Многие инвесторы, которые в последнее время смотрели заголовки новостей, опасения инфляции заставили их пересмотреть свои портфели. В конце концов, когда цены растут и покупательная способность потребителей снижается, это иногда может иметь негативные последствия для определенных отраслей или предприятий.
Один из классов активов, который наверняка окажется устойчивым в условиях постоянно растущих цен, - это сырьевые товары. Цены на товары самых разных вкусов, от металлов до сельскохозяйственных продуктов и источников энергии, естественным образом выросли в условиях инфляционного давления. В результате большинство товарных акций и фондов, торгуемых на товарных биржах (ETF), в последнее время были довольно прибыльными.
Однако получить доступ к физическим товарам - непростая задача. И хотя фьючерсные брокеры все чаще предпринимают шаги, чтобы приветствовать мелких розничных трейдеров, кривая обучения иногда может быть крутой.
Инвесторы, желающие закрепиться, могут захотеть рассмотреть товарные фонды, которые обеспечивают большую ликвидность, экономическую эффективность и простоту использования.
Вот введение в 13 товарных ETF, которые предлагают доступ к различным классам активов. Эти фонды предоставляют инвесторам доступ к широкому спектру товарных фьючерсов и материальных активов, включая драгоценные металлы, сырую нефть и сырье, которые часто могут служить хеджированием от инфляции.
Золото, пожалуй, самый популярный твердый актив на планете. И SPDR Gold Trust (GLD, 167,83 долл. США) - это самый популярный способ использовать этот товар напрямую, поскольку фонд отслеживает динамику цен на золото в слитках.
У этого товарного ETF, по общему признанию, есть много конкурентов на Уолл-стрит, в том числе более дешевый обеспеченный слитками iShares Gold Trust (IAU), который предлагает более низкий коэффициент годовых расходов, и VanEck Merk Gold Trust (OUNZ), который позволяет инвесторам выкупать акции на физическое золото, если они хотят получить этот драгоценный металл, а не просто торговать бумагами. Однако с активами под управлением почти 58 миллиардов долларов, вы просто не можете найти более глубокий и устоявшийся товарный фонд золота, чем GLD.
Интересно, что акции SPDR Gold Trust на самом деле немного снизятся с начала года до 2021 года, несмотря на много разговоров об инфляции. Но это в значительной степени из-за огромной пандемии, вызванной пандемией в начале 2020 года, и того факта, что в последнее время давление покупателей немного снизилось.
Однако, если продолжающиеся инфляционные тенденции все же материализуются, этот товарный фонд может оказаться достойным средством защиты от роста цен.
Узнайте больше о GLD на сайте поставщика SPDR.
Во многом похожий на SPDR Gold Trust, iShares Silver Trust (SLV, 22,07 доллара США) - популярный товарный фонд, который хранит физическое серебро и стремится отслеживать доходность этого драгоценного металла.
Но хотя и золото, и серебро являются популярными твердыми активами, важно отметить, что серебро обычно продается за небольшую часть цены на золото - например, в низком двузначном диапазоне за унцию по сравнению с золотом, которое в настоящее время торгуется с приблизительной ценой в 1800 долларов за унцию. унция.
Точно так же серебро широко используется во многих коммерческих целях, включая его использование в электронике и различных химических веществах. Эти более низкие цены на единицу продукции и базовый промышленный спрос означают, что серебро иногда может испытывать гораздо большую краткосрочную волатильность, чем золото.
Конечно, хотя это может означать более серьезные убытки, если волатильность колеблется в неправильном направлении, это также может означать значительную прибыль, если вы правильно рассчитаете время. Показательный пример:с начала мая 2020 года до конца августа того же года SLV почти удвоилась на надеждах как на инфляционное давление, так и на рост спроса благодаря восстанавливающейся экономике. Как и на золото, цены на серебро с тех пор немного упали, но это демонстрирует потенциал своевременных инвестиций в фонд сырьевых товаров.
Узнайте больше о SLV на сайте провайдера iShares.
Возможно, вы не обязательно слышали о более мелких управляющих активами и спонсорах Aberdeen. Тем не менее, ETF на акции Aberdeen Standard Physical Platinum Shares (PPLT, $ 87,89). Товарно-сырьевой фонд управляет активами на сумму около 1,2 миллиарда долларов и предоставляет инвесторам возможность напрямую использовать физическую платину.
Платина - замечательный материал, потому что она на самом деле более ценная унция, чем золото, и, как следствие, соответствует многим тенденциям рынка драгоценных металлов.
