Прошло 25 лет с момента запуска SPDR S&P 500 ETF (SPY), первого в Америке биржевого фонда. С тех пор активы ETF в США выросли до более чем 3,4 триллиона долларов в более чем 5000 фондах. Они стали продуктом выбора как индивидуальных, так и институциональных инвесторов.
Однако из этих нескольких триллионов долларов только 174 миллиарда долларов, или примерно 5%, вкладываются в ETF с малой капитализацией. Это прискорбно, потому что торгуемые на бирже фонды - это идеальный способ раскрыть потенциал акций компаний с малой капитализацией при одновременном снижении риска убытков.
Не повредит и то, что небольшие компании добились хороших финансовых результатов.
«Акции с малой капитализацией предоставляют инвесторам возможность инвестировать в компании, которые генерируют значительную часть их доходов внутри США, потенциально защищая их от геополитических событий», - говорит Майкл О'Киф, главный инвестиционный директор Stifel и глобальный руководитель инвестиционной стратегии. . «Мы по-прежнему конструктивно смотрим на акции компаний с малой капитализацией в США».
Вот 10 ETF с малой капитализацией, которые должны быть вам интересны . Если вы хотите создать хорошо составленный портфель, было бы разумно рассмотреть фонд, который инвестирует в акции компаний с малой капитализацией в США, а также фонд с иностранными компаниями с малой капитализацией.
Данные по состоянию на 3 октября 2018 г.
iShares Core S&P Small Cap ETF (IJR, 85,77 долларов) - второй по величине ETF с малой капитализацией в Америке с активами на 45,5 млрд долларов. Он также входит в число 15 крупнейших ETF в Америке независимо от стиля.
IJR отслеживает показатели индекса S&P Small Cap Index - совокупности 600 компаний с рыночной капитализацией от 400 до 1,8 млрд долларов на момент инвестирования. 600 акций составляют всего 3% от всей когорты публично торгуемых акций США.
Невысокую стоимость 0,07% трудно игнорировать; это менее половины от 0,19%, взимаемых крупнейшим ETF с малой капитализацией, iShares Russell 2000 ETF (IWM). Также трудно не заметить общую пятилетнюю годовую доходность в размере 14,55% за последние пять лет по состоянию на 30 июня.
Как следует из названия, IJR должен быть «основной» частью вашего портфолио.
Если вы ищете хороший ETF, чтобы дополнить свои позиции с малой капитализацией на рынках США, Vanguard FTSE All-World ex-US Small Cap ETF (VSS, 111,24 доллара США) - отличный вариант, рекомендованный Kiplinger в его Kip ETF 20.
VSS инвестирует примерно в 3600 акций малой капитализации за пределами США, отслеживая динамику индекса FTSE Global Small Cap ex-US Index - и делает это без промедления, составляя всего 0,13% годовых. Его три основных географических региона по весу:развитая Европа (37,8%), развитые страны Тихого океана (28,8%) и развивающиеся рынки (19,7%).
VSS не для тех, кто интересуется двумя или тремя хорошими идеями; 10 крупнейших холдингов составляют всего 3% от общих активов ETF. Но если вам нравятся канадские акции, на конец августа на их долю приходилось шесть из 10 крупнейших акций, включая Canopy Growth . (CGC, 52,08 доллара), одна из крупнейших в Канаде бирж марихуаны.
Большинство инвесторов стараются избегать волатильных акций, если могут в этом помочь. ETF SPDR SSGA US Small Cap Low Volatility Index ETF (SMLV, 95,65 долл. США) предназначен именно для этого - в отличие от типично волатильного характера акций компаний с малой капитализацией.
SMLV отслеживает индекс низкой волатильности SSGA US Small Cap Low Volatility Index, который включает 2000 подходящих акций США - от 1001-го по рыночной капитализации до 3000-го - и присваивает каждой из них сектор. Затем он ранжирует каждую акцию в секторе; те, у которых самая низкая волатильность, получают наивысший вес. Волатильность определяется путем анализа месячной доходности акции за пятилетний период по сравнению с ее ценой за тот же период.
