Новости из финансового мира в последнее время сбивают с толку. Экономика сильна или вот-вот рухнет? Неизбежная рецессия близка или еще впереди?

В конце июля ФРС снизила ключевую процентную ставку на 0,25% до чуть ниже 2,25% - впервые с 2008 года. Но что это означает для вашего выхода на пенсию, особенно для новых пенсионеров, которые готовы установить составить план пенсионного дохода и принять другие решения, связанные с образом жизни?

У этих новых пенсионеров по большей части наблюдался рост остатков на счетах 401 (k) и IRA. Но теперь они должны конвертировать пенсионные накопления в доход. Им часто задают вопрос:«Могу ли я создать свой план сейчас или подождать, пока процентные ставки не восстановятся?»

Мой ответ:

Когда дело доходит до планирования пенсионного дохода, не пытайтесь рассчитать рынок. Разработайте свой план с возможностью изменения и, в свою очередь, обретите душевное спокойствие, чтобы не сбиться с курса.

Мой метод планирования основан на распределении доходов и включает в себя аннуитетные выплаты. Я часто разговариваю с клиентами-консультантами, которых привлекают аннуитетные выплаты как источник надежного пожизненного дохода; однако большинство из них хотят покупать, когда 10-летние казначейские облигации достигают пика. Конечно, приятно представить себе, что вы зарабатываете наивысшие ставки на всем, но, как вы увидите, обычно это не работает. И в этом нет необходимости.

На конец ноября 2018 года 10-летние казначейские облигации составляли 3,24%. По состоянию на 2 августа 2019 года они составили 1,86%, то есть упали более чем на 40%. Люди, которые прошлой осенью думали, что потратят до 30% своих сбережений на оплату аннуитета, разочарованы. Поскольку они ждали, им придется пересмотреть свои планы или сократить бюджет. По крайней мере, они так думают.

Им может быть не хуже. Вот почему.

Типичная пара, принимающая мой план распределения доходов, будет смотреть на доход, полученный из комбинации дивидендов, процентов, аннуитетных выплат, снятия средств и выплат по социальному обеспечению. Итак, доход от их плана сейчас выше или ниже, чем план, который они приняли бы в ноябре? Он выше по следующим причинам:

1. Стоимость сбалансированного (50/50) портфеля индексов акций и облигаций недавно вышедшей на пенсию пары увеличилась более чем на 7% за этот период, что дало им больше сбережений, которые можно использовать для выплаты аннуитета и других источников дохода.
2. Ставки выплат по аннуитетам дохода не зависят напрямую от процентных ставок. Фактически, в то время как 10-летние казначейские ставки упали более чем на 40%, ставки выплат снизились только с 4% до 5% (мы объясним, почему в следующем разделе). Кроме того, налогооблагаемая часть аннуитетных платежей в портфеле недавно вышедшей на пенсию пары упала на 50% за этот период, что снизило их общий прогнозируемый налоговый счет.
3. Поскольку в соответствии с моим планом распределения доходов они не так зависимы от процентов по инвестициям с низким уровнем риска и фиксированным доходом (каковыми они были бы, если бы они держали только казначейские облигации), на них в меньшей степени влияют более низкие процентные ставки.

Собрав все эти элементы вместе, план распределения доходов может обеспечить больший доход, чем в ноябре, несмотря на более низкие процентные ставки.

Конечно, не каждый восьмимесячный период будет сопровождаться падением процентных ставок и улучшением рынка акций и облигаций. Я хочу сказать, что когда все финансовые элементы плана оцениваются на рынке (а годовые платежи обычно устанавливаются раз в две недели аннуитетными компаниями, чтобы отразить текущие ставки аннуитетного кредитования), то ключевым фактором является то, как объединить эти элементы в план. работать на потребителя.

Как страховые компании рассчитывают и устанавливают аннуитетные выплаты

Чтобы понять, почему на аннуитеты не влияет напрямую то, что ФРС делает с процентными ставками, вам просто нужно посмотреть, как работают их выплаты. Аннуитетные выплаты состоят из трех компонентов:

• Процентные кредиты . Они гарантируются эмитентом аннуитета на весь срок действия контракта. Эта процентная ставка обычно устанавливается каждые две недели для новых контрактов. (После покупки контракта ставка аннуитета устанавливается пожизненно.)
• Возврат основной суммы Часть каждого платежа - это небольшая часть внесенного вами первоначального платежа.
• Кредит по случаю потери кормильца . Проще говоря, ваш договор аннуитета объединяется с другими покупателями аннуитета дохода. Вы получите кредит, если выживете. Для новых контрактов эти кредиты могут пересматриваться каждые несколько лет. Эта сумма не меняется в зависимости от рыночных процентных ставок.

Как видите, два элемента меняются очень редко, если вообще меняются. Ставки аннуитетных выплат действительно меняются из-за изменений ставок аннуитетного кредитования. Хотя действия Федеральной резервной системы влияют на краткосрочные процентные ставки, нет прямой зависимости от того, как компании, выпускающие аннуитет, инвестируют или как они оценивают доход от дохода.

Постройте свой пенсионный план на основе дохода, а не активов

План распределения доходов отличается от распределения активов тем, что вы создаете план, рассчитанный на пожизненный доход с меньшим рыночным риском. Аннуитетные выплаты заменяют часть фиксированного дохода в вашем инвестиционном портфеле, обеспечивая гарантированный доход на всю жизнь. Замена облигаций аннуитетными платежами не только означает, что вам не нужно следить за взлетами и падениями рынка, но также означает, что вы можете быть более агрессивными, если хотите, в части вашего плана, связанной с акциями.

Вдобавок ко всему, доходные аннуитеты, приобретенные за счет личных сбережений, предлагают преимущества от IRS, которых вы не получите от других инвестиций с фиксированным доходом. Часть вашего аннуитета, которая представляет собой возврат основной суммы, поступает к вам без уплаты налогов. Хотя процентные выплаты по муниципальным облигациям также не облагаются налогом, аннуитеты могут помочь снизить общую налоговую ставку и обеспечить лучшую доходность, как объясняется в этой статье.

Итак, при составлении плана пенсионного дохода учитывайте аннуитетные выплаты - что бы ФРС ни сделала сейчас или в будущем.