При запуске и управлении финтех-компанией важно учитывать местные правила. Часто считается, что регулирование является ограничивающим фактором для финтеха и препятствует инновациям. Справедливо ли это для недавно представленного плана действий ЕС в области финансовых технологий? Сталкиваются ли финтехи ​​с аналогичными правилами и проблемами в Швейцарии? Мы считаем, что нынешние усилия по регулированию в сфере финансовых услуг скорее стимулируют инновации, чем препятствуют развитию прорывных предложений. Это одна из причин, по которой финансовые учреждения в Швейцарии должны уделять пристальное внимание не только местному законодательству, но и общеевропейским усилиям в этой области.

Нормативные требования в Швейцарии

Управление по надзору за финансовыми рынками (FINMA) в Швейцарии снизило нормативное бремя для инновационных предприятий и за последние два года выпустило новые правила, поддерживающие существующие и начинающие финтех-компании. В начале 2018 года были выпущены руководящие принципы для первичных предложений монет (ICO), и было введено новое правило, позволяющее финтех-компаниям принимать публичные депозиты на сумму до одного миллиона швейцарских франков для проверки своей бизнес-модели («песочницы») без необходимости получения банковская лицензия. Кроме того, FINMA выпустила новое руководство по борьбе с отмыванием денег (GwG) и дополнительные разъяснения по таким вопросам, как услуги видео- и онлайн-идентификации. Швейцарское правительство намерено ввести новую категорию лицензий для банков и т. п. для продвижения инноваций в Швейцарии — так называемую «облегченную банковскую лицензию».

План действий ЕС в области финансовых технологий

В то время как регулирующие усилия Швейцарии были сосредоточены на конкретных вопросах, изложенных выше, Европейская комиссия применила более целостный подход. План действий ЕС в области финансовых технологий, опубликованный в марте 2018 г., представляет собой важную веху в разработке политики ЕС в отношении финансовых услуг.

В плане действий изложены основные направления регулирования для фирм и рынков ЕС на ближайшие несколько лет. Однако по сравнению с регулятивной реакцией других международных регулирующих органов на технологические инновации (например, Управление финансового надзора в Великобритании и Валютно-финансовое управление Сингапура) в нем еще не представлена ​​четкая нормативно-правовая база для финтех-компаний и действующих инновационных компаний. Несмотря на четкость направления, предложение Комиссии носит исследовательский характер и послужит основой для политической программы следующего законодательного органа, начиная с конца 2019 года. Из 23 мер, представленных в плане действий ЕС, единственная законодательная мера касается новая общеевропейская структура для краудфандинговых платформ.

Среда краудфандинга

Чтобы укрепить позиции европейских финтех-компаний во всем мире, Комиссия ЕС предлагает лицензию на краудфандинг, чтобы помочь краудфандинговым платформам и стартапам, ищущим финансирование, расширяться в Европейском союзе. Предлагаемая структура предназначена для обеспечения режима трансграничной паспортизации для финтех-компаний, работающих под надзором Европейского управления по рынкам ценных бумаг (ESMA). Лицензия обеспечивает повышенную защиту инвесторов, устанавливая правила раскрытия информации, управления рисками и последовательного подхода к надзору.

История успеха швейцарской криптодолины

Основное внимание в Швейцарии, по-видимому, уделяется ICO, движимым так называемой Crypto Valley в Цуге. В феврале 2018 года FINMA опубликовала руководство по ICO, определяющее три категории ICO:платежные ICO, утилитарные ICO и ICO активов, каждая из которых имеет свои правила. Крипто-долина извлекла выгоду из Ethereum (ETH), который возник в 2013 году в Цуге. ETH — одна из крупнейших цифровых валют, а ее платформа на основе блокчейна предлагает такие функции, как смарт-контракты. Цуг сохранил этот импульс, запустив цифровое удостоверение личности на основе блокчейна в качестве одного из первых городов в мире. Эта и подобные инициативы привлекли внимание многих швейцарских и международных финтех-компаний и стартапов.

Киберпространство выходит на первый план

Борьба с киберрисками в финансовых системах ЕС является приоритетом номер один для Европейского парламента. Эта тема также находится в центре внимания FINMA в Швейцарии, поскольку банки подвергаются все большему риску атак; тем более, что ИТ-услуги передаются на аутсорсинг. Хотя о каких-либо конкретных инициативах объявлено не было, FINMA набирает экспертов по киберрискам, чтобы углубить свои знания о растущей угрозе.

В плане действий ЕС четко указано, что комиссия видит веские причины для организации регулятивных мер на уровне ЕС, а не на национальном уровне. FINMA заявила, что Швейцарии необходимо преодолеть определенные проблемы, и упомянула, что для снижения киберрисков необходимо внедрить междисциплинарные и межотраслевые меры и процессы.

Впереди

Хотя в Швейцарии нет сопоставимого целостного плана действий, мы считаем, что швейцарские финтех-компании, швейцарские банки с дочерней компанией в ЕС и правительство Швейцарии должны следить за развитием и влиянием плана действий ЕС в области финтех-технологий. Правительство Швейцарии и FINMA недавно активизировали свои усилия по внесению ясности в текущие и будущие правила, чтобы повысить привлекательность швейцарского рынка для инновационных финтех-компаний.

В сфере финансовых услуг в последние пару лет повышенное внимание уделяется регулированию.

Забегая вперед, мы считаем, что эти усилия являются явным признаком того, что регулирование будет постепенно распространяться на пространство финансовых технологий. Однако это не обязательно означает, что регулируемые рынки будут непривлекательны для финтех-компаний. Будущее покажет, будет ли новое регулирование стимулирующим или дестимулирующим эффектом для молодых и инновационных компаний. Мы ожидаем, что план действий ЕС послужит основой для регулирующих усилий за пределами ЕС.

Узнайте больше на эту тему в наших сообщениях в блоге. PSD2 завершил работу над стандартом для SCA и CSC:ожидание закончилось, но вопросы остаются, и начинается эра Open Banking.