Но платина не просто красивая и ценная - с химической точки зрения это плотный, податливый и инертный металл, что делает ее хорошо приспособленной для специализированных применений, включая каталитические преобразователи и топливные элементы.
Стоит отметить, что в последнее время цены на платину не росли вместе с другими сырьевыми товарами, и в результате PPLT фактически упала примерно на 13% с начала года. Однако инвесторам, которые не ограничиваются обычными драгоценными металлами и ищут более уникальные возможности, возможно, стоит присмотреться к платине в ближайшие месяцы.
Узнайте больше о PPLT на сайте провайдера Абердина.
Один из крупнейших диверсифицированных товарных ETF - это Фонд отслеживания товарных индексов Invesco DB . (DBC, 19,82 доллара США). Этот фонд стремится отслеживать корзину из 14 наиболее торгуемых товарных фьючерсных контрактов.
По общему признанию, это означает, что DBC довольно энергоемкая, поскольку более 50% ее активов находится в связанных холдингах. К ним относятся бензин, дизельное топливо с низким содержанием серы и две формы сырой нефти как по контракту Brent из ключевого европейского порта, так и по контракту West Texas Intermediate, который более тесно связан с производственными тенденциями в Северной Америке.
Это одни из самых популярных фьючерсных продуктов в мире по многим причинам, поэтому они доминируют в портфеле. Однако появляются и другие сырьевые товары, в том числе цветные металлы, такие как цинк, и сельскохозяйственные товары, такие как кукуруза и соя.
Возможно, неудивительно, что высокий спрос со стороны конечных пользователей во всей мировой экономике в сочетании с инфляционным давлением, приводящим к росту затрат на сырье, был довольно хорош для Invesco DB Commodity Index Tracking Fund в 2021 году. Акции DBC выросли почти на 35% с 1 января. что почти вдвое превышает доходность S&P 500 за тот же период.
Узнайте больше о DBC на сайте поставщика Invesco.
Эта диверсифицированная товарная стратегия Invesco с оптимальной доходностью № K-1 , более чем вдвое превышающая активы под управлением. (PDBC, 20,69 долл. США) - более популярная сестра Invesco DB Commodity Index Tracking Fund.
Стратегия, по сути, та же самая, но вместо прямого использования товарного фонда, инвесторы вместо этого отслеживают это сырье с помощью более сложной структуры, которая предназначена для избежания ужасных налоговых форм K-1, которые многие считают довольно неприятными.
Если вы не знакомы, K-1 требуется для любых инвестиций, которые функционируют как партнерство, что, хотите верьте, хотите нет, может применяться ко многим публично торгуемым акциям или биржевым продуктам. И когда вы инвестируете в партнерство, вы должны отражать прибыль, убытки, отчисления, кредиты и многое другое от этих инвестиций в своих личных доходах каждый апрель. Но PDBC не усложняет задачу, и любые прибыли или убытки, которые инвестор осознает от этого фонда, будут отражены в стандартной форме 1099.
Стоит отметить, что из-за его настройки фьючерсные контракты могут составлять только 25% чистых активов фонда, а остальная часть хранится в казначейских облигациях и других долговых ценных бумагах США. В результате более чистый фонд DBC вырос примерно на 36% за последние пять лет, в то время как PDBC без K-1 принес более скромные, но все же респектабельные 22% за тот же период.
Однако, если вы видите ценность в обходе некоторых налоговых документов, тогда PDBC может стать для вас товарным фондом.
Узнайте больше о PDBC на сайте поставщика Invesco.
Совершенно другой подход использует iShares GSCI Commodity Dynamic Roll Strategy ETF . (COMT, 35,06 долл. США). В отличие от предыдущих фондов Invesco, стратегия «динамического отката», подразумеваемая названием этого товарного фонда, использует более качественный подход к ротации каждого фьючерсного контракта. В частности, он оценивает рынок и ищет наилучшие возможности ценообразования вместо того, чтобы быть жестко привязанным к календарю истечения срока.
Имейте в виду, что большинство товарных ETF на Уолл-стрит - а также большинство в этом списке - на самом деле не хранят металл или нефть где-нибудь на складе, а вместо этого инвестируют в «бумажные» товары через такие вещи, как фьючерсные контракты на эти товары. Как следует из слова «фьючерсы», эти контракты привязаны к определенной дате в будущем. Когда эти контракты истекают, фонду необходимо занять позицию в другом контракте, привязанном к будущей дате истечения срока.
