honda (HMC) и Volkswagen (VLKAY).
Если вы хотите управлять акциями потребителей, но беспокоитесь о предвзятости страны происхождения, подумайте об ETF, ориентированном на Китай, который вскоре станет крупнейшей экономикой мира.
Global X MSCI China Consumer Discretionary ETF (CHIQ, $ 17,33) владеет дискреционными акциями китайских потребителей с высокой и средней капитализацией. Этот индексный фонд отслеживает индекс MSCI China Consumer Discretionary 10/50, подмножество индекса MSCI China. Средняя рыночная капитализация составляет почти 20 миллиардов долларов, при этом на большую капитализацию приходится все, кроме 7% холдингов; оставшееся заполнено заглавными буквами.
Хотя это недешево - 0,65% в год, доступ, полученный к некоторым акциям потребительского роста в Китае, делает коэффициент управленческих расходов CHIQ разумным. Следовательно, общие чистые активы ETF составляют 164 миллиона долларов, что является приличной суммой для любого фонда, не являющегося гигантом рынка, такого как SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY).
Китайский гигант интернет-торговли Alibaba (BABA, 178,32 доллара США) - это крупнейший холдинг из примерно 50 акций фонда с долей 8,9%, к которому присоединяются такие компании, как конкурент электронной коммерции JD.com (JD), туристический сайт Ctrip.com International (CTRP) и Yum China. Холдинги (YUMC). В целом, 10 крупнейших холдингов составляют около 59% веса CHIQ.
С момента создания в ноябре 2009 года ETF Global X обеспечил годовую общую доходность всего 2,3% - это, безусловно, посредственные показатели. Но XXI век все больше похож на время сияния Китая. CHIQ должен в конечном итоге отразить это.
Если вы хотите расширить свой кругозор за пределы одной страны, подумайте о iShares Global Consumer Discretionary ETF (RXI, 116,98 долларов США). В этой коллекции около 150 акций, в том числе почти 61% акций американских компаний, 15% акций японских компаний, 7% акций Франции и небольшая часть акций нескольких других развитых стран.
Весь портфель, кроме 13%, инвестируется в акции с большой капитализацией. Интересным аспектом RXI является то, что почти 20% активов RXI посвящено автомобильному сектору. Если вас не устраивает CARZ, этот ETF дает вам доступ ко всем пяти основным активам CARZ, а также к другим компаниям, связанным с автомобилем, которые не являются производителями автомобилей.
Это будет звучать как побитый рекорд, но Amazon является крупнейшим холдингом с почти 19%, что более чем в три раза превышает второй по величине холдинг Home Depot с 5,5%.
Если бы вы инвестировали 10 000 долларов в RXI десять лет назад, как раз в то время, когда акции достигли дна после рецессии, у вас сегодня было бы почти 45 000 долларов - совокупный годовой темп роста 16,2%. Доходность 0,46% не из дешевых ... но и инвесторов не обманули.
Дискреционный потребительский ETF равного веса Invesco S&P 500 (RCD, 107,46 долл. США) выделяется из-за того, что в названии «равный вес».
Большинство потребительских ETF по своему усмотрению (как некоторые из них, о которых мы упоминали) имеют вес Amazon от 20% и более. Тем не менее, равновзвешенный ETF Invesco, который владеет теми же 64 дискреционными акциями потребителей S&P 500, что и XLY, ежеквартально проводит ребалансировку всех своих активов так, чтобы каждая акция имела одинаковый вес (примерно 1,5%).
Положительным моментом является то, что если какая-либо акция взорвется, это не окажет большого влияния на производительность RCD. Обратной стороной является то, что, если, скажем, Amazon выйдет на новый крупный рынок, этот ETF Invesco будет продолжать фиксировать прибыль каждый квартал и возвращаться к меньшему весу в AMZN. Таким образом, если вы являетесь поклонником Amazon, вы либо захотите держать ее акции в дополнение к RCD…, либо просто загляните в другой фонд, более дружественный к AMZN.
Что следует иметь в виду:индекс потребительского дискреционного равного веса S&P 500 (индекс RCD) превосходил S&P 500 с 2009 по 2013 год; затем индекс S&P 500 изменил сценарий и с тех пор показывает лучшие результаты из года в год.
Почему это важно?
Эксперты высказали предположение о вероятности рецессии в конце 2019 года или, что более вероятно, в 2020 году, если вообще. Опыт подсказывает нам, что потребительские дискреционные акции имеют тенденцию демонстрировать лучшие результаты в первые несколько лет после рецессии, пока другие секторы экономики не получат шанс наверстать упущенное. В случае рецессии действительно разнообразное RCD могло бы стать отличным способом инвестировать в ее последствия.
Выбор ETF для диверсифицированного портфеля может быть непростой задачей. Сколько ETF - это правильная сумма? Какой размер компании имеет смысл? География, сектор, альтернатива - список можно продолжить.
Таким образом, идея добавления ETF с малой капитализацией к выборке потребителей, вероятно, кажется излишней.
Но большие заглавные буквы не всегда будут лучшими. Несомненно, в прошлом году компании с большой капитализацией значительно превзошли показатели небольших компаний. Но с начала 2009 года до конца 2018 года акции с высокой капитализацией принесли годовую совокупную доходность 13,0%. В тот же период общая годовая доходность акций компаний с малой капитализацией составила 15,0%.
Инвестирование - это создание команды акций или ETF, которые дополняют друг друга. Итак, если у вас есть широкий ETF с большой капитализацией, такой как трекер S&P 500, но вы хотите иметь отдельный доступ к дискреционным потребительским акциям, Invesco S&P SmallCap Consumer Discretionary ETF (PSCD, 62,25 доллара) имеет смысл.
PSCD отслеживает потребительский дискреционный индекс S&P SmallCap 600, являющийся частью индекса S&P SmallCap 600. Индекс инвестирует в бизнес, который обычно носит циклический характер. Сферы распространения включают специализированную розничную торговлю, товары длительного пользования для дома, товары для отдыха, предметы роскоши и многое другое.
Из 10 крупнейших холдингов инвесторы могут быть знакомы как минимум с половиной акций, включая таких компаний, как производитель Roomba iRobot (IRBT), сапожник Стив Мэдден (SHOO) и ресторан быстрого обслуживания Wingstop (WING).
С момента создания в апреле 2010 года PSCD имеет среднюю годовую совокупную доходность почти 11%, и 0,29% годовых расходов не нанесут ущерба банку. ETF еще не пережил рецессию, но долгосрочный прогноз для компаний с малой капитализацией остается положительным.
Как подразумеваемая волатильность влияет на опционы?
FIDLEG — Знание того, как использовать реализации MiFID II
Как обучение предпринимательству приносит пользу малому бизнесу
Контрактные и предоплаченные сотовые телефоны — что лучше для вас?
Не позволяйте этим препятствиям для получения доходов угрожать вашему богатству