ETF владеет примерно 400 акциями и может похвастаться очень высокой степенью оборачиваемости - 158%; вся эта торговля приводит к небольшим дополнительным расходам, которые не отражаются в соотношении расходов.
С момента своего создания в феврале 2013 года SMLV имеет среднюю годовую совокупную доходность 14,0% по состоянию на 31 августа 2018 года, что значительно опережает своих конкурентов с малой капитализацией.
Равновесный ETF Invesco Russell 2000 (EQWS, 46,77 долл. США) - один из пяти равновзвешенных ETF провайдера. Фонд инвестирует в акции Russell 2000, но вместо того, чтобы взвешивать их по рыночной капитализации, он ежеквартально взвешивает все акции одинаково - это означает, что каждая акция оказывает одинаковое влияние на результаты фонда.
ETF инвестирует в акции со средней рыночной капитализацией в 1,4 миллиарда долларов и представляет собой смесь незаметных акций, таких как холдинг из первой десятки Freshpet (FRPT), компании по производству кормов для домашних животных, которая специализируется на натуральных ингредиентах.
Просто обратите внимание, что активы этого фонда в размере 23,3 миллиона долларов являются небольшими по сравнению с большинством фондов в этом списке, и его непопулярность также отражается в низком дневном объеме торгов.
На один базисный пункт дешевле, чем вариант Vanguard для компаний с малой и средней капитализацией, Schwab International Small-Cap Equity ETF . (SCHC, $ 35,48) немного дешевле, чем вариант Vangaurd для компаний с малой / средней капитализацией, и обеспечивает пятилетнюю годовую общую доходность 5,38% - на 39 базисных пунктов лучше, чем VSS.
SCHC отслеживает показатели FTSE Developed Small Cap ex US Liquid Index, группы из 2110 акций, которые составляют 10% беднейших акций в развитых странах за пределами США с рыночной капитализацией 150 миллионов долларов и более.
Япония, Канада и Великобритания, наибольшие удельные веса - 19,8%, 16,2% и 15,2% соответственно.
Еще пара различий между VSS и SCHC:ETF Vanguard имеет большое преимущество с активами в 5,8 млрд долларов, что более чем вдвое превышает 2,3 млрд долларов SCHC, а VSS инвестирует примерно в 3600 акций малой капитализации - почти на 70% больше, чем более концентрированный фонд Schwab.
Первый трастовый фонд AlphaDEX для малых предприятий на развивающихся рынках (FEMS, $ 35,48) отслеживает эффективность Nasdaq AlphaDEX Emerging Markets Small Cap Index, индекса, который выбирает акции компаний с небольшой капитализацией на развивающихся рынках, которые дают положительную доходность с поправкой на риск по сравнению с традиционными индексами.
ETF взимает 0,8% ежегодно, что очень много по сравнению со многими из упомянутых в этом списке ETF. Коэффициент управленческих расходов высок из-за процесса выбора акций AlphaDEX, который использует факторы роста и стоимости, чтобы выбрать 200 акций, которые в конечном итоге попадут в индекс.
В настоящее время ETF владеет около 200 акциями со средней рыночной капитализацией 1,2 миллиарда долларов. Географически тройку лидеров по весу составляют Тайвань, Китай и Турция с 22,8%, 18,0% и 8,3% соответственно. Что касается структуры сектора, материалы, информационные технологии и недвижимость занимают тройное место в рейтинге секторов:18,4%, 15,7% и 15,1% соответственно.
С момента своего создания в феврале 2012 года общая годовая доходность FEMS составила 6,2%, что почти вдвое превышает показатели индекса малой капитализации развивающихся рынков MSCI Emerging Markets. Это красноречиво говорит о процессе выбора акций AlphaDEX.
Дивидендный фонд WisdomTree U.S. SmallCap (DES, 29,26 доллара США) доказывает, что вы можете съесть свой торт и съесть его.
Этот ETF с малой капитализацией отслеживает дивидендный индекс WisdomTree U.S. SmallCap Dividend Index, группу компаний с малой капитализацией, выплачивающих дивиденды, которые составляют нижние 25% дивидендного индекса WisdomTree U.S. по рыночной капитализации после удаления 300 крупнейших компаний.