Именно здесь COMT пытается повысить ценность, стремясь максимизировать прибыль, когда фонд «перекладывает» один контракт на другой, который находится дальше в будущее, вместо того, чтобы просто искать следующий доступный месяц в календаре. Это тонкое, но важное отличие, даже если список холдингов аналогичен другим товарным фондам, представленным здесь, за счет сосредоточения внимания на дюжине или около того самых популярных товарных контрактов на Уолл-стрит.
Узнайте больше о COMT на сайте провайдера iShares.
Фонд глобальной тактической сырьевой стратегии First Trust (FTGC, 24,03 долл. США) - это активно управляемый товарный фонд, который стремится предоставить инвесторам немного больше тактического воздействия на сырье, чем они могли бы получить через фиксированный индексный фонд.
FTGC обслуживается легендарной фирмой с Уолл-стрит Brown Brothers Harriman, и хотя она немного дороже, чем некоторые другие товарные ETF в этом списке, это популярная альтернативная инвестиция с активами около 1,8 миллиарда долларов.
На данный момент самые крупные активы - это в основном металлы, среди которых фьючерсы на золото, медь, алюминий и серебро возглавляют список. Тем не менее, FTGC может активно заниматься энергетическими товарами, такими как нефть и газ, или сельскохозяйственными фьючерсами, такими как кукуруза или соя.
И, судя по результатам деятельности в 2021 году - фонд First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund немного превзошел S&P 500 за год до настоящего времени - похоже, что менеджеры на правильном пути.
Конечно, активное управление идет в обе стороны, и нет гарантии, что прошлые результаты приведут к будущим прибылям. Но для инвесторов, которые хотят выйти за рамки некоторых из более традиционных товарных фондов, FTGC предлагает достойную альтернативу.
Узнайте больше о FTGC на сайте провайдера First Trust.
ETN общей доходности товарного индекса iPath Bloomberg (DJP, 28,93 долл. США) немного меньше, чем у других товарных фондов, и составляет около 830 млн долл. США в совокупных активах, но, пожалуй, является наиболее сбалансированным.
У этого ETF нет ни одного товара, который весил бы более 12% его портфеля - и, хотя различные контракты на сырую нефть и природный газ занимают первое место в списке, они составляют лишь около 28% от общих активов.
Интересно, что этот немного более диверсифицированный подход к ключевым сырьевым товарам привел к опережающей динамике в 2021 году. За год до настоящего времени DJP прибавил более 32%.
Безусловно, будут моменты, когда более целевые фонды будут работать лучше, чем ETN общей доходности iPath Bloomberg Commodity Index Total Return, поскольку драгоценные металлы или энергоносители имеют свой шанс под солнцем. Но если вы ищете более долгосрочный холдинг, в котором много сырьевых товаров, DJP может быть лучшей альтернативой, чем некоторые более крупные товарные ETF.
Узнайте больше о DJP на сайте провайдера iPath.
Хотя большинство инвесторов могут думать о нефти или золоте, когда представляют себе инвестиции в сырьевые товары, в эпоху обеспокоенности изменением климата наблюдается повышенная активность на рынках торговли углеродом. В результате больше внимания стали уделять таким фондам, как KraneShares Global Carbon ETF . (KRBN, 39,66 долл. США).
KRBN сравнивается с глобальным углеродным индексом IHS Markit, который предлагает «широкий охват квот на выбросы и торговлю квотами на выбросы углерода» на основных биржах выбросов во всем мире. К ним относятся ведущая в мире система торговли выбросами в Европейском союзе, поддерживаемая правительственным мандатом, а также более мелкие инициативы, такие как Региональная инициатива по парниковым газам на северо-востоке США. Последняя в основном выбирается штатами, а не регулируется на федеральном уровне.
Чтобы вы не подумали, что это просто фонд, созданный для того, чтобы вы чувствовали себя лучше в отношении инвестирования в экологическое, социальное и корпоративное управление (ESG), стоит отметить, что цена углеродных кредитов в Европе более чем удвоилась за последний год или около того. регион стал более агрессивным в отношении регулирования климата, и восстанавливающаяся экономика создала больший спрос. В результате за последний год KRBN вырос почти на 79%, что более чем вдвое превышает показатели S&P 500.
Узнайте больше о KRBN на сайте провайдера KraneShares.
Хотя цены на углерод в последнее время стремительно растут, нельзя отрицать, что сырьевые товары, связанные с ископаемым топливом, являются одними из самых активно торгуемых фьючерсных контрактов на планете.
