2020 год стал тяжелым началом для фондовых инвесторов. В феврале и марте произошли одни из худших однодневных падений индекса Доу-Джонса. Апрель может быть столь же нестабильным. Как бы плохо это ни было, есть уроки, которые мы можем извлечь из недавнего спада на фондовом рынке, которые могут помочь нам в будущем.
Эти уроки, или темы, как я их называю, уже возникали на прошлых медвежьих рынках. Инвесторы поступают мудро, когда учатся на своих ошибках. Вот пять уроков или тем, которые я извлек из своих 20-летнего опыта управления клиентами во время прошлых крахов фондового рынка:
Я считаю, что многие инвесторы не тратят достаточно времени на подбор правильного сочетания акций и облигаций. Мы называем это распределением активов. Это ошибка. В первом квартале все основные фондовые рынки упали, но облигации казначейства США устояли. Урок усвоен, потратьте время на распределение активов. Убедитесь, что ваш набор акций и облигаций соответствует тому, насколько велик риск или убыток, который вы можете выдержать. Есть несколько онлайн-калькуляторов риска, которые могут помочь. Моя компания использует программное обеспечение для стресс-тестирования, чтобы увидеть, как портфель клиента вел себя во время прошлых сбоев.
Пока что золото преуспевало, тогда как фондовый рынок - нет. Мы видели это и в 2008-09 годах. Это может быть не всегда так, но золото всегда сияло в нужное время. Правда, у золота есть свои недостатки, а именно:оно не приносит дивидендов, а владение им напрямую связано с расходами. Дело в том, что диверсификация - владение разными активами, которые, как мы надеемся, работают по-разному, - может сгладить общую прибыль с течением времени. В таблице ниже показано, как диверсифицированный портфель работал на протяжении многих лет. Обратите внимание, что диверсифицированный портфель (в белых полях ниже) никогда не бывает ни лучшим, ни худшим:его показатели всегда падали где-то посередине.
Рисунок 1
Многие инвесторы - и управляющие портфелями - стремились к более высокой доходности и покупали более рискованные облигации. Однако более рискованные облигации вели себя не как облигации на пути вниз, а больше как акции. Во времена экстремального рыночного давления и панических продаж - от рисков, как мы это называем в отрасли - единственная облигация, которая удерживается, - это Казначейство США. Мой совет:убедитесь, что ваши облигации являются облигациями, а не акциями.
В условиях рыночной паники ценится защита от убытков. Институциональные инвесторы это знают. Поэтому многие из них хеджируют свои позиции. Один из видов хеджирования предполагает удержание акций - мы называем это «длинной рыночной» - и «короткой продажей» небольшого процента рынка. Короткие продажи надеются получить прибыль, когда рынок упадет. Хеджирование стоит дорого, сопряжено с риском и часто ограничивает ваш потенциал роста. Это не для всех. Тем не менее, большинство длинно-коротких стратегий по акциям действительно сохранилось во время спада. По этой причине я могу порекомендовать небольшой процент средств на счете клиента инвестировать в розничные долгосрочные и короткие паевые инвестиционные фонды.
Во времена большой неопределенности, когда всех нас охватывает паника, а туалетная бумага отсутствует в торговых рядах, наличие некоторых гарантий в жизни обнадеживает. Недавно, когда индекс Доу-Джонса потерял почти 13% за один день, я был рад, что вся моя страховка жизни имеет гарантированный счет, то есть душевное спокойствие.
Я также благодарен моим клиентам, владеющим аннуитетами с гарантиями. Одни аннуитеты обеспечивают гарантированный доход, другие - гарантированный доход. В любом случае, гарантии - это хорошо во время сильной рыночной паники.
Из недавней распродажи на фондовом рынке можно извлечь много уроков. Эти пять помогли мне пережить прошлые медвежьи рынки. Хотя я не могу гарантировать, как будет выглядеть следующий медвежий рынок, есть большая вероятность, что эти пять тем появятся снова. Это похоже на старую пословицу:«Обмани меня однажды».
Заявление об ограничении ответственности : Услуги по инвестиционному консультированию и финансовому планированию предлагаются через Summit Financial, LLC, зарегистрированного инвестиционного консультанта SEC, 4 Campus Drive, Parsippany, NJ 07054. Тел. 973-285-3600 Факс. 973-285-3666. Этот материал предназначен для вашей информации и руководства и не предназначен для использования в качестве юридической или налоговой консультации. Прежде чем предпринимать какие-либо действия, следует проконсультироваться с юрисконсультом и / или налоговым консультантом.