Более 700 акций, из которых состоит ETF, затем взвешиваются на основе выплаченных дивидендов, а не рыночной капитализации. Так, например, если компания A имела рыночную капитализацию в 200 миллиардов долларов и выплатила 12 миллиардов долларов дивидендов, а компания B имела рыночную капитализацию в 200 миллиардов долларов и выплатила 3 миллиарда долларов дивидендов, компания A получила бы более высокий вес, потому что она платит в четыре раза больше дивидендов.
В отличие от многих других ETF в этом списке, ETF с малой капитализацией WisdomTree имеет потребительские дискреционные акции в качестве ведущего сектора по весу в 21,7%, что на 3,69 процентных пункта выше, чем в следующем по величине секторе, промышленном секторе.
Я верю в дискреционные акции потребителей, особенно в условиях сильной экономики; DES может быть самым большим андердогом из всех 10 ETF.
ETF с малой капитализацией от VanEck Vectors Brazil (BRF, $ 18,08) потерял более 20% своей стоимости в 2018 году. Это не очень хорошо, если учесть, что акции Латинской Америки упали всего на 4%, а S&P 500 вырос на 9% за тот же период.
BRF отслеживает показатели MVIS Brazil Small-Cap Index, группы из 56 акций, которые либо зарегистрированы в Бразилии, либо приносят более 50% своей общей выручки в Бразилии.
Средневзвешенная рыночная капитализация индекса составляет 1,5 миллиарда долларов; самые низкие цены на акции составляют 389 миллионов долларов, а самые высокие - 3,2 миллиарда долларов. Потребительские услуги, коммунальные услуги и информационные технологии составляют 25,8%, 21,2% и 9,6% портфеля, соответственно.
Хотя BRF сильно упал в 2018 году, его годовая общая доходность составила 60,1% в 2016 году и 54,6% в 2017 году, что говорит о том, что инвесторы, желающие выдержать значительную волатильность и покупать, когда она снижается, как это происходит в этом году, могут очень хорошо справиться с этим. это.
Только не используйте их для оплаты обучения вашего ребенка в колледже.
ETF ProShares Russell 2000 Dividend Growers (SMDV, 58,51 доллара США) на 2 базисных пункта дороже, чем ETF с малой капитализацией компании WisdomTree, а также имеет менее привлекательную дивидендную доходность.
При этом в SMDV есть что нравится.
ETF отслеживает примерно 60 акций в Индексе роста дивидендов Russell 2000, который включает только выплачивающие дивиденды акции малой капитализации, которые увеличивали свои дивиденды не менее 10 лет подряд. Хотя текущая доходность этих акций не всегда может быть высокой, выплаты по этим акциям со временем растут - это означает более высокую доходность по себестоимости в будущем, а также знание того, что вы инвестируете в компании, которые достаточно финансово защищены, чтобы продолжать расти. свои выплаты.
Еще одна привлекательность SMDV заключается в том, что она имеет равный вес и меняет баланс четыре раза в год.
И хотя фонд WisdomTree превосходит фонд ProShares по нескольким статистическим показателям, SMDV превзошел DES через два из трех лет с момента его запуска в 2015 году.
ETF на акции малой капитализации в США с диверсифицированной доходностью JPMorgan (JPSE, 32,09 доллара США) похож на ETF First Trust в том, что он использует построение портфеля на основе рисков в сочетании с выбором ценных бумаг на основе правил.
В индексе акций с малой капитализацией диверсифицированного фактора JPMorgan объединены факторы стоимости, качества и динамики, чтобы обеспечить лучшую доходность с поправкой на риск, чем традиционный индекс, взвешенный по рыночной капитализации.
Потребительские товары и потребительские услуги вместе составляют около 34% от общего портфеля, промышленность занимает третье место с долей 12,6%.
В 10 крупнейших холдингов JPSE входят некоторые акции, с которыми могут быть знакомы инвесторы, в том числе Boston Beer (SAM) и Pool Corp. (POOL). Кроме того, годовой оборот компании составляет 24%, поэтому инвесторы могут спать спокойно, зная, что значительные торговые комиссии не увеличиваются и не тянут за собой прибыль.