И независимо от того, хотите ли вы застраховаться от рисков в условиях переходного периода в мировой экономике или просто видите краткосрочные возможности, 12-месячный нефтяной фонд США (USL, 26,11 доллара США) - популярный и ликвидный товарный фонд, на который стоит обратить внимание.
Вместо того, чтобы косвенно играть через энергетические компании, такие как Exxon Mobil (XOM), USL обеспечивает прямой доступ к сырой нефти. В частности, этот фонд сравнивается с корзиной фьючерсных контрактов на сырую нефть West Texas Intermediate, срок действия которых истекает в каждый из следующих 12 месяцев подряд.
Это означает, что вы не получите истинных однозначных показателей, основанных на дневных колебаниях барреля нефти, поэтому ежедневные движения WTI не будут точно отражены. Однако направление будет очень похожим, поскольку фьючерсные рынки приспосабливаются к этим изменениям цен в реальном времени.
Более того, 12-месячный подход USL позволяет избежать большого риска «первого месяца», который вы можете увидеть, просто играя фьючерсными контрактами на следующий календарный месяц. Учтите, что его родственный фонд, Нефтяной фонд США (USO), потерял более 60% за неделю или две весной 2020 года из-за падения цен на сырую нефть, а затем был вынужден пересмотреть свой подход так, чтобы только 80% находилось в доле. передний месяц. 12-месячный нефтяной фонд США предлагает аналогичную стратегию для получения доступа к фьючерсам на нефть WTI, но с немного более низким профилем риска.
Узнайте больше о USL на сайте провайдера USCF.
Хотя это самый маленький фонд в этом списке с активами около 120 миллионов долларов в настоящее время, Teucrium Corn Fund (CORN, $19.98) is one of the few ways for individual investors to get direct exposure to agricultural commodities – outside of learning how to directly trade futures contracts.
Corn is not just a foodstuff. It is used throughout the global economy as feed for livestock, fuel in ethanol and an industrial "chemical" used to create starches and sweeteners. It is also increasingly being transformed into plant-based plastics for companies looking to build more sustainable operations.
From an investing perspective, corn prices are also incredibly independent from the broader stock market. According to Teucrium research, between Jan. 1, 2001 through Dec. 31, 2020, the agricultural commodity had a tiny correlation coefficient of just 0.07 – where 1.00 is a one-to-one correlation with the S&P 500. By way of comparison, natural gas had a correlation of about 0.48 and precious metal silver had a correlation of 0.26.
The fund's expense ratio is admittedly a bit high at 1.15%, or $115 annually for every $10,000 invested. However, for a true alternative investment, exposure to corn via the CORN commodity fund is one to consider.
Learn more about CORN at the Teucrium provider site.
The Invesco DB Base Metals Fund (DBB, $21.44) is a mix of some of the most commonly used metals. The roughly $430 million ETF allows investors exposure to key industrial demand trends through its holdings of copper, aluminum and zinc.
Collectively, this trio of metals covers a huge array of products and services provided by the global economy, ranging from copper wires and pipes in houses, aluminum cans to automobile parts, and bathroom fixtures to musical instruments.
As you can imagine, prices for these metals tend to go up and down with broader economic cycles. And as the global economy continues to improve from the COVID-19 disruptions of 2020, this cyclical demand has helped push DBB to a slight edge over the S&P 500 in terms of year-to-date performance (+24% vs. +19%).
And we have seen movement lately on the trillion-dollar infrastructure bill that was advanced in August by the U.S. Senate. As such, it may be worth considering a position in base metals as a way to play broader economic activity and construction spending.
Learn more about DBB at the Invesco provider site.
While the vast majority of commodity funds on this list deal directly with raw materials through exposure to futures markets, the VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX, $32.26) is worth calling out. As the name implies, GDX is not focused on gold itself, but rather on publicly traded gold miners that manage gold reserves and extract the precious metal from the ground.
This is an important distinction because even though miners do generally benefit from rising gold prices, they also have to worry about input costs and overall operating efficiency. Additionally, as publicly traded stocks, they ebb and flow in some ways just like the broader S&P 500 Index does – though, obviously, miners may perform a bit better or worse than other companies based on market conditions.
Investing in gold miners via this ETF isn't as direct a play on the commodities complex as other funds on this list. But for those investors primarily concerned with precious metals as a hedge or simply looking for a commodities-related fund that is more familiar to them than some of the sophisticated offerings in this lineup, GDX is a decent pick to consider.
Узнайте больше о GDX на сайте поставщика VanEck.